2026年5月6日，美國聯邦特許銀行 SoFi 在邁阿密 Solana Accelerate 大會上宣布，正式將其 SoFiUSD 穩定幣部署至 Solana 區塊鏈。SoFi 企業銀行主管 Ben Reynolds 表示，之所以選擇 Solana，是因為其「成本較低、清算速度更快以及交易量更高」。這已經是2026年第三家將穩定幣支付基礎設施錨定在 Solana 上的金融或科技巨頭——此前，跨境匯款巨頭西聯匯款於5月4日剛在 Solana 上推出其 USDPT 穩定幣，Solana 基金會也與 Google Cloud 合作推出了基於穩定幣的 AI 代理支付協議 Pay.sh。短短幾天內，Solana 網路接連獲得多家大型機構背書，這一密集信號意味著：銀行與金融科技公司發行穩定幣的浪潮，已從零星試點進入系統性推進階段。
這背後是一場遠比表面熱鬧更深刻的產業變局。當 PayPal 的 PYUSD 市值在一年內從約5億美元攀升至超過41億美元，當美國銀行 CEO Brian Moynihan 公開警告「計息穩定幣可能從銀行系統吸走6萬億美元存款」，當穩定幣市場規模突破3,200億美元且被花旗集團預測2030年基線情境可達1.9萬億美元——傳統金融機構已無法再置身事外。
一週之內，多家機構密集錨定 Solana
2026年5月第一週，Solana 生態迎來了前所未有的機構入駐潮。
5月4日，西聯匯款正式推出 USDPT（USD Payment Token）穩定幣，由美國首家聯邦特許加密銀行 Anchorage Digital Bank 發行，底層鏈為 Solana，首批試點落地玻利維亞與菲律賓，計畫2026年內擴展至40餘個國家的消費者產品。USDPT 旨在取代傳統 SWIFT 代理行結算路徑，實現全球分支之間的24/7即時資金清算。
5月6日，SoFi 宣布將 SoFiUSD 擴展至 Solana。SoFiUSD 最初於2025年12月推出，由 SoFi Bank（擁有美國聯邦銀行特許牌照）發行，早期部署在以太坊上。Solana 是其在以太坊之外的首次跨鏈擴張。SoFi 將該產品定位為「穩定幣基礎設施供應商」，面向銀行、金融科技公司及大型企業平台。
此外，Solana 基金會與 Google Cloud 合作推出的 Pay.sh 服務也已上線，允許 AI 代理使用 Solana 上的穩定幣按需支付 Google Cloud API 費用。三家機構、三種路徑、同一底層網路——這不是偶然，而是一個趨勢的集中爆發。
銀行系穩定幣的階梯式演進
銀行與金融科技公司進入穩定幣賽道，並非一蹴而就。從最早的內部結算實驗到如今面向公眾的全面發行，這條演進路徑大致可分為三個階段。
第一階段：內部結算實驗（2019—2022）。 摩根大通於2019年推出 JPM Coin，用於機構客戶之間的批發結算，不面向零售用戶。這一階段的特點是「封閉網路、內部使用」，穩定幣僅作為提升銀行內部效率的工具。
第二階段：消費級試水（2023—2025上半年）。 2023年8月，PayPal 推出 PYUSD，成為首家發行穩定幣的主流消費金融平台，由 Paxos Trust Company 發行，部署於以太坊。2024年，PYUSD 擴展至 Solana，進入多鏈階段。這一時期，Visa 和 Mastercard 也開始布局穩定幣結算基礎設施。
第三階段：銀行主動發行（2025下半年—2026）。 時間線加速收緊：
- 2025年7月，美國國會通過《GENIUS 法案》，首次為支付型穩定幣建立聯邦審慎監管框架，要求發行方持有100%儲備金、在規定時間內完成兌換，並由貨幣監理署（OCC）監督。
- 2025年12月，SoFi 推出 SoFiUSD，定位為「穩定幣基礎設施供應商」。
- 2026年1月，美國銀行 CEO Moynihan 警告計息穩定幣可能導致銀行流失6萬億美元存款，並透露該行正在籌備發行穩定幣。
- 2026年2月25日，OCC 發布落實《GENIUS 法案》的擬議規則通知，開啟60天公眾意見徵詢期。
- 2026年3月，PayPal 將 PYUSD 擴展至70個市場，市值突破41億美元。
- 2026年5月4日，西聯匯款推出 USDPT；5月6日，SoFiUSD 正式登入 Solana。
