Gate Research: dòng vốn ETF suy yếu trong ngắn hạn, BTC phục hồi sau giai đoạn tích lũy ở vùng thấp

Tổng quan

• BTC và ETH đã có một đợt phục hồi ngắn hạn đáng chú ý, nhưng cấu trúc xu hướng trên khung 4 giờ vẫn còn giảm, khiến thị trường rơi vào giai đoạn “phục hồi ngắn hạn, áp lực trung hạn”. Trọng tâm chính trong thời gian tới là liệu BTC có thể giữ vững trên mức 78.000 USD hay không.

• Các altcoin phần lớn đã phục hồi cùng với thị trường, với lĩnh vực RWA dẫn đầu về hiệu suất. Các token như SUT, FIDA và EDEN ghi nhận mức tăng mạnh nhất, trong khi tâm lý thị trường tổng thể đã cải thiện từ trạng thái cực kỳ sợ hãi trở lại vùng trung lập.

• Biên bản cuộc họp tháng 4 của Fed cho thấy quan điểm diều hâu rõ ràng, khiến thị trường phải định giá lại khả năng tăng lãi suất hơn nữa. Điều này gây áp lực lên thanh khoản thị trường tiền điện tử và định giá tài sản rủi ro, trong khi dòng vốn ETF tiếp tục ghi nhận ròng rút ra trong các phiên gần đây.

• SpaceX chính thức nộp đơn đăng ký IPO và tiết lộ nắm giữ 18.712 BTC, càng củng cố câu chuyện “phân bổ Bitcoin của doanh nghiệp” và hỗ trợ câu chuyện áp dụng chính thống dài hạn của BTC.

• Hyperliquid (HYPE) tạm thời vượt qua Solana về FDV, trong khi Grayscale và Anchorage tiếp tục tích lũy và stake HYPE, cho thấy vốn tổ chức đang đẩy nhanh quá trình xoay chuyển sang các giao thức trên chuỗi có khả năng tạo doanh thu thực tế.

• Tổng cung stablecoin và AUM ETF hiện tại vẫn ở mức cao, trong khi lĩnh vực RWA tiếp tục mở rộng quy mô, cho thấy nền tảng thanh khoản trên chuỗi vẫn vững chắc và quá trình thể chế hóa cũng như token hóa tài sản thực tế tiếp tục được đào sâu.

Tổng quan thị trường

Nhận xét thị trường

• Cập nhật thị trường BTC: Trong 24 giờ qua, BTC giao dịch theo xu hướng phục hồi sau khi củng cố ở vùng thấp, giảm nhẹ xuống mức đáy trong ngày 76.044 USD trước khi phục hồi dần, với mức cao nhất trong 24 giờ đạt 78.596 USD. Về hoạt động giao dịch, khối lượng giao dịch theo giờ cao điểm tạm thời vượt quá 57 triệu USD, cho thấy nhu cầu mua tương đối tích cực và trái ngược với đợt giảm khối lượng thấp trước đó, cho thấy sự phục hồi có một mức độ hợp lý nhất định. Từ góc nhìn đường trung bình động, cấu trúc MA5/10/20 ngắn hạn vẫn đang trong tình trạng tăng giá, cho thấy đà tăng ngắn hạn vẫn còn nguyên vẹn. MA50 (khoảng 77.127 USD) cũng nằm dưới mức giá hiện tại, cung cấp thêm hỗ trợ. Tuy nhiên, cấu trúc MA trên khung 4 giờ vẫn còn giảm tổng thể, nghĩa là xu hướng giảm trung hạn chưa hoàn toàn đảo chiều. Nhìn chung, BTC đã phục hồi khoảng 1.350 USD so với mức thấp gần đây, với các đường trung bình động ngắn hạn trở nên tích cực, mặc dù xu hướng khung 4 giờ rộng hơn vẫn nghiêng về phía giảm. Nếu BTC có thể duy trì ổn định trên mức 78.000 USD, điều này có thể xác nhận sự đảo chiều xu hướng ngắn hạn; nếu không, việc giảm trở lại dưới 76.500 USD có thể mở ra rủi ro kiểm tra lại các mức thấp trước đó.

