Peter Schiff: Tương quan vàng của Bitcoin chưa bao giờ là thật, và mối liên hệ với Nasdaq của nó vừa bị đứt gãy

Nhà kinh tế và nhà phê bình bitcoin lâu năm Peter Schiff lập luận trong tuần này rằng mối tương quan “được cho là” của BTC với vàng “chưa bao giờ là thật”, trong khi mối quan hệ lịch sử chặt chẽ với Nasdaq hiện đã rạn nứt.

Các ý chính

• Peter Schiff nói rằng tương quan của bitcoin với vàng chưa bao giờ là thật vì BTC đang giao dịch trên mức 64.000 USD.
• Schiff dẫn số liệu vàng tăng 9% và Nasdaq tăng 13% trong năm nay, trong khi bitcoin giảm so với cả hai.
• Schiff cảnh báo về một “cái chết chậm” của bitcoin; trong khi phe bò phản biện rằng đợt sụt giảm này là giai đoạn của thị trường giá xuống, chứ không phải kết luận.

Schiff Tiếp Tục Với Dòng Tuyên Truyền Chống Bitcoin

Đợt “tấn công” mới nhất được nhiều nhà phân tích trên X làm nổi bật, tóm tắt lập luận của Schiff rằng bitcoin không thể tự nhận là “vàng kỹ thuật số” nếu ngay từ đầu nó chưa từng giao dịch giống như vàng. Giám đốc điều hành kiêm chuyên gia kinh tế trưởng tại Euro Pacific Asset Management đã mất nhiều tháng để xây dựng lập luận này.

Image source: X Vật chứng chính của ông là các so sánh hiệu suất, như trong một bài đăng trước đó, Schiff đã nêu:

“Cho đến nay trong năm 2026, vàng tăng 9%, bạc tăng 11%, NASDAQ tăng 13%, Russell 2,000 tăng 14%, trong khi Bitcoin giảm 11%. Chúc mừng các Bitcoiners. Bitcoin cuối cùng cũng đã trở thành tài sản không tương quan như các bạn kỳ vọng. Ngay cả khi các tài sản ‘risk-on & risk-off’ tăng, Bitcoin lại rơi.”

Vì Sao Schiff Nói Liên Kết Với Vàng Là Ảo Tưởng

Lập luận của Schiff diễn ra theo hai bước. Đầu tiên, bitcoin đã không tăng cùng với vàng trong đợt bứt phá mạnh mẽ của kim loại này năm 2025, thời điểm theo ông là lúc tương quan phòng thủ thật sự đáng lẽ phải thể hiện rõ. Thứ hai, bitcoin đang đi xuống bây giờ (lúc thì đi cùng với vàng, lúc thì giảm một mình), và ông coi điều đó là bằng chứng rằng tài sản này chưa bao giờ mang “tính chất tiền tệ” như vàng.

Nửa sau trong lập luận của ông nhắm vào mối tương quan khác mà phe bò bitcoin từng viện dẫn. Trong nhiều năm, bitcoin được giao dịch như một “người anh em” có hệ số beta cao của cổ phiếu công nghệ, tăng giảm cùng với Nasdaq. Schiff ghi nhận rằng liên kết này giờ đã vỡ khi Nasdaq đã đi lên hai chữ số, trong khi bitcoin lại lao dốc.

Sự bi quan của Schiff không mới, vì hồi tháng 10 năm ngoái ông đã cảnh báo về những khoản lỗ crypto khổng lồ từ một vụ sụp đổ bitcoin và ether sắp xảy ra, và sau đó còn khẳng định bitcoin có thể rơi về mức 75K, một ngưỡng mà thị trường đã “đánh bại” kể từ đó, với việc BTC được giao dịch quanh 64.000 USD vào đầu ngày hôm nay.

Phe Bò Đáp Lại Gì

Chủ tịch điều hành Strategy Michael Saylor cho rằng giai đoạn hiện tại là quá trình xây dựng mang tính tổ chức, với bảng cân đối kế toán chứ không phải các chu kỳ bán lẻ sẽ thúc đẩy bước tiếp theo của việc ứng dụng. Trong khi đó, các nhà phân tích onchain mô tả đây là thị trường giá xuống với một “đường cong” được xác định rõ ràng, thay vì suy giảm đến điểm kết. Chẳng hạn, người sáng lập Cryptoquant Ki Young Ju đã dự phóng rằng đợt suy thoái có thể kéo dài đến đầu năm 2027 trước khi điều kiện được thiết lập lại.

Dù vậy, nếu vàng tiếp tục tăng và bitcoin tiếp tục trượt trong nửa cuối năm nay, lập luận của Schiff rằng câu chuyện “vàng kỹ thuật số” chỉ là marketing chứ không phải toán học sẽ càng trở nên “cứng” hơn. Ngược lại, nếu bitcoin được “đồng bộ lại” với vàng hoặc cổ phiếu, điều đó sẽ cho thấy các tương quan chỉ bị ngủ yên chứ không chết hẳn. Dù theo hướng nào, Schiff cũng đã làm rõ rằng ông không chờ đợi để tìm ra và lời khuyên của ông vẫn như cũ, tức là mua vàng.