面對市場的短期調整與年末流動性收緊，Strategy 選擇在 12 月 22 日至 28 日期間，以平均每枚 88,568 美元的價格買入 1,229 枚比特幣。此次購買後，由 Michael Saylor 領導的這家公司比特幣總持有量已達 672,497 枚，持倉平均成本為每枚 74,997 美元。
市場動態
近期，比特幣價格經歷了顯著波動。在 12 月底，比特幣價格一度重返 90,000 美元大關，但隨後又面臨回檔壓力。分析師指出，此次反彈更多是由技術性因素驅動，而非全新的市場催化劑。市場在年末假期期間流動性通常較為薄弱，這使得價格對相對較小的資金流動更加敏感。儘管價格有所回升，整體市場情緒仍偏向謹慎。在 12 月的大部分時間裡，比特幣的交易區間被限制在 86,500 美元至 90,000 美元之間。
市場受到超過 10 億美元與稅務虧損收割相關的 ETF 資金流出拖累。根據 Gate 於 12 月 30 日的最新數據，比特幣價格在經歷震盪後，目前徘徊於 88,000 美元至 90,000 美元的區間內。
逆勢行動
在比特幣價格承壓、公司股價同步下跌的情況下，Strategy 再次展現了引人注目的逆勢操作。根據提交給美國證券交易委員會的文件，該公司於最新一週購入了 1,229 枚比特幣。這筆交易總金額約為 1.088 億美元，平均購買價格為每枚 88,568 美元。值得一提的是，這筆巨額購幣資金完全來自公司出售自家普通股所得。在同一期間內，Strategy 出售了 663,450 股 MSTR 股票，所募集的淨資金全數用於購買比特幣。
完成本次交易後，Strategy 今年以來在比特幣投資上的報酬率達到 23.2%。自 2025 年初以來，該公司已透過持續的股票發行計畫，將大量資金部署於比特幣資產。
資產版圖
此次加碼進一步鞏固了 Strategy 作為全球最大企業比特幣持有者之一的地位。截至 12 月 28 日，公司累計持有 672,497 枚比特幣，總投入成本約為 50.44 億美元。以當前比特幣價格估算，這筆資產的市值已顯著高於其成本，為公司帶來可觀的帳面浮盈。
除了比特幣資產外，Strategy 亦重視維持財務穩健。公司此前已將美元儲備規模提升至 21.9 億美元。這筆儲備旨在覆蓋公司至少 12 個月的優先股股息支付與債務利息支出，長期目標則是覆蓋 24 個月或更長時間。
分析師對此舉看法不一，有觀點認為這增強了公司抵禦「漫長加密寒冬」的能力。
市場分歧
Strategy 持續加碼比特幣的策略在市場上引發不同聲音。長期看多者認為，這展現了對公司核心戰略及比特幣長期價值的堅定信心。然而，持懷疑態度者，如知名比特幣批評者 Peter Schiff，則指出 Strategy 過去五年持續加碼，其平均成本約為 7.5 萬美元，當前帳面收益換算成年化報酬率並不突出。
從更宏觀的資產比較角度來看，爭論同樣存在。自 2015 年以來，比特幣價格漲幅遠超黃金與白銀等傳統貴金屬。但也有觀點認為，近四年市場環境已發生變化，單純比較超長期歷史數據未必能反映現實。Orange Horizon Wealth 聯合創辦人 Matt Golliher 指出，比特幣與大宗商品的根本差異在於其供應量固定，這使其不受「價格上漲刺激生產，進而增加供應壓低價格」這一傳統機制的影響。
未來展望
展望 2026 年初，市場焦點開始轉向幾個潛在的關鍵催化劑，包括 1 月份比特幣 ETF 資金流出的可能逆轉、監管政策進展以及聯準會貨幣政策動向。從歷史統計數據來看，比特幣過去尚未出現連續兩年下跌的情況。這一規律使部分市場參與者對 2026 年的走勢仍抱有一定期待。
此外，宏觀經濟的「去美元化」交易邏輯也可能為比特幣等資產提供支撐。市場預期聯準會於 2026 年領導層更迭後，政策可能轉向降息，這或將對美元造成壓力，進而利好黃金、白銀與比特幣等被視為價值儲存工具的資產。
Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 相信，未來十年比特幣將持續帶來高額回報，儘管大幅年度波動恐難避免。
Strategy 在比特幣價格跌至 88,000 美元附近時，果斷斥資逾 1 億美元加碼。此舉不僅將其比特幣庫存推升至 672,497 枚的歷史新高，也使其年內比特幣投資報酬率達到 23.2%。這一系列操作清楚展現其將比特幣作為首要儲備資產的長期戰略定力。目前，比特幣市場正經歷年末流動性考驗與價格盤整。但以 Strategy 為代表的機構持續累積，與短期價格波動形成鮮明對比。
對一般投資人而言，在當前市場環境下，保持理性、根據自身風險承受能力做決策，並關注 Gate 等平台上的即時數據與深入分析，可能比單純追逐短線波動更為重要。市場的下一篇章，將在機構信念、宏觀經濟與技術創新等多重因素交織下展開。