• Cập nhật thị trường ETH: Ethereum vẫn nằm trong kênh giảm. Trong ngắn hạn, khối lượng giao dịch tổng thể tiếp tục thu hẹp, Dải Bollinger đang co lại đáng kể, và MA5, MA10, MA30 hội tụ chặt chẽ, phản ánh sự thiếu động lực định hướng và một giai đoạn củng cố. Trên biểu đồ 4 giờ, ETH không thể giữ được đường xu hướng thấp hơn và phá vỡ dưới kênh tăng trước đó, làm suy yếu thêm cấu trúc kỹ thuật. Sau nỗ lực phục hồi không thành công gần mức 3.100 USD, giá đã tạo một mức thấp cục bộ mới, cho thấy sự mất đi rõ ràng của động lực tăng giá. Hiện tại, giá đang dao động trên mức hỗ trợ 2.800 USD, tạm thời được giữ, nhưng không có dấu hiệu rõ ràng về nhu cầu mua bền vững hoặc dòng vốn chủ động. Trong khi đó, RSI đã bắt đầu giảm, báo hiệu động lượng trong ngày suy yếu. Nếu mức hỗ trợ 2.800 USD thất bại, giá có thể nhanh chóng giảm xuống vùng 2.600 USD.

• Altcoin — Thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn ghi nhận mức tăng nhẹ trong 24 giờ qua, với các token chính và hầu hết altcoin đều tăng cùng nhau. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam hiện tại là khoảng 41, cho thấy sự phục hồi nhẹ so với giai đoạn cực kỳ sợ hãi trước đó, mặc dù chưa bước vào vùng lạc quan rõ ràng. Trong khi đó, Chỉ số Mùa Altcoin là khoảng 40, cho thấy thị trường chưa bước vào môi trường tăng giá do altcoin dẫn đầu điển hình.

• Stablecoin — Tổng cung stablecoin vẫn ở mức cao khoảng 323,1 tỷ USD, với các pool thanh khoản USD trên chuỗi vẫn dồi dào, cung cấp độ sâu thanh toán cơ bản cho cả thị trường giao ngay và phái sinh.

• Phí Gas — Phí gas trên mainnet Ethereum vẫn ở mức thấp lịch sử, thường dao động trong khoảng 0,1 – 0,3 Gwei, mặc dù cao hơn đáng kể so với tuần trước.

Các token xu hướng

Trong 24 giờ qua, thị trường tiền điện tử nhìn chung đi theo sự phục hồi vừa phải của BTC, với hầu hết các token chính ghi nhận mức tăng nhẹ và khoảng 62,89% token đóng cửa cao hơn. Trong tất cả các lĩnh vực, danh mục RWA mang lại hiệu suất tốt nhất, với các token như SUT, EDEN và FIDA ghi nhận mức tăng trung bình 7,1%, trong khi các dự án riêng lẻ như SUT tăng vọt hơn 125%. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam hiện tại là 41, cho thấy tâm lý thị trường đã phục hồi vào vùng “Trung lập” cùng với đợt phục hồi giá gần đây.

SUT – SuperTrust (125,24% | Vốn hóa thị trường lưu hành: 42,60 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường Gate, SUT hiện đang giao dịch ở mức 0,3275 USD, tăng 125,24% trong 24 giờ qua. SuperTrust là một giao thức ứng dụng phi tập trung tập trung vào các nền tảng quảng cáo trực tiếp toàn cầu (MOAD) và các sản phẩm xuất bản hệ sinh thái (NATURUBOOK).

Sự tăng giá mạnh của SUT chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng đáng kể về thanh khoản trên nhiều sàn giao dịch lớn, cùng với kỳ vọng ngày càng tăng của cộng đồng xung quanh việc ra mắt và áp dụng nền tảng quảng cáo của nó. Giữa lúc động lực mới xuất hiện trong câu chuyện RWA, SUT — với tư cách là một dự án có vốn hóa thị trường thấp với các kịch bản ứng dụng thực tế — đã thu hút dòng vốn đầu cơ đáng kể, với khối lượng giao dịch 24 giờ tăng gấp nhiều lần so với các giai đoạn trước.

