Gate News 消息，2026年3月25日，人工智能驅動的政策情報公司 FiscalNote Holdings 因股價長期低於1美元，正式被紐約證券交易所啟動退市程序，並將於3月26日轉入場外市場交易。這一事件不僅標誌著該公司多年估值下滑的終點，也成為AI技術重塑SaaS行業結構的重要案例。
FiscalNote成立於2013年，依靠PolicyNote平台向企業與政府出售立法追蹤與監管數據服務，並於2021年通過SPAC方式上市。然而，隨著大模型（LLM）能力快速提升，其核心商業模式——信息整合與解讀——正被技術直接取代。原本需要付費訂閱才能獲取的政策分析，如今可通過AI快速生成，顯著壓縮數據中介的價值空間。
儘管公司近期宣布其PolicyNote MCP伺服器已接入主流AI生態，並嘗試轉型為數據基礎設施提供商，同時通過裁員25%與降低成本19%改善財務狀況，並預計未來12個月實現自由現金流轉正，但市場信心仍未恢復。
過去一年，FiscalNote也探索多元化路徑，包括引入穩定幣支付、將比特幣和以太坊納入企業儲備，以及布局政治預測市場等新方向。然而，這些嘗試尚未轉化為可持續收入增長，難以支撐其資本市場表現。
值得注意的是，其切入的預測市場賽道具備一定增長潛力，但與其傳統政策數據業務之間存在結構性差異。預測市場更依賴高關注事件驅動，而FiscalNote的優勢數據往往集中於低關注度的監管細分領域，商業協同仍待驗證。
此次退市釋放出明確信號：在AI驅動的信息處理時代，依賴信息不對稱盈利的SaaS模式正遭遇根本性挑戰。FiscalNote的轉型能否在場外市場完成仍存不確定性，但其案例已成為AI重構企業服務行業的重要樣本。
