#UStoImpose10To12.5PercentTariffsOn60Economies

Bức tường Thuế quan vừa được xây lại Và lần này nó có một nền tảng pháp lý có thể thực sự đứng vững

Trong 18 tháng, chính quyền Trump đã cố gắng ngăn cách nền kinh tế Mỹ khỏi phần còn lại của thế giới bằng một “bức tường” thuế quan. Hai lần, tòa án đã bác bỏ. Tối qua, họ bắt đầu xây lại—lần này bằng những “viên gạch” khó phá hủy hơn.

Vào 12:01 sáng ET ngày 24 tháng 7, các mức thuế mới từ 10% đến 12,5% đã áp lên 60 nền kinh tế, bao phủ hơn 99% mọi thứ Mỹ nhập khẩu. Mức thuế toàn cầu 10% cũ—bản “tạm bợ” được ghép lại—được áp sau khi Tòa án Tối cao hủy bỏ các nghĩa vụ đối ứng của “Ngày Giải phóng” hồi tháng 2 vừa hết hạn đúng vào khoảnh khắc đó. Bàn giao liền mạch. Không có khoảng trống. Không có “ánh sáng ban ngày”.

Cơ sở pháp lý lần này là Mục 301 của Đạo luật Thương mại năm 1974—theo đúng điều khoản Trump đã dùng chống Trung Quốc trong nhiệm kỳ đầu của ông—và điều này đã vượt qua được sự soi xét của tòa án. Lý do: 60 đối tác thương mại đã “không thực hiện và không bảo đảm hiệu lực một lệnh cấm đối với việc nhập khẩu hàng hóa được sản xuất bằng lao động cưỡng bức”. USTR kết luận rằng sự im lặng của mỗi nền kinh tế là “không hợp lý và gây gánh nặng hoặc hạn chế thương mại của Mỹ”.

Việc phân tầng là có chủ đích. Các quốc gia ít nhất đã thông qua lệnh cấm lao động cưỡng bức—dù việc thực thi có thể chắp vá—sẽ nhận mức 10%. Đó là Canada, Mexico, EU, Nhật Bản, Hàn Quốc, Thụy Sĩ, Ấn Độ, Anh, Pakistan và một số quốc gia khác. Tất cả các nước còn lại—46 nền kinh tế chưa thậm chí ban hành lệnh cấm—sẽ chịu 12,5%. Trung Quốc ở mức 12,5%. Brazil, Australia, Thái Lan, Việt Nam và Nam Phi cũng vậy.

Các khoản miễn trừ tách riêng cho nhiên liệu, thực phẩm, phân bón và bất cứ thứ gì đã nằm dưới các mức thuế theo từng lĩnh vực—ô tô, thép, dược phẩm. Hàng hóa đáp ứng USMCA từ Canada và Mexico cũng được loại trừ. Các hạn ngạch theo mức thuế dệt may đặc biệt áp dụng cho Bangladesh, Cambodia, Indonesia và Malaysia, kèm điều kiện các nước này phải nhập khẩu bông và hàng dệt từ Mỹ. Đây không phải chi tiết ngẫu nhiên—đó là một đòn bẩy.

Dưới đây là điểm khiến nó khác với mọi thứ từng diễn ra trước đó.

Các mức thuế “Ngày Giải phóng” tháng 4 năm 2025—từ 10% đến 50% áp lên 57 nền kinh tế—lấy nền tảng từ một tuyên bố tình trạng khẩn cấp quốc gia. Tòa án Tối cao nói không. Mức thuế toàn cầu 10% theo Mục 122 thay thế chúng được thiết kế là tạm thời, như một cây cầu trong lúc USTR xây dựng một thứ bền vững hơn. Mục 301 chính là “thứ” đó. Nó đã được kiểm chứng. Nó đã được duy trì. Nó không cần một tình trạng khẩn cấp quốc gia. Nó yêu cầu một kết luận về một “thông lệ” nước ngoài “không hợp lý” gây gánh nặng cho thương mại của Mỹ—và USTR vừa đưa ra kết luận này cho cả 60 nền kinh tế cùng lúc.