FIDA – Bonfida (59,86% | Vốn hóa thị trường lưu hành: 203 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường Gate, FIDA hiện đang giao dịch ở mức 0,03445 USD, tăng 59,86% trong 24 giờ qua. Bonfida là một trong những nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cốt lõi trong hệ sinh thái Solana, nổi tiếng nhất với việc vận hành Dịch vụ Tên miền Solana (SNS).

Mức tăng của FIDA được thúc đẩy bởi sự phục hồi rộng rãi hơn trong hoạt động của hệ sinh thái Solana và sự gia tăng mạnh mẽ về khối lượng giao dịch tên miền SNS. Gần đây, Bonfida đã giới thiệu một số chương trình thưởng quản trị nhắm vào chủ sở hữu tên miền. Kết hợp với hiệu ứng lan tỏa vốn trong hệ sinh thái Solana, những phát triển này đã giúp đẩy FIDA tăng đều đặn, với khối lượng giao dịch vượt quá 200 triệu USD trong 24 giờ qua.

EDEN – OpenEden (55,50% | Vốn hóa thị trường lưu hành: 21,95 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường Gate, EDEN hiện đang giao dịch ở mức 0,1226 USD, tăng 55,50% trong 24 giờ qua. OpenEden là một giao thức tập trung vào việc đưa tài sản thực tế (RWA) lên chuỗi, chủ yếu thông qua các sản phẩm Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa.

Sự tăng giá của EDEN tiếp nối động lực mạnh mẽ của nó trong lĩnh vực RWA. Được hỗ trợ bởi nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với việc tiếp xúc với Trái phiếu Kho bạc trên chuỗi, tổng giá trị bị khóa (TVL) của OpenEden tiếp tục tăng. Trong điều kiện nguồn cung lưu hành tương đối thấp và khối lượng giao dịch cao, EDEN đã chứng tỏ độ co giãn giá mạnh mẽ, nổi lên như một trong những token hoạt động tốt nhất trong phân khúc RWA.

Điểm nổi bật về dữ liệu thị trường chính

Biên bản cuộc họp tháng 4 của Fed trở nên diều hâu: Câu chuyện cắt giảm lãi suất phai nhạt khi thị trường định giá lại khả năng tăng lãi suất hơn nữa

Vào đầu giờ ngày 21 tháng 5, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã công bố biên bản cuộc họp FOMC tháng 4. Biên bản cho thấy các quan chức không còn tranh luận nghiêm túc về việc có nên cắt giảm lãi suất hay không, mà thay vào đó ngày càng cân nhắc khả năng tăng lãi suất thêm. Hầu hết những người tham gia đều tuyên bố rõ ràng rằng nếu lạm phát vẫn ở mức cao dai dẳng trên mục tiêu 2%, thì việc thắt chặt chính sách hơn nữa có thể trở nên cần thiết. Đây là cuộc họp FOMC thứ hai liên tiếp mà ngày càng nhiều quan chức có xu hướng thảo luận về khả năng tăng lãi suất, trong bối cảnh áp lực lạm phát gia tăng do các cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông và giá năng lượng tăng.

Ngay sau khi công bố, “người thì thầm của Fed” Nick Timiraos đã viết trên The Wall Street Journal rằng các cuộc thảo luận về cắt giảm lãi suất đang nhanh chóng biến mất, mô tả biên bản mới nhất là “một trong những biên bản FOMC gây chia rẽ nhất trong nhiều thế hệ”. Chủ tịch Fed sắp nhậm chức Kevin Warsh dự kiến sẽ chính thức nhậm chức vào thứ Sáu này, trong khi cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed sẽ diễn ra vào ngày 16 – 17 tháng 6.

Tác động cốt lõi của biên bản diều hâu đối với thị trường tiền điện tử nằm ở việc định giá lại có hệ thống các kỳ vọng về thanh khoản. Câu chuyện “phần bù cắt giảm lãi suất” đã hỗ trợ các tài sản rủi ro trong hai năm qua giờ đây đã kết thúc một cách hiệu quả. Nếu dữ liệu lạm phát không hạ nhiệt nhanh chóng, thị trường có thể ngày càng bắt đầu định giá các đợt tăng lãi suất trong tương lai, điều này sẽ gây áp lực cấu trúc lên bội số định giá của các tài sản rủi ro cao. Các đợt rút ròng liên tiếp từ ETF BTC (tổng cộng khoảng -980 triệu USD vào ngày 18 – 19 tháng 5) đã phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức đối với rủi ro vĩ mô.

