Dòng tiền chảy vào Bitcoin ETF cho thấy sự hồi sinh của các nhà đầu tư tổ chức

• Dòng tiền vào ETF Bitcoin đạt 197,4 triệu USD, chấm dứt chuỗi rút ròng hàng tuần kéo dài bắt đầu từ tháng 5 và cải thiện tâm lý nhà đầu tư tổ chức.

• Phí bảo/giảm so với NAV của ETF vẫn bám sát giá trị NAV, chỉ có một vài sai lệch nhỏ so với NAV do biến động xảy ra trên các quỹ chính.

• Các phiên rót ròng liên tiếp và mức chênh NAV thu hẹp cho thấy thanh khoản đang cải thiện và sự tham gia mạnh hơn của thị trường từ phía nhà đầu tư tổ chức.

Dòng tiền vào ETF Bitcoin quay trở lại vùng tích cực trong tuần này, kết thúc chuỗi rút tiền kéo dài và cho thấy mức độ tham gia của nhà đầu tư tổ chức đang cải thiện. Dữ liệu dòng tiền quỹ gần đây và các chỉ số định giá cho thấy các sản phẩm đầu tư Bitcoin được quản lý vẫn vận hành với hiệu quả thị trường mạnh.

ETF Bitcoin chấm dứt chuỗi rút ròng kéo dài nhiều tuần

CryptosRus cho biết các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã thu hút 197,4 triệu USD trong tuần gần đây nhất. Cập nhật này đánh dấu tuần có dòng tiền ròng dương đầu tiên kể từ tháng 5. Những người tham gia thị trường xem sự đảo chiều là tín hiệu về sự tham gia lại của nhà đầu tư tổ chức.

Nguồn: X

Dữ liệu dòng tiền theo ngày ủng hộ xu hướng cải thiện này. Các cột màu xanh thay thế cho nhiều cột màu đỏ trong các phiên giao dịch gần đây. Hoạt động mua trở nên nhất quán hơn sau nhiều tháng rút ròng liên tục.

Phiên giao dịch mới nhất ghi nhận khoảng 90,4 triệu USD dòng tiền vào ròng. Tuy nhiên, tính từ đầu năm, dòng tiền vẫn âm ở mức 5,34 tỷ USD. Các đợt rút trước đó vẫn lớn hơn so với lượng mua trong những ngày gần đây.

Dòng tiền ròng lũy kế được theo dõi vẫn mạnh bất chấp biến động gần đây. Biểu đồ ghi nhận khoảng 51,67 tỷ USD dòng tiền vào lũy kế được theo dõi. Do đó, mức độ nắm giữ của nhà đầu tư tổ chức dài hạn vẫn ở quy mô đáng kể.

Các phiên mua liên tiếp cải thiện tâm lý thị trường

Phần được tô đậm trên biểu đồ thể hiện các phiên dòng tiền vào ròng liên tiếp. Trước đó, các giai đoạn trước ghi nhận dòng vốn rời khỏi các sản phẩm ETF Bitcoin kéo dài. Hoạt động gần đây đã ngắt quãng mô hình đã hình thành đó.

CryptosRus công bố số liệu ETF theo tuần thông qua một cập nhật trên mạng xã hội. Bài đăng nhấn mạnh nhu cầu từ phía nhà đầu tư tổ chức đang cải thiện sau một vài tuần khó khăn. Dù vậy, dữ liệu vẫn chưa đủ để xác nhận một chu kỳ tích lũy kéo dài.

Đường biểu diễn dòng tiền lũy kế cũng phản ánh sự thay đổi về đà. Những đợt sụt giảm trước đó dần bắt đầu đi ngang khi áp lực bán giảm bớt. Lượng phân bổ mới từ từ đi vào các sản phẩm đầu tư Bitcoin được quản lý.

Nhà đầu tư tổ chức thường duy trì tầm nhìn đầu tư dài hơn so với nhà đầu tư cá nhân. Vì vậy, xu hướng dòng tiền theo tuần là tín hiệu mạnh hơn so với các biến động đơn lẻ theo ngày. Các con số gần đây cho thấy niềm tin đang cải thiện, nhưng chưa xác nhận mức tích lũy mạnh tay.

Định giá ETF tiếp tục bám sát giá trị tài sản ròng NAV

Dữ liệu NAV cho thấy hiệu quả định giá mạnh trên các ETF Bitcoin lớn. Các sản phẩm bao gồm GBTC, IBIT, FBTC, ARKB và BITB giao dịch gần với giá trị của tài sản cơ sở. Hầu hết mức phí bảo và giảm giá so với NAV vẫn quanh mức 0.

Nguồn: Coinglass

Chênh lệch theo ngày nhìn chung nằm trong khoảng -0,5% đến +0,5%. Những dải hẹp này cho thấy cơ chế kinh doanh chênh lệch giữa cổ phiếu ETF và Bitcoin hoạt động hiệu quả. Vì vậy, nhà đầu tư gần như không gặp biến dạng định giá đáng kể trong điều kiện thị trường thông thường.

Thi thoảng, biến động tạm thời khiến phí bảo và giảm giá vượt quá 1%. Một mức giảm giá đáng chú ý từng tiệm cận -1,8% vào đầu tháng 5. Khoảng chênh lệch định giá này nhanh chóng thu hẹp khi các bên thực hiện kinh doanh chênh lệch khôi phục sự phù hợp.

Các số liệu NAV mới nhất cho thấy mức nhất quán về định giá chặt chẽ hơn trên toàn ngành. Phí bảo và giảm giá tiếp tục tập trung quanh các mức giá trị hợp lý. Kết hợp với dòng tiền vào mới, dữ liệu phản ánh mức độ tham gia của nhà đầu tư tổ chức đang cải thiện và cấu trúc thị trường ETF Bitcoin hiệu quả.