Những vị thế nguy hiểm nhất thường là vị thế vẫn luôn giúp bạn kiếm tiền.

Nữ giao dịch ngắn hạn Linda Raschke, người được mệnh danh là “nữ phù thủy của thị trường”, thời trẻ đã khởi nghiệp nhờ việc bán quyền chọn dạng straddle.
Khi đó, gần như lúc nào cô cũng làm kiểu giao dịch này: chỉ cần giá cổ phiếu không tăng hoặc giảm quá mạnh, giá trị thời gian của quyền chọn sẽ tiếp tục suy giảm, và cô có thể duy trì việc thu phí quyền chọn.
Khi cổ phiếu Cities Service đang ở khoảng 34 USD, cô bán một quyền chọn straddle có giá thực hiện 40 USD, thu 10 USD phí quyền chọn. Chỉ còn hai ngày nữa đến ngày đáo hạn; miễn là giá cổ phiếu nằm trong khoảng 30 đến 50 USD, giao dịch này sẽ có lãi.
Trước khi đóng phiên, cô lại bổ sung thêm một loạt vị thế, trong lòng nghĩ: “Làm sao tôi có thể thua được?”
Kết quả, ngày hôm sau Cities Service bị tạm dừng giao dịch. Gulf Oil bất ngờ đưa ra đề nghị mua lại với giá 63 USD mỗi cổ phiếu. Sau khi giao dịch được khôi phục, giá cổ phiếu bật nhảy khoảng 20 USD.
Tài khoản của cô không thể duy trì được các vị thế đó: chỉ trong một ngày, cô lỗ 86.000 USD, toàn bộ vốn lẫn lợi nhuận bị xóa sạch, và còn phải nợ thêm 30.000 USD.
Nhờ bán quyền chọn straddle để bước vào ngành giao dịch, nhưng cô cũng suýt bị chính kiểu giao dịch đó “đuổi” ra.
Sau này Linda phát hiện ra, khoản thua lỗ lớn nhất thường đến từ những vị thế rất nhỏ nhưng đã quen tay làm quá kỹ: những vị thế này dễ bị bỏ qua, khiến người ta lơ là.
Từ đó, cô coi trọng việc xử lý sau khi mắc sai lầm hơn: phát hiện càng sớm càng tốt, sửa ngay; khi giao dịch đã mất hiệu lực thì thoát thẳng, không cần dùng phòng hộ để kéo các vị thế đi xa hơn khiến mọi thứ phức tạp hơn.
Sau đó, cô chủ yếu giao dịch ngắn hạn theo hướng nắm giữ từ hai đến ba ngày: chỉ phán đoán xu hướng, không dự đoán biên độ; thị trường không hợp tác thì rời đi.