分析師警告：以太坊價格有可能在不久的將來跌至 1,200 美元

以太幣（ETH），作為以太坊的原生代幣，被警示未來幾週內可能下跌至 1,200 美元一帶，跌幅最高可達 40%，這是根據 Leshka.eth 的蠻牛（fractal）模型分析。

以太坊結構發出「多頭陷阱」訊號

將大幅下探至 1,200 美元的情境建立在日線週期的 Supertrend 訊號之上：先前兩次上漲反轉都失敗，並引發強烈的回調走勢。

Supertrend 是一種貼近價格走勢的趨勢指標，透過改變顏色來反映市場狀態：綠色代表上升趨勢，紅色代表下降趨勢。

此前，ETH 在 2025 年 10 月與 2026 年 1 月曾出現上漲反轉訊號。然而，兩次都無法維持反彈動能。價格突破 Supertrend 的上軌——該上軌本身充當支撐——但一旦該關鍵位被跌破，漲勢結構會迅速走弱，進而帶來依次下跌，跌幅分別為 45% 與 48%。

ETH/USD 日線價格圖 | 來源：TradingView 目前，一個類似的設置正圍繞 1.990 美元關口形成。依 Leshka.eth 的說法，若該價格區間被向下刺穿，下一個目標將是 1.200 美元區域。此判斷也與目前主導以太坊趨勢的下降旗型（bear flag）模型目標一致。

ETH/USD 日線價格圖 | 來源：TradingView 在宏觀環境變得不利的背景下，ETH 正在抹去 3 月的大部分漲幅，導致下跌壓力加劇。由於美國—以色列與伊朗之間的地緣政治緊張局勢升溫，擔憂衰退加深，同時市場不再預期美國聯邦準備委員會（Fed）會在 2027 年 12 月之前提前降息，風險偏好走弱。

12 月 Fed 會議的利率目標機率 | 來源：CME 在過去兩週多的時間裡，ETH 相較於月內高點已下跌超過 17%。同期間，美國的現貨 Ether ETF 出現約 3 億美元的淨流出，反映需求走弱。值得注意的是，對以太坊的需求已跌至近 16 個月以來的低點。

仍缺乏動力的累積活動

根據 Glassnode 的數據，ETH 最近這波反彈仍不足以在更廣泛的範圍內觸發累積浪潮。

在 2025 年年底創下高點後，「鯨魚」錢包數量（持有超過 10.000 ETH）出現停滯；而 30 天波動率在經歷長時間下滑後，才剛剛恢復到中立狀態——這顯示大型持有者尚未回到強力累積。

以太坊上大型投資人帳戶餘額（超過 10.000 ETH） | 來源：Glassnode 類似趨勢也出現在規模更小的族群。持有 1.000 ETH – 10.000 ETH 的鯨魚，仍顯著低於先前的高點，持有動能近乎橫盤或略偏負面。與此同時，「鯊魚」（100 ETH–1.000 ETH）群體繼續維持在去年高點之下，反映出中型持有者的審慎情緒。

以太坊上「鯨魚」與「鯊魚」的地址數量與餘額 | 來源：Glassnode 彙整的數據顯示，分配趨勢仍占主導，加上核心持有者群體中的市場信心走弱。這進一步強化了若 1.990 美元支撐位被跌破，可能面臨更深度下跌的風險。

根據 Coinphoton，少數仍剩下的正面訊號之一是：被質押（staking）的 ETH 持續增加，而交易所的供給已降至近十年來的最低水平。