Các đối tác thương mại phẫn nộ và họ không giữ im lặng. Trưởng quan chính sách đối ngoại của EU Kaja Kallas cho rằng các cáo buộc lao động cưỡng bức là không có căn cứ. Thụy Sĩ đã chính thức bác bỏ tiền đề này. Trung Quốc cảnh báo chống lại các cuộc chiến thương mại. Brazil và Australia đã coi các mức thuế là không có cơ sở. Cáo buộc rằng các nước này đang “hỗ trợ” chuỗi cung ứng lao động cưỡng bức—là điều mà phần lớn trong số họ từ chối một cách dứt khoát. Nhưng việc từ chối không ngăn nghĩa vụ được thu về.

Tác động thực tế trong ngày đầu gần như bằng không. Thuế theo Mục 122 là 10%. Thuế theo Mục 301 là 10% hoặc 12,5%. Với hầu hết hàng hóa từ hầu hết các quốc gia, mức thuế hiệu dụng gần như không đổi. Paul Bingham của S&P Global nói thẳng: chế độ mới “dẫn đến mức thuế nhập khẩu hiệu dụng của Mỹ vẫn gần như không thay đổi”. Việc thay thế được thiết kế để gần như vô hình ở biên giới.

Nhưng “cuộc chơi dài” mới là điều quan trọng. Thuế theo Mục 301 không hết hạn theo một thời hạn tính theo ngày. Chúng vẫn tồn tại cho đến khi thay đổi được “thông lệ” gốc—hoặc cho đến khi một chính quyền tương lai bãi bỏ. Đây không phải là cây cầu 90 ngày. Đây là một cấu trúc có nền móng. Và phần đóng khung lao động cưỡng bức mang lại cho Washington thứ mà cách đóng khung thâm hụt thương mại chưa từng có thể: một lập luận đạo đức khó phản biện bằng dữ liệu kinh tế. Bạn có thể tranh luận liệu thuế 10% có làm thu hẹp thâm hụt hay không. Bạn không thể dễ dàng tranh luận liệu lao động cưỡng bức có thể chấp nhận được hay không.

Với thị trường, phản ứng ngay lập tức bị kiềm chế vì mức thuế hiệu dụng không tăng vọt. Nhưng người lập kế hoạch chuỗi cung ứng đang đọc kỹ phần chữ nhỏ. Danh sách miễn trừ cho bạn biết Washington đã chọn bảo vệ gì—năng lượng, nông nghiệp, dược phẩm, kim loại vốn đã nằm trong nhóm Section 232—và đã để lộ cái gì. Nhựa, dệt may, thiết bị điện tử tiêu dùng, máy móc—khoảng 71% lượng nhập khẩu thuộc diện bị ảnh hưởng ở một số lĩnh vực—nay mang lớp “phủ” này. Đó là một chi phí cộng dồn lên trên các nghĩa vụ thuế hiện có.

Với crypto, mô hình này quen thuộc. Thông báo thuế quan kích hoạt các đợt chuyển sang trạng thái “rủi ro giảm” (risk-off). Đợt tăng thuế Trung Quốc vào tháng 10 năm 2025 đã thanh lý 18 tỷ USD vị thế dùng đòn bẩy. Các điều chỉnh thuế tháng 8 năm 2025 đã kéo BTC giảm 3%. Nhưng mối tương quan đang yếu dần. Bitcoin ngày càng tách khỏi các tiêu đề về thuế quan, giao dịch nhiều hơn theo câu chuyện vĩ mô riêng, dòng tiền ETF, thay đổi về quy định, đường cong mức độ chấp nhận—hơn là theo thông báo mới nhất của Nhà Trắng. Lần này, với sự liên tục về mức thuế, có thể gần như không được phản ánh nhiều trên biểu đồ giá.

Tín hiệu thực sự không nằm ở tỷ lệ thuế quan. Mà nằm ở kiến trúc pháp lý. Ba lần thử. Hai lần bị bác bỏ. Một lần vẫn còn đứng vững. Bức tường cứ được xây lại, và mỗi lần nền móng lại sâu hơn. Đó là câu chuyện—không phải tỷ lệ, không phải lời lẽ, không phải sự phẫn nộ từ Brussels hay Bắc Kinh. Mức độ “vĩnh cửu” mới là điều quan trọng. Và với thời điểm hiện tại, Mục 301 trông có vẻ sẽ tồn tại như vậy.