Tâm lý phòng thủ gia tăng, dòng vốn toàn cầu đang tìm kiếm “nơi trú ẩn” mới

Khi việc nâng thuế quan trùng với tình hình Trung Đông diễn biến xấu đi, lựa chọn đầu tiên của dòng vốn toàn cầu là giảm mức độ rủi ro. USD, trái phiếu Mỹ và một số tài sản năng lượng lại một lần nữa được dòng tiền săn đón, trong khi các cổ phiếu công nghệ được định giá cao trở thành đối tượng bị rút bớt.

Đợt biến động thị trường lần này cho thấy rõ rằng các thị trường tài chính toàn cầu đã bước vào giai đoạn “được dẫn dắt bởi các sự kiện vĩ mô”. Bất kỳ tin tức mới nào về tình hình Iran, tuyến vận tải eo biển Hormuz hay thương mại quốc tế đều có thể nhanh chóng tác động đến hiệu suất của tài sản rủi ro trên toàn cầu.

Với nhà đầu tư, biến số lớn nhất hiện nay không phải là báo cáo tài chính của doanh nghiệp, mà là diễn biến tình hình quốc tế. Nếu giá dầu tiếp tục giữ ở mức cao, nhịp độ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể lại bị chậm lại, áp lực định giá lên cổ phiếu công nghệ vẫn sẽ còn; ngược lại, nếu tình hình dịu đi và giá dầu hạ nhiệt, khẩu vị rủi ro của thị trường cũng có thể nhanh chóng phục hồi.

Nhìn từ lịch sử, chiến tranh thường ảnh hưởng trước hết đến tâm lý ngắn hạn của thị trường, trong khi đổi mới công nghệ quyết định năng lực tạo ra tài sản dài hạn. Vì vậy, thị trường hiện nay cần giữ lý trí nhiều hơn, tránh để nỗi hoảng sợ ngắn hạn làm lu mờ các xu hướng của ngành trong dài hạn.

Trong thời gian tới, giá năng lượng, chính sách thuế quan của Mỹ và tình hình Trung Đông sẽ cùng quyết định dòng chảy vốn toàn cầu, đồng thời cũng là ba biến số then chốt ảnh hưởng đến việc liệu mảng công nghệ trên thị trường chứng khoán Mỹ có thể sớm mạnh trở lại hay không. #夏日创作营