Quỹ ETF Bitcoin liên tục rút 4,4 tỷ đô la, lập kỷ lục mới, lần đầu dòng vốn chảy trở lại sau ba tuần

null

Tác giả: Claude, Deep Tide TechFlow

Deep Tide giới thiệu: Quỹ ETF giao ngay Bitcoin Mỹ vừa trải qua đợt rút vốn tồi tệ nhất kể từ khi niêm yết: từ ngày 15 tháng 5 đến ngày 3 tháng 6, liên tiếp 13 ngày giao dịch rút ròng, tổng cộng 4,4 tỷ USD, gấp hơn hai lần kỷ lục cũ tháng 2 năm 2025. Kết hợp với giá coin giảm, tổng quy mô ETF đã thu hẹp từ 104,3 tỷ USD xuống còn 82,8 tỷ USD trong vòng ba tuần.

Ngày 12 tháng 6, 12 quỹ cùng lúc không rút vốn, dòng chảy ròng trong ngày đạt 85,84 triệu USD, Standard Chartered coi tín hiệu này là một trong ba bằng chứng cho thấy Bitcoin đã chạm đáy.

13 ngày, 4,4 tỷ USD, ETF Bitcoin kể từ khi niêm yết trải qua đợt rút vốn dài nhất

Đo lường thái độ thực sự của các tổ chức đối với Bitcoin, dòng vốn là thước đo trực tiếp nhất.

Các ETF này mua bán Bitcoin giao ngay theo thời gian thực dựa trên yêu cầu của nhà đầu tư, tiền vào tiền ra, phản ánh việc tăng giảm vị thế của các tổ chức, không có phần nói suông.

Trong tháng qua, thước đo này cho thấy số liệu tồi tệ nhất kể từ khi ra mắt. Theo Galaxy Research, từ ngày 15 tháng 5 đến ngày 3 tháng 6, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ liên tiếp 13 ngày rút ròng, tổng cộng khoảng 4,37 tỷ USD, tương đương khoảng 59.000 Bitcoin. Đây là đợt rút ròng dài nhất kể từ khi các sản phẩm này ra mắt tháng 1 năm 2024, trước đó kỷ lục là 8 ngày, 3,2 tỷ USD vào tháng 2 năm 2025, và lần này còn gấp đôi.

Galaxy Research còn chỉ ra rằng, các khoảng thời gian 7 ngày, 10 ngày, 20 ngày đều ghi nhận lượng rút ròng cao kỷ lục trong giai đoạn này, cho thấy áp lực bán không chỉ tập trung trong một ngày mà kéo dài khá lâu. Đợt rút vốn này đã khiến dòng chảy ròng tích lũy của năm 2026 lần đầu chuyển sang âm. Nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas xác nhận rằng dòng vốn tích lũy trong năm lần đầu tiên trong năm đã chuyển sang âm.

Đợt rút vốn mạnh nhất là của IBIT thuộc tập đoàn BlackRock. Theo dữ liệu của Farside Investors, trong toàn bộ giai đoạn rút vốn, IBIT đã rút khoảng 3,3 tỷ USD, chiếm gần ba phần