Đáng chú ý, Chủ tịch Fed sắp nhậm chức Kevin Warsh trước đây được coi là tương đối cởi mở với tài sản kỹ thuật số, với các ưu tiên chính sách có thể khác với của Jerome Powell. Tuy nhiên, trong một môi trường FOMC ngày càng diều hâu, liệu quan điểm cá nhân của Warsh có thể chuyển thành chính sách nới lỏng thực tế hay không vẫn còn rất không chắc chắn. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ dữ liệu CPI tháng 6 sắp tới và các tín hiệu chính sách từ phát biểu công khai đầu tiên của Warsh.

SpaceX chính thức nộp đơn đăng ký IPO, tiết lộ nắm giữ 18.712 BTC

Vào ngày 21 tháng 5, SpaceX chính thức nộp bản đăng ký S-1 lên SEC, có kế hoạch niêm yết trên Nasdaq với mã “SPCX”. Các đơn vị bảo lãnh bao gồm Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup và JPMorgan Chase.

Hồ sơ tiết lộ rằng tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, SpaceX nắm giữ 18.712 BTC với tổng chi phí mua vào khoảng 661 triệu USD, ngụ ý mức giá mua trung bình khoảng 35.000 USD cho mỗi BTC. Điều này khiến SpaceX trở thành nhà nắm giữ BTC doanh nghiệp lớn thứ bảy thế giới, sau các thực thể như Strategy, 21 Capital, Metaplanet, MARA Holdings, Bitcoin Standard Treasury Company và Bullish.

Về mặt tài chính, SpaceX báo cáo doanh thu quý 1 năm 2026 là 4,694 tỷ USD và lỗ hoạt động là 1,943 tỷ USD. Bộ phận AI của họ đóng góp 818 triệu USD doanh thu hàng quý, trong khi người dùng hoạt động trong 12 tháng qua vượt quá 1,3 tỷ. Elon Musk sẽ tiếp tục giữ 85,1% quyền biểu quyết sau IPO.

Việc tiết lộ công khai lượng nắm giữ BTC của SpaceX là một trong những diễn biến tích cực nhất đối với thị trường tiền điện tử hiện nay. Thứ nhất, cả Tesla (nắm giữ khoảng 10.500 BTC) và SpaceX (nắm giữ 18.712 BTC) hiện chính thức bao gồm BTC trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, càng củng cố thêm tính hợp pháp của câu chuyện “kho bạc doanh nghiệp Bitcoin” và có khả năng sẽ thúc đẩy sự quan tâm rộng rãi hơn của doanh nghiệp đối với các chiến lược phân bổ BTC. Thứ hai, với chi phí mua trung bình gần 35.000 USD so với giá thị trường hiện tại khoảng 78.000 USD, SpaceX đang có lãi chưa thực hiện vượt quá 800 triệu USD, củng cố câu chuyện giá trị dài hạn cho những người lạc quan về BTC. Thứ ba, khi IPO thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà đầu tư tổ chức truyền thống, việc tiết lộ mức độ tiếp xúc với BTC của SpaceX có thể mở rộng hơn nữa nhận thức về Bitcoin trong số các nhà đầu tư không phải bản địa tiền điện tử và hỗ trợ việc áp dụng chính thống rộng rãi hơn.

SpaceX cũng tiết lộ kế hoạch triển khai các vệ tinh điện toán AI quỹ đạo vào năm 2028 đồng thời tiếp tục khám phá dài hạn về nền kinh tế mặt trăng và sao Hỏa, hệ thống thanh toán và cơ sở hạ tầng tài chính — báo hiệu sự hội tụ dần dần giữa câu chuyện công nghệ vũ trụ và hệ sinh thái Web3.

FDV của Hyperliquid vượt qua Solana khi Grayscale và Anchorage tích lũy hơn 165 triệu USD HYPE để stake

Vào ngày 21 tháng 5, token HYPE của Hyperliquid đã tăng vọt trên 55 USD trong ngày, đẩy định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) của Hyperliquid lên 54,107 tỷ USD, tạm thời vượt qua Solana ở mức 54,082 tỷ USD.

