Công ty phát triển Bitcoin có đang xây dựng stablecoin riêng của mình không?

• Chiến lược mới về Khung Tín dụng Kỹ thuật số của Strategy, dựa trên lượng dự trữ Bitcoin và tiền mặt mạnh mẽ của công ty, đặt nền móng cho một stablecoin mới?
• Hiện tại, doanh nghiệp nắm giữ 843.775 BTC và 3,225 tỷ USD dự trữ tiền mặt.

Strategy (trước đây là MicroStrategy) đang tái cân bằng danh mục đầu tư. Công ty hiện duy trì một kho bạc Bitcoin (BTC) lớn và đồng thời liên tục gia tăng dự trữ tiền mặt.

Một số người bắt đầu đưa ra ý tưởng rằng Khung Vốn Tín dụng Kỹ thuật số mà công ty vừa được phê duyệt gắn khớp hoàn hảo với một khung stablecoin.

Dự trữ Bitcoin và Tiền mặt của Strategy

Strategy vẫn là nhà tích lũy Bitcoin lớn nhất thế giới. Tính đến nay, công ty nắm giữ 843.775 BTC, được mua với tổng trị giá 63,69 tỷ USD. Số tiền này tương đương với giá mua trung bình 75.476 USD cho mỗi BTC.

QUẢNG CÁOTrong khi đó, doanh nghiệp đã dần dần nâng dự trữ tiền mặt lên 3,225 tỷ USD. Ban đầu, công ty chỉ dự định duy trì một khoản dự trữ tiền mặt dồi dào để chi trả ít nhất 12 tháng cổ tức mà không cần bán số BTC đang nắm giữ, đặc biệt trong bối cảnh thị trường nhiều rào cản.

Tuy nhiên, việc công ty giới thiệu Khung Vốn Tín dụng Kỹ thuật số đã làm dấy lên tranh luận về việc liệu họ đang xây dựng một stablecoin tổng hợp cấp tổ chức, có khả năng tạo lợi suất cao.

Strategy không xây dựng stablecoin

Bài viết của Michael Saylor, Chủ tịch điều hành của Strategy, từ hồi tháng Sáu năm ngoái đã trả lời trực tiếp vấn đề này. Blog của ông có tiêu đề “Bitcoin, Digital Credit, and Digital Money” giải thích rằng các mô hình stablecoin hiện tại nhìn chung là “chưa hoàn chỉnh”. Chúng phụ thuộc nặng vào các mối quan hệ ngân hàng, các nút thắt về quy định và dự trữ fiat không tạo lợi suất.

QUẢNG CÁOThay vì tung ra một stablecoin đô la Mỹ khác trên một thị trường đã bão hòa, nơi có vốn hóa 312,27 tỷ USD bị chi phối bởi USDT của Tether và USDC của Circle, Saylor thúc đẩy mô hình Digital Asset Stack. Khung này tận dụng một bước đột phá ba lớp, bắt đầu từ thiết kế có biến động cao và tiêu thụ năng lượng cao của Bitcoin.

Ngoài ra, Digital Asset Stack triển khai Digital Credit. Công cụ này có dòng thu nhập được bảo đảm bằng Bitcoin, được thiết kế để làm giảm đáng kể phần biến động của BTC thông qua sự ưu tiên (seniority), cấu trúc, lợi suất và hỗ trợ từ vốn cổ phần (equity).

Hơn nữa, Digital Money cung cấp các công cụ có giá trị ổn định, đồng thời có tạo lợi suất. Chúng tạo ra giá trị bổ sung bằng cách kết hợp Digital Credit (các chứng khoán ưu tiên như STRC) với các khoản tương đương tiền mặt fiat và dự trữ thanh khoản.

Điểm rút ra quan trọng

Nhà mật mã học ẩn danh Satoshi Nakamoto đã tạo ra Bitcoin với tầm nhìn biến nó thành một hệ thống tiền mặt điện tử ngang hàng. Tuy nhiên, sự biến động vốn có và phí mạng cao của nó khiến cho nó kém hiệu quả cho các giao dịch hằng ngày.

Khung mới của Strategy về bản chất tái kỹ thuật hóa tài chính doanh nghiệp để thu hẹp khoảng cách. Nó sử dụng “cỗ máy” của Phố Wall để chuyển BTC thành một lớp tín dụng ổn định, có lợi suất cao cho tài chính toàn cầu.

QUẢNG CÁO