# NonfarmPayrollsComing

Ngoài dữ liệu phi nông nghiệp, điều đáng cảnh giác hơn là “điểm ngoặt của thị trường lao động”
So với việc đánh giá tốt xấu của dữ liệu phi nông nghiệp từng lần, điều các nhà đầu tư cần cảnh giác hơn là “tín hiệu điểm ngoặt” do sự thay đổi cấu trúc lao động mang lại. Trong lịch sử, thực sự ảnh hưởng đến xu hướng trung dài hạn của thị trường không phải là một lần dữ liệu lao động giảm mạnh so với dự kiến, mà là dữ liệu lao động liên tục yếu đi trong nhiều tháng, đi kèm với các chỉ số kinh tế khác đồng loạt giảm.
Ví dụ, khi số lượng việc làm mới liên tục giảm, tỷ lệ thất nghiệp có xu hướng tăng,

Ngày công bố dữ liệu phi nông nghiệp, tại sao thị trường thường “đi ngược lại”
Nhiều nhà giao dịch đều có một thắc mắc chung: rõ ràng dữ liệu phi nông nghiệp có vẻ ủng hộ một tài sản nào đó, giá lại cứ đi theo hướng ngược lại. Nguyên nhân không phải do thị trường “sai lầm”, mà là do thị trường đã định giá trước từ lâu. Trong ngày công bố dữ liệu phi nông nghiệp, diễn biến thị trường về bản chất là “cuộc đấu tranh giữa vị thế và kỳ vọng”.
Trước khi dữ liệu được công bố, lượng lớn vốn đã được phân bổ dựa trên kỳ vọng. Một khi dữ liệu ra mắt, nếu kết quả chỉ “phù hợp kỳ vọng”, thì sẽ thiếu lực mu

Không có dữ liệu phi nông nghiệp không nằm ở chỗ “tăng bao nhiêu”, mà ở chỗ “có thể hạ lãi suất hay không”.
Đến năm 2026, ý nghĩa thị trường của dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đã rõ ràng khác biệt so với giai đoạn đầu của chu kỳ tăng lãi suất. Trước đây, số lượng việc làm mới thường được xem là dấu hiệu của việc nền kinh tế quá nóng; còn bây giờ, dữ liệu phi nông nghiệp giống như một thước đo để đánh giá “Liệu Cục Dự trữ Liên bang có còn không gian để duy trì chính sách nới lỏng hay không”. Nói cách khác, dữ liệu phi nông nghiệp không chỉ là chỉ số kinh tế, mà còn là manh mối trực tiếp về đư