從這一時間線可以清晰看出，監管框架的確立是銀行系穩定幣大規模入場的核心催化劑。《GENIUS 法案》的通過消除了傳統金融機構最大的合規顧慮，使穩定幣發行從「監管灰色地帶」進入了「受明確規則約束的商業行為」。
銀行系穩定幣矩陣與鏈上遷移
銀行系穩定幣矩陣對比表
目前，已發行或公開宣布計畫的銀行/金融科技系穩定幣情況如下（數據截至2026年5月18日）：
| 項目 | 發行主體 | 發行主體監管資質 | 部署公鏈 | 市值/階段 | 核心定位 |
|---|---|---|---|---|---|
| SoFiUSD | SoFi Bank | 美國聯邦銀行特許牌照 | 以太坊、Solana | 初創階段 | 銀行/企業級穩定幣基礎設施 |
| USDPT | Anchorage Digital Bank | 美國聯邦信託銀行牌照 | Solana | 2026年5月剛上線 | 跨境匯款代理結算 |
| PYUSD | Paxos Trust Company（PayPal 合作） | 紐約州金融服務部許可 | 以太坊、Solana 等13條鏈 | 約41.1億美元 | 消費者支付與跨境轉帳 |
| JPM Coin | 摩根大通（Kinexys） | 美國國民銀行牌照 | Base、Canton Network | 批發結算（非零售） | 機構間即時結算 |
| 美國銀行穩定幣 | 美國銀行（待定） | 美國國民銀行牌照 | 未公布 | 籌備中，時間未定 | 待公布 |
解讀上表，可得出三個結構性特徵：
其一，發行主體監管層級分化。 銀行系穩定幣的發行主體涵蓋聯邦特許銀行、聯邦信託銀行、州級信託公司及國民銀行，監管強度呈梯度分布。這種分化意味著銀行系穩定幣並非鐵板一塊，而是一個具有不同合規深度和信任等級的生態系統。
其二，公鏈選擇高度收斂於 Solana。 儘管以太坊仍是總鎖倉量的霸主，但在支付和結算場景中，Solana 憑藉約400毫秒的出塊時間和極低的交易費用，正成為銀行系穩定幣的首選結算層。SoFi、西聯匯款、PayPal（部分份額）均選擇了 Solana。這一趨勢也意味著 Solana 正在從「投機鏈」向「支付基礎設施鏈」進行角色轉型。
其三，銀行系與加密原生穩定幣定位錯位競爭。 銀行系產品聚焦於 B2B 結算和消費者支付，強調合規透明和品牌信任；加密原生穩定幣則深耕 DeFi 生態和高頻交易場景。兩者目前並非直接對抗，但交集正在迅速擴大。
Solana 穩定幣轉帳量增長曲線
Solana 網路上穩定幣轉帳量的增長，是理解銀行系穩定幣為何選擇 Solana 的關鍵數據。根據 Grayscale 在2026年3月4日發布的報告及多家鏈上數據平台追蹤，Solana 月度穩定幣調整後轉帳量走勢如下：
- 2025年10月：約3,000億美元（當時的歷史最高紀錄）
- 2026年1月：Solana 首次在月度調整穩定幣轉帳量上超越以太坊和波場
- 2026年2月：約6,500億美元，創下歷史新高，較2025年10月的前高增長超過100%，躍居所有區塊鏈之首
這組數據揭示了一個關鍵事實：Solana 上用相對較小的穩定幣供應量（約154億美元，遠小於以太坊的規模），產生了遠超以太坊的月轉帳量。這種「小供應、高流速」的特徵，說明 Solana 上的穩定幣主要作為支付和結算媒介使用，而非價值存儲。這正是支付機構所看重的——更高的資金周轉效率意味著更低的營運資本占用。
截至2026年第一季，Solana 上的穩定幣總供應量已超過154億美元，其中 USDC 保持約53%的市場份額，鏈上每日活躍地址數達數百萬級別，日交易量維持在約1.5億筆。
輿情觀點拆解：樂觀、謹慎與擔憂三重聲音
圍繞銀行系穩定幣的密集入局，市場形成了三種具有代表性的聲音。
樂觀派認為，銀行入場將推動穩定幣市場從目前約3,200億美元級別走向萬億級別。花旗集團基準預測認為2030年穩定幣發行量可達1.9萬億美元，樂觀情境下可能突破4萬億美元。這一觀點的核心邏輯在於：傳統金融機構擁有龐大的存量客戶群（僅 PayPal 就擁有超過4億用戶）和深厚的信任基礎，其發行的穩定幣有望將數百萬原本未接觸加密資產的用戶帶入鏈上經濟。
