約翰霍普金斯大學的經濟學家史蒂夫·漢克表示，美國在伊朗戰爭中正處於劣勢，實際上已經無法償債，並且已經將談判籌碼交給德黑蘭，而華盛頓則在粉飾數據。
約翰霍普金斯大學應用經濟學教授、財富雜誌的常客貢獻者史蒂夫·漢克本週出現在《大衛·林報告》中，逐條分析為何美國在伊朗衝突中的立場比官員們所承認的要脆弱，以及該國的資產負債表如何證實市場開始定價的內容。
這場正在進行的戰爭實際上已經使霍爾木茲海峽對敵對國家關閉。根據漢克的說法，霍爾木茲海峽的通行量下降了約95%，他將伊朗的立場描述為一個並非被圍困的國家，而是一個安靜地贏得消耗戰的國家。伊朗已經徵召了超過一百萬的軍隊，並控制著全球經濟所依賴的關鍵通道。
漢克告訴林：“伊朗正在贏得這場戰爭。”他堅持說：“他們控制著霍爾木茲海峽。在我看來，他們將繼續控制這個海峽，從這個意義上說，他們對西方擁有很大的籌碼。他們已經把特朗普逼到了死角，因為西方經濟已經遭受了巨大的損害。”
漢克解釋說，自戰爭開始以來，伊朗的石油出口實際上已經增加，並引用了來自該國內部的聯繫人的報告。伊朗原油通過離開海峽的油輪運輸，以比敵對行動前更高的價格和較低的折扣出售。自戰爭開始以來，伊朗里亞爾已升值6%。漢克獨立追踪的通脹率仍然保持在每年67%的高位，但已經從超過80%回落。
亞洲的實體石油市場交易價格遠高於期貨價格，漢克表示，隨著紙質市場趕上供應現實，這一差距將會縮小。他指出，菲律賓已經宣佈進入國家能源緊急狀態。新西蘭每週向大約150,000個家庭發放現金，以幫助他們支付燃料費用。訪談中提到，台灣面臨氦氣短缺，這是從海灣採購的芯片製造投入，現在正從俄羅斯採購。
漢克指出，俄羅斯是這場戰爭最明顯的受益者。它生產石油、肥料和氦氣，這三種商品被困在海灣中，並且有能力以市場准入換取制裁解除。
漢克駁斥了摩薩德的斬首戰略，認為這是一種戰略失敗。情報評估預測，最高領導人的暗殺會導致伊朗政權在幾天內垮台，但這並沒有發生。“這將被列入失敗的案例，”漢克說。
約翰霍普金斯大學的經濟學家補充說：
“以色列和美國的戰略和目標已經失敗。”
他還對美國是淨能源出口國而不受石油價格痛苦的說法提出挑戰。雖然美國在整體上出口了更多的能源產品，但它仍然是原油的淨進口國。“忘了我們在某種程度上不受世界油價影響這一事實，”漢克說。“這是華盛頓另一個笑話。”
資產負債表的情況也不太樂觀。漢克與前美國總審計長戴夫·沃克共同撰寫了一篇文章，直接引用了美國政府的合併財務報表。截至2025年9月30日，聯邦政府擁有約6萬億美元的資產，對應近48萬億美元的負債。加上社會保障和醫療保健這兩項（均為表外負債），總負債約攀升至136萬億美元。
“你擁有的資產略高於六萬億，而負債幾乎是48萬億，”漢克在討論中告訴林。
他接著說：
“這意味著你已經無法償債。這是一場完全的災難，數字正在迅速惡化。”
債券市場已經作出反應。上升的10年期國債收益率反映了投資者對赤字擴大的擔憂，漢克指出，收益率上升與金價下跌之間的關係，並非因為黃金的長期前景已經改變，而是因為利率上升提高了持有非收益資產的機會成本。他維持對當前周期的金價目標範圍為6,000至7,000美元。
漢克提出的解決方案：成立一個國會委員會來解決現有負債，並借鑒瑞士2001年債務剎車的憲法修正案，該修正案將支出增長上限設置在實際GDP增長率上，並要求在經濟周期內達到平衡的財政狀態。國會是否會對此採取行動，正如漢克所說，“這是另一個問題。”
