#SECPushesFor24HourTrading

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) thúc đẩy giao dịch 24 giờ: Kỷ nguyên mới cho thị trường chứng khoán Hoa Kỳ
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã thực hiện một bước đi mang tính đột phá nhằm định hình lại bối cảnh thị trường chứng khoán của Mỹ. Vào ngày 23/7/2026, SEC chính thức công bố rằng mình sẽ tổ chức một buổi tọa đàm công khai vào ngày 17/9/2026 tại trụ sở ở Washington D.C. Mục tiêu chính của cuộc họp này là thảo luận và tranh luận về các kế hoạch cần thiết để chuyển đổi thị trường chứng khoán Mỹ sang mô hình giao dịch 24 giờ. Thông báo này đã tạo ra hiệu ứng lan tỏa trong cộng đồng tài chính toàn cầu, bởi nó cho thấy khả năng thay đổi mang tính mô hình về cách nhà đầu tư tiếp cận và giao dịch cổ phiếu trên một trong những thị trường có ảnh hưởng nhất thế giới.
Cuộc tọa đàm sắp tới không chỉ là một cuộc họp mang tính thủ tục. Đây là một bước ngoặt quan trọng, nơi các cơ quan quản lý, các bên tham gia thị trường, công ty môi giới–đại lý, tổ chức thanh toán bù trừ, và các chuyên gia trong ngành sẽ cùng nhau xem xét các thách thức và cơ hội đa chiều liên quan đến việc mở rộng giờ giao dịch. Nội dung thảo luận sẽ bao gồm một số mảng then chốt như yêu cầu về hạ tầng cần thiết để hỗ trợ hoạt động giao dịch qua đêm, khung vận hành để duy trì sự ổn định thị trường trong thời gian kéo dài, quy trình thanh toán bù trừ và quyết toán có thể xử lý hoạt động liên tục, cũng như các cơ chế bảo đảm an toàn về mặt pháp lý cần thiết để bảo vệ nhà đầu tư trong môi trường giao dịch suốt ngày đêm.
Một trong những diễn biến đáng chú ý nhất diễn ra trước cuộc tọa đàm là việc Nasdaq nhận được sự phê duyệt của SEC để triển khai giao dịch 23 giờ mỗi ngày trong 5 ngày mỗi tuần. Sự chấp thuận này đánh dấu một bước chuyển mang tính lịch sử so với cấu trúc thị trường truyền thống đã chi phối giao dịch vốn cổ phần ở Mỹ trong nhiều thập kỷ. Theo khung Nasdaq mới, các phiên giao dịch riêng biệt hiện có gồm Pre-Market Hours, Regular Market Hours và Post-Market Hours sẽ được hợp nhất thành một phiên Day Session chạy từ 4:00 AM đến 8:00 PM (giờ ET). Ngoài ra, một phiên Night Session hoàn toàn mới sẽ được giới thiệu, vận hành từ 9:00 PM đến 4:00 AM vào ngày lịch tiếp theo. Cấu trúc này về cơ bản sẽ nối khoảng trống từng tồn tại giữa thời điểm thị trường đóng cửa và lúc mở cửa trở lại của phiên tiền giao dịch trong ngày hôm sau, tạo ra môi trường giao dịch gần như liên tục, với chỉ còn 1 giờ gián đoạn mỗi ngày trong tuần.
Hệ quả của mô hình đã được Nasdaq phê duyệt không chỉ dừng lại ở việc kéo dài giờ giao dịch. Vào những ngày Nasdaq đóng cửa, việc đóng cửa sẽ có hiệu lực lúc 8:00 PM ET vào ngày lịch ngay trước ngày đóng cửa. Thị trường sau đó sẽ mở lại vào 9:00 PM ET đúng vào ngày đóng cửa, trừ khi ngày đóng cửa rơi vào thứ Sáu, khi đó thị trường sẽ mở lại vào tối Chủ nhật lúc 9:00 PM ET. Cách sắp xếp lịch này đảm bảo tính liên tục tối đa, đồng thời vẫn đáp ứng các giai đoạn bảo trì và thanh toán bù trừ/quyết toán cần thiết.
Mục tiêu hướng tới giao dịch 24 giờ không chỉ diễn ra tại Hoa Kỳ. Sàn London Stock Exchange được cho là đang xem xét việc ra mắt một nền tảng giao dịch qua đêm vào đầu năm 2027, phản ánh xu hướng toàn cầu rộng hơn của các sàn giao dịch lớn nhằm mở rộng thời gian hoạt động. Động lực mang tính quốc tế này nhấn mạnh sức ép cạnh tranh thúc đẩy các sàn giao dịch phải thích nghi với nhu cầu của một nền kinh tế toàn cầu ngày càng liên kết, nơi dòng vốn luân chuyển qua biên giới và múi giờ không hề ngừng lại.
Những người ủng hộ việc mở rộng giờ giao dịch đưa ra một số lập luận thuyết phục cho khả năng tiếp cận thị trường 24 giờ. Có lẽ lợi thế quan trọng nhất là khả năng tiếp cận được cải thiện cho nhà đầu tư quốc tế. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư ở các khu vực châu Á, châu Âu và những múi giờ ngoài nước Mỹ từ lâu đã gặp thách thức khi tham gia các thị trường Mỹ vào những khung giờ bất tiện hoặc không tương thích với lịch ngày làm việc tại địa phương. Mô hình giao dịch 24 giờ sẽ xóa bỏ rào cản này, cho phép các bên tham gia toàn cầu tương tác với cổ phiếu Mỹ vào các thời điểm phù hợp với lịch trình và hoạt động thị trường của họ. Khả năng tiếp cận mở rộng này có thể thu hút các dòng vốn mới đáng kể vào thị trường Mỹ, qua đó tăng mức độ tham gia tổng thể và cải thiện chiều sâu lẫn chất lượng của quá trình hình thành giá.