謹慎派聚焦於合規成本與競爭壓力。日本瑞穗證券在2026年3月的研究筆記中指出，USDC 的「調整後交易量」已在年內超越 USDT，市占率達64%，表明合規穩定幣正在侵蝕非合規對手的市場份額。但銀行系穩定幣面臨同樣的問題——《GENIUS 法案》要求100%儲備金、禁止支付收益、接受定期審計，這些合規成本遠高於加密原生發行商此前營運的成本基準，可能削弱銀行系產品在價格競爭上的靈活性。
擔憂派的聲音主要來自銀行體系內部。美國銀行 CEO Moynihan 在2026年1月的財報電話會議上公開警告，如果美國國會允許穩定幣支付利息，銀行系統可能流失高達6萬億美元的存款，約占美國商業銀行存款總額的30%至35%。這一警告極具深意——即便美國銀行自身也在籌備發行穩定幣，其高管仍然清醒地認識到，穩定幣的普及對傳統銀行吸儲模式構成了結構性威脅。美國獨立社區銀行家協會也表達擔憂，稱如果立法允許穩定幣支付利息，小型銀行可能面臨1.3萬億美元存款流失的風險。
行業影響分析：從支付基礎設施到銀行商業模式的重塑
銀行系穩定幣的系統性入局，將至少在四個層面產生深遠影響。
第一，全球跨境支付基礎設施正經歷世代更替。SWIFT 網路主導跨境結算近半個世紀，但其 T+1 甚至 T+2 的結算週期、多層代理行結構帶來的費用疊加，在 Solana 亞秒級確認和遠低於傳統支付的交易費面前，顯得愈發脆弱。西聯匯款 USDPT 在菲律賓和玻利維亞的試點，本質上是用鏈上結算取代代理行網路——一旦驗證成功，這一模式有極強的可複製性。SoFi 也與 Mastercard 達成合作，旨在讓 SoFiUSD 透過 Mastercard 全球支付網路實現結算。當穩定幣結算被嵌入卡組織網路，鏈上支付就從「替代方案」變成了「預設選項」。
第二，穩定幣市場將從「加密原生主導」走向「雙軌制」格局。一軌是以 Tether 和 Circle 為代表的加密原生發行商，深耕 DeFi 生態、交易所流動性和高頻交易；另一軌是以銀行和金融科技公司為代表的合規發行商，主打消費者支付、跨境匯款和企業結算。兩條軌道並非替代關係，而是分別服務於不同場景和客戶群體。但需要注意的是，兩軌之間的邊界正在模糊——Circle 已與美國銀行體系深度對接，而 PayPal 的 PYUSD 也已進入 DeFi 場景。
第三，穩定幣的「float 收益」成為銀行新的收入引擎。西聯匯款在2026年Q1財報中明確指出，USDPT 戰略將帶來「float 收益機會」。所謂 float（浮存金），是指穩定幣抵押品（通常為短期美國國債、商業票據等）產生的利息收益。這正是 Tether 能夠在零手續費模式下仍實現巨額利潤的核心原因。銀行進入穩定幣市場，本質上是在爭奪這一塊已被加密原生機構驗證過的利潤池。
第四，傳統銀行的吸儲—放貸模式面臨自下而上的解構。當用戶可以持有銀行發行的穩定幣並（在政策允許的前提下）獲得收益時，將資金存放在銀行活期帳戶（年利率往往低於0.5%）的動機將大幅削弱。Moynihan 的6萬億美元存款流失警告並非危言聳聽——即便銀行自己發行穩定幣，所獲得的 float 收益能否完全彌補存款流失帶來的淨息差損失，仍然是一個未知數。銀行進入穩定幣市場，某種意義上是在「蠶食自己」和「被他人蠶食」之間，選擇了前者。
結語
SoFiUSD 登入 Solana 是一個微觀事件，但它折射出的卻是全球金融基礎設施宏觀層面的權力轉移。穩定幣已從加密產業內部的「交易工具」蛻變為傳統金融機構參與鏈上經濟的關鍵入口。當銀行和金融科技巨頭開始系統性地部署自己的穩定幣，當 Solana 月穩定幣轉帳量達到6,500億美元，當監管框架從缺位走向完善——這三個條件的同時滿足，意味著我們正處於一個結構性轉變的起點。
對於產業參與者而言，需要關注的不僅是誰的市值更大，更是誰在定義支付基礎設施的標準。銀行系穩定幣的崛起並不必然意味著 Tether 和 Circle 的衰落——短期內，雙方在場景、客戶和技術路線上存在顯著差異。但從更長的週期來看，當 SWIFT 式的傳統結算層逐漸被鏈上即時結算所取代，誰能成為新一代支付基礎設施的主導者，誰就能獲得定義全球資金流動規則的話語權。
據 Gate 行情數據顯示，截至2026年5月18日，SOL 報價84.92美元，市值約491.07億美元，24小時交易額約86.22萬美元，市場情緒呈中性。Solana 生態正以前所未有的速度吸納傳統金融機構的穩定幣部署，這一趨勢對 SOL 鏈上經濟價值的影響值得持續追蹤。