Theo dữ liệu giám sát trên chuỗi, hai ví liên quan đến Grayscale Investments đã tích lũy 510.387 HYPE (trị giá khoảng 24,95 triệu USD) trong tuần qua và stake toàn bộ số tiền đó. Trong khi đó, các ví liên kết với Anchorage Digital đã rút tổng cộng 2,527 triệu HYPE (trị giá khoảng 140 triệu USD) từ Gate và các CEX khác trong tháng qua, với tất cả token đã mua cũng được chuyển vào stake.

Cùng ngày, một đại diện được liên kết với một “cá voi OG BTC nổi tiếng” đã mở một vị thế Long BTC với đòn bẩy 5x trên Hyperliquid với giá trị danh nghĩa khoảng 59,11 triệu USD và giá thanh lý gần 62.656 USD, đồng thời mua 42.524 HYPE (trị giá khoảng 2,33 triệu USD). Trong khi đó, cá voi HYPE lớn nhất thị trường tiếp tục duy trì vị thế Long với đòn bẩy 5x liên quan đến 1,38 triệu HYPE, với lợi nhuận chưa thực hiện vượt quá 22 triệu USD.

Động lực cơ bản đằng sau đợt tăng giá mới nhất của Hyperliquid là sự kết hợp cấu trúc của “tích lũy chiến lược của tổ chức + nén nguồn cung thông qua stake”. Grayscale đã nộp đơn đăng ký S-1 cho một ETF HYPE vào tháng 1, và hoạt động tích lũy và stake liên tục trên chuỗi của họ hiện là sự xác nhận trực tiếp cho câu chuyện ETF đó. Cơ chế stake càng làm giảm token đã mua khỏi nguồn cung lưu hành, tạo ra sự siết chặt nguồn cung hai lớp.

Đồng thời, việc tích lũy mạnh mẽ của Anchorage với tư cách là một bên lưu ký tổ chức được quản lý báo hiệu rằng niềm tin của tổ chức đối với Hyperliquid vượt ra ngoài việc phân bổ danh mục đầu tư thông thường và phản ánh định vị chiến lược dài hạn mạnh mẽ hơn. Từ góc nhìn vĩ mô rộng hơn, vốn dường như đang xoay chuyển khỏi các câu chuyện Layer 1 chung chung và hướng tới các giao thức lớp ứng dụng có khả năng tạo doanh thu thực tế.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn đáng kể. Các vị thế tập trung với đòn bẩy 5x của một số người nắm giữ lớn, khả năng nguồn cung quay trở lại nếu việc mua của tổ chức chậm lại và tính biến động vốn có cao của HYPE vẫn là những biến số chính mà các nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi chặt chẽ.

Trọng tâm trong tuần

Dòng vốn ETF suy yếu trong ngắn hạn, nhưng AUM hiện tại vẫn ở mức cao

Vào ngày 20 tháng 5, ETF Bitcoin ghi nhận khoảng 9 triệu USD dòng rút ròng hàng ngày, trong khi ETF Ethereum chứng kiến khoảng 1,6 triệu USD dòng rút ròng. ETF Solana gần như đi ngang, cho thấy vốn tổ chức vẫn thận trọng trong ngắn hạn, với mức độ sẵn sàng tăng phân bổ hạn chế. Kết hợp với những thay đổi biểu đồ dòng chảy gần đây, nhịp điệu vốn hiện tại giống như “tái cân bằng phòng thủ trong quá trình củng cố ở mức cao” hơn là một đợt tích lũy xu hướng mới rõ ràng.

Tuy nhiên, từ góc nhìn quy mô hiện tại, AUM ETF BTC vẫn ở mức khoảng 100,507 tỷ USD, trong khi AUM ETF ETH vẫn ở mức khoảng 13,258 tỷ USD. Các vị thế cốt lõi của tổ chức hiện tại không cho thấy sự suy yếu đáng kể. Nói cách khác, biến động dòng vốn ngắn hạn chủ yếu phản ánh quản lý rủi ro ở cấp độ giao dịch hơn là sự đảo ngược logic phân bổ dài hạn. Nếu nhiễu loạn vĩ mô sau đó suy yếu và giá giành lại các đường trung bình động chính, ETF một lần nữa có thể trở thành nguồn cầu gia tăng biên cho các token chính.

