BlackRock：比特幣ETF帝國突破1000億美元，透露2000億美元門檻

貝萊德與加密ETF營收雄心

在CEO Larry Fink的帶領下，貝萊德的目標是將數字資產以及私募市場、保險和主動型ETF等領域，打造為集團未來五年每年創造5億美元營收的來源。然而，針對加密ETF的進展可能會超出預期。

IBIT — 發展最快的基金

貝萊德的iShares比特幣信託（IBIT）已突破1000億美元資產規模，速度遠超先前的ETF，成為集團超過1000個基金中最具收費效率的收入來源。IBIT在2024年預計收取約4750萬美元的淨管理費，2025年約為1億7460萬美元；結合以太坊（ETHA、ETHB）基金，前兩年的總淨管理費約為2億4140萬美元。

達成5億美元/年的路徑

以0.25%的管理費率計算，每1億美元資產每年產生約25萬美元營收。因此，要達到每年5億美元，貝萊德的加密ETF系統需要約2000億美元的資產規模。截至報告時，貝萊德的加密ETF總資產約為616億美元（IBIT約為546.4億，ETHA約為67億，ETHB約為2.6億），預估年營收約為1.537億美元，仍距2000億美元的目標尚有一段距離。

影響路徑的兩個關鍵因素是：加密貨幣價格波動（漲價將提升資產價值）以及新資金流入基金。兩者結合將縮短距離2000億美元的時間。

對市場與投資者的影響

IBIT快速成長引發對收費持續性與集中風險的疑問。如此規模的基金可能會改變現貨市場的供需動態，並使管理費成為資產管理公司與投資者評價的重要因素。