Hyperliquid 在 2025 年沒有靠行銷或代幣熱潮崛起，而是憑藉基礎設施的實力。該平台運行一個完全在 Layer 1 區塊鏈上的中心化限價訂單簿，允許進行永續合約的交易，速度、市場深度和體驗接近集中式交易所，但無需托管。
由 Hyperliquid Labs 開發，並由前高頻交易員 Jeff Yan 領導，該項目採用自我資助模式，未向風投募資。到 2025 年，Hyperliquid 經常在去中心化永續合約交易量中名列前茅，曾一度達到 Binance 的兩位數比例，反映出 onchain 交易基礎設施的顯著進步。
HYPE 代幣於 2024 年底推出，主要用於治理，協議收入傾向於回購而非發行。儘管在 2025 年的“perp DEX 戰爭”中競爭日益激烈，Hyperliquid 仍保持重要地位，因其流動性和未平倉合約，同時重新塑造市場對大規模去中心化衍生品交易能力的期待。
