三個宏觀信號同步看多山寨幣：但這是山寨幣季嗎？

根據知名分析師 Ash Crypto 的說法，ALT/BTC 圖表首次在近 6 年內出現連續四根綠色 MACD 柱狀。

上一次出現這種情況時，隨後三個月內，對比比特幣的山寨幣（altcoin）表現大幅優於（outperformance）達到 60%。

三個信號匯聚

在 4 月 2 日於 X 的一篇貼文中，Ash Crypto 解釋道，2022 年熊市之後的四年裡，ALT/BTC 往往處於下跌區間且被視為超賣，強化了「山寨幣從未真正復甦、比特幣正在獨自走強」的感覺。

然而，他們現在指出，正同時發生三項進展，而他們表示這將會是對山寨幣持有者而言的絕佳消息。

首先、也是最引人注目的，是 MACD 訊號；它透過比較價格的兩條移動平均線來衡量動能轉折。分析師表示，該指標在 ALT/BTC 的月線圖上已經連續印出四根綠色柱狀。上一次發生在 2020 年 8 月，當時正是大規模山寨幣相對 BTC 上漲行情（rally）啟動的前夕，資金從主流加密貨幣轉向較小規模的資產。

第二個因素是 ISM 製造業 PMI，一項衡量美國製造業活動的月度指標。過去讀值高於 55 曾觸發兩次山寨幣牛市（alt seasons），分別在 2017 年與 2021 年，Ash Crypto 指出該指標已連續三個月高於 52，最後一次出現在 2022 年 10 月。

此外，他們指出，美國 CPI 通膨已降至五年低點，這會降低美聯儲（Federal Reserve）收緊貨幣政策的壓力，因此為像山寨幣這類風險資產（risk assets）創造更有利的環境。

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「這是多年來，包含山寨幣在內的風險資產最看漲的宏觀背景，」分析師表示。

尚未到真正的山寨幣牛市

不過，Ash Crypto 沒有直接稱呼為完整的山寨幣牛市；他們表示，要發生那種情況，ISM 需要突破 55，同時還必須出現廣泛的流動性擴張，並且 BTC 主導地位需要在同一時間持續下滑。

他們描述的更可能是，一段「具有意義的兩到三個月」復甦行情——前提是比特幣突破 76,000 美元，而以太幣（Ethereum）則朝向 2,800 到 3,200 美元區間前進。

然而，在初步分析不久之後，Ash Crypto 進一步指出，一場備受期待的美國總統 Donald Trump 將針對中東持續衝突發表的演說，已經讓整體局勢變得複雜。

「當 Trump 能夠只靠一次演說就摧毀圖表並重設（setup）時，任何分析都不會奏效，」他們指出。

由於 Trump 警告未來幾週美國將對伊朗「極其猛烈」地出手，BTC 回落至 67,000 美元以下，而 ETH 也跌回 2,100 美元之下；據 CoinGecko 報導，整體加密貨幣市場的市值縮水超過 3%。

與此同時，分析師 Darkfost 在 3 月 30 日發布的數據顯示，超過 40% 的山寨幣正交易在其歷史低點附近或已經接近歷史低點——這一數字比 2022 年熊市期間所見的情況還要糟糕。

此外，XWIN Research Japan 今天也針對多數主要山寨幣（包括 ETH、XRP、Solana 與 BNB）提出看跌展望；CryptoRank 的數據顯示，只有 7 個代幣在 2026 年第一季（Q1 2026）錄得正報酬，而 Tron 的 TRX 是前 10 名中唯一在該季度收在綠色的幣種。

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