Nguồn cung Stablecoin củng cố ở mức cao khi thống trị của USDT tiếp tục mạnh lên

Tổng vốn hóa thị trường stablecoin hiện ở mức khoảng 323,112 tỷ USD, với mức tăng ròng trong bảy ngày là khoảng 96,07 triệu USD (+0,03%), tiếp tục xu hướng “mở rộng chậm ở mức cao”. Điều này cho thấy thanh khoản USD trên chuỗi chưa giảm, và thị trường vẫn có khả năng thanh toán và hấp thụ tương đối mạnh. Mặc dù tăng trưởng ngắn hạn vẫn khiêm tốn, nhưng “dòng vào ròng vừa phải” như vậy tự nó đại diện cho một tín hiệu tương đối ổn định trong bối cảnh biến động gia tăng của các tài sản rủi ro.

Về mặt cấu trúc, thị phần USDT ở mức khoảng 58,69%, trong khi USDC chiếm khoảng 23,84%, với mức độ tập trung giữa các stablecoin hàng đầu vẫn cao. Cấu trúc này cho thấy rằng trong môi trường không chắc chắn, vốn vẫn ưa thích các tài sản có tính thanh khoản cao và hiệu ứng mạng lưới mạnh, càng củng cố vai trò của “stablecoin hàng đầu như là điểm neo thanh khoản thị trường”. Đối với thị trường giao dịch, điều này nhìn chung hỗ trợ duy trì độ sâu cho các tài sản chính thống, nhưng cũng ngụ ý rằng khẩu vị rủi ro vẫn chưa hoàn toàn lan tỏa sang các tài sản đuôi dài.

Quy mô RWA tiếp tục mở rộng khi tài sản thực tế trên chuỗi bước vào giai đoạn tăng trưởng sâu hơn

Khối lượng mở hợp đồng tương lai vĩnh cửu RWA hiện tại là khoảng 3,143 tỷ USD, trong khi tổng số tổ chức phát hành tài sản đã đạt 177, cho thấy RWA đang dần chuyển từ giai đoạn câu chuyện ban đầu sang giai đoạn “mở rộng quy mô + sự tham gia của nhiều bên”. Đặc biệt, đường cong tổng giá trị thị trường đã tăng lên đáng kể trong năm qua, phản ánh sự đầu tư bền vững từ các tổ chức và nhóm dự án vào cơ sở hạ tầng tài sản thực tế trên chuỗi.

Từ góc nhìn thành phần tài sản, các token liên quan đến vàng và trái phiếu vẫn chiếm trọng số cốt lõi, cho thấy sự tăng trưởng RWA hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi các tài sản cơ bản có biến động thấp, dễ định giá và tuân thủ quy định. Con đường này có lợi cho việc thiết lập đầu tiên dòng tiền bền vững và nền tảng tín dụng trước khi mở rộng sang các cấu trúc rủi ro cao hơn và phức tạp hơn. Hệ quả thị trường trung hạn là RWA không chỉ là một giao dịch theo chủ đề độc lập, mà có thể trở thành một cầu nối chính kết nối lợi suất tài sản truyền thống với thanh khoản trên chuỗi, đồng thời dần dần định hình lại mối quan hệ hợp tác giữa stablecoin, DeFi và phân bổ của tổ chức.

Tóm tắt tài trợ hàng tuần

Theo RootData, từ ngày 15 tháng 5 năm 2026 đến ngày 21 tháng 5 năm 2026, tổng cộng 23 dự án tiền điện tử và các dự án liên quan đã công bố hoàn thành các vòng tài trợ hoặc mua bán sáp nhập, bao gồm nhiều lĩnh vực bao gồm nền tảng giao dịch thanh toán, cơ sở hạ tầng và mở rộng hệ sinh thái. Dưới đây là giới thiệu ngắn gọn về các dự án tài trợ lớn nhất trong tuần:

Dunamu

Vào ngày 15 tháng 5, Dunamu tiết lộ đã hoàn thành vòng tài trợ 667 triệu USD với định giá khoảng 10 tỷ USD, với Hana Financial tham gia với tư cách nhà đầu tư.