Một lợi ích quan trọng khác là khả năng để nhà đầu tư phản ứng ngay lập tức trước tin tức nóng, các sự kiện địa chính trị và diễn biến kinh tế, bất kể chúng xảy ra khi nào. Trong hệ thống hiện tại, các sự kiện lớn diễn ra ngoài giờ giao dịch thông thường thường dẫn đến việc mở cửa theo dạng “gap” khi thị trường hoạt động trở lại, tạo ra những đợt biến động đột ngột khó kiểm soát đối với nhà đầu tư. Giao dịch liên tục sẽ cho phép điều chỉnh giá dần dần hơn khi thông tin được hấp thụ vào giá thị trường trong suốt ngày và đêm, qua đó có thể giảm mức độ nghiêm trọng của rủi ro gap qua đêm.
Tuy nhiên, việc chuyển sang giao dịch 24 giờ cũng làm dấy lên những lo ngại nghiêm trọng cần được xử lý cẩn trọng. Mối lo nổi bật nhất xoay quanh thanh khoản trong các giờ giao dịch qua đêm. Khối lượng giao dịch trong các phiên giờ mở rộng hiện tại đã thấp hơn đáng kể so với trong giờ giao dịch thông thường, và việc mở rộng thêm có thể làm trầm trọng thêm vấn đề này. Thanh khoản thấp hơn tự nhiên dẫn đến chênh lệch giá mua–bán (bid-ask spread) rộng hơn, nghĩa là nhà đầu tư có thể phải chịu chi phí giao dịch cao hơn khi giao dịch ngoài các khung giờ cao điểm. Ngoài ra, thanh khoản suy giảm còn có thể khuếch đại biến động giá, tạo ra điều kiện để các lệnh có quy mô tương đối nhỏ có thể kích hoạt những biến động giá lớn một cách mất cân xứng.
Bảo vệ nhà đầu tư cá nhân cũng là một mối quan tâm cốt lõi khác. Các nhà phê bình cho rằng giờ giao dịch mở rộng có thể khuyến khích hành vi giao dịch quá mức và bốc đồng ở các nhà đầu tư cá nhân, những người có thể không có các công cụ phân tích tinh vi, khả năng tiếp cận dữ liệu theo thời gian thực và khung quản lý rủi ro sẵn có cho các bên tham gia mang tính tổ chức. Sự kết hợp giữa khả năng tiếp cận dễ dàng và biến động qua đêm có thể tạo ra một môi trường nguy hiểm, nơi các nhà giao dịch bán lẻ đưa ra các quyết định thiếu hiểu biết trong những điều kiện thị trường mỏng. Các tổ chức như Better Markets đã phản đối rõ ràng các phê duyệt giao dịch 24 giờ, cho rằng ngành tài chính có thể sử dụng sự kết hợp giữa truy cập liên tục và các đòn bẩy mang tính khuyến mại để thực sự thúc đẩy nhà đầu tư bán lẻ rơi vào những mô hình giao dịch gây hại.
SEC đã ghi nhận các lo ngại này và nhấn mạnh rằng bảo vệ nhà đầu tư vẫn là ưu tiên nền tảng trong suốt quá trình chuyển đổi. Tại cuộc tọa đàm ngày 17/9, SEC sẽ xem xét cụ thể việc các công ty môi giới–đại lý có thể thực hiện trách nhiệm của mình trong hoạt động qua đêm như thế nào, những yêu cầu công bố thông tin nào cần được triển khai để đảm bảo nhà đầu tư hiểu rủi ro khi giao dịch trong các giai đoạn thanh khoản thấp, và cách các hệ thống thanh toán bù trừ và quyết toán có thể duy trì sức bền vận hành khi chịu các yêu cầu xử lý liên tục.
Trong khi các thị trường truyền thống vẫn đang tìm đường đi phức tạp hướng tới giao dịch 24 giờ, Gate đã sớm khẳng định vị thế của mình như một nền tảng cung cấp khả năng tiếp cận thị trường liên tục cho người dùng. Dịch vụ giao dịch 24 giờ của Gate cho phép nhà đầu tư tham gia thị trường suốt ngày đêm, mang lại sự linh hoạt và tiện lợi mà các nhà giao dịch toàn cầu hiện đại cần. Cách tiếp cận chủ động này đối với giao dịch liên tục thể hiện cam kết của Gate trong việc đáp ứng nhu cầu đang thay đổi của nhóm người dùng, đồng thời đưa nền tảng này đi trước xu hướng khi toàn ngành tiến tới tài chính “luôn mở”.
Cuộc tọa đàm ngày 17/9 của SEC là một khoảnh khắc mang tính bước ngoặt trong tiến trình phát triển liên tục của các thị trường tài chính. Khi Hoa Kỳ và các nền kinh tế lớn khác hướng tới việc loại bỏ các rào cản về mặt thời gian từng giới hạn giao dịch cổ phiếu, các quyết định và khung quy định được thiết lập trong những tháng tới sẽ cơ bản định hình cách nhà đầu tư tương tác với thị trường vốn trên toàn thế giới. Lời hứa của giao dịch 24 giờ nằm ở tiềm năng dân chủ hóa khả năng tiếp cận và tạo ra một thị trường toàn cầu thực sự, nhưng thành công của nó cuối cùng sẽ phụ thuộc vào năng lực của các cơ quan quản lý và các bên tham gia trong ngành trong việc cân bằng đổi mới với các cơ chế bảo vệ vững chắc, nhằm giữ cho thị trường công bằng và vận hành hiệu quả cho tất cả người tham gia.
@Gate_Square
#SummerCreationCamp