Sự kết hợp giữa quy mô tài trợ lớn và định giá cao phản ánh rằng các tổ chức tài chính truyền thống tiếp tục củng cố sự công nhận giá trị dài hạn của các nền tảng tiền điện tử hàng đầu. Đối với các công ty nền tảng, nguồn vốn như vậy không chỉ hỗ trợ mở rộng kinh doanh mà còn giúp tăng cường năng lực tuân thủ, hệ thống dịch vụ tổ chức và hợp tác xuyên thị trường, từ đó cải thiện khả năng cạnh tranh trong giai đoạn tiếp theo của quá trình hợp nhất ngành.

SendCutSend

Vào ngày 20 tháng 5, SendCutSend tiết lộ đã hoàn thành vòng tài trợ 110 triệu USD, với các nhà đầu tư bao gồm Paradigm và Sequoia Capital.

Sự tham gia của các công ty đầu tư mạo hiểm hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử và truyền thống cho thấy vốn thị trường vẫn tập trung cao độ vào các dự án giai đoạn đầu và giữa có khả năng mở rộng công nghệ và kết nối hệ sinh thái. Trong môi trường hiện tại, nơi các yếu tố cơ bản và hiệu quả thực thi sản phẩm ngày càng được nhấn mạnh, việc tài trợ như vậy thường được coi là một tín hiệu định vị có tầm nhìn xa của các tổ chức cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo.

Gemini

Vào ngày 15 tháng 5, Gemini tiết lộ đã hoàn thành vòng tài trợ chiến lược 100 triệu USD, do Winklevoss Capital dẫn đầu.

Bản chất tài trợ chiến lược chỉ ra rằng số tiền này nhằm mục đích xây dựng năng lực dài hạn hơn là mở rộng quy mô đơn thuần. Kết hợp với nhu cầu liên tục của thị trường đối với các dịch vụ giao dịch, lưu ký và thể chế hóa tuân thủ, nhịp độ tài trợ của Gemini phản ánh cách các nền tảng hàng đầu đang tăng cường ma trận sản phẩm và khả năng phục hồi kinh doanh thông qua củng cố vốn để chuẩn bị cho sự biến động thị trường trong tương lai và cạnh tranh gay gắt hơn.

Tuần tới cần theo dõi

Mở khóa Token

Theo dữ liệu từ Tokenomist, trong bảy ngày tới (22-05-2026 đến 28-05-2026), khoảng 84,92 triệu USD token mở khóa sẽ vào thị trường. Nhìn chung, áp lực ngắn hạn có vẻ dễ quản lý hơn so với những lo ngại trước đây của thị trường, mặc dù một số dự án nhất định vẫn cần được chú ý. Ba đợt mở khóa lớn nhất như sau:

• H sẽ mở khóa khoảng 27,18 triệu USD token trong bảy ngày tới, chiếm 5,8% nguồn cung lưu hành.

• HUMA sẽ mở khóa khoảng 10,04 triệu USD token trong bảy ngày tới, chiếm 26,5% nguồn cung lưu hành.

• MBG sẽ mở khóa khoảng 8,34 triệu USD token trong bảy ngày tới, chiếm 11,0% nguồn cung lưu hành.

Tham khảo:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/

• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT

• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data

• DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoins

• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker

• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap

• The Block, https://www.theblock.co/post/383595/tom-lees-bitmine-88-million-eth

• The Block, https://www.theblock.co/post/383711/polymarket-third-party-vulnerability-hack

• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2025/12/24/trump-media-shuffles-2-000-btc-after-fresh-bitcoin-inflows

• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising

• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

• X, https://x.com/lookonchain/status/2057271757049085962

• Reuters, https://www.reuters.com/legal/transactional/bound-mars-elon-musks-spacex-unveils-filing-blockbuster-ipo-2026-05-20

• X, https://x.com/NickTimiraos/status/2057159476088615391

Gate Research là một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện, cung cấp nội dung chuyên sâu cho độc giả, bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm

Đầu tư vào thị trường tiền điện tử có rủi ro cao. Người dùng nên tự nghiên cứu và hiểu đầy đủ về bản chất của tài sản và sản phẩm trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định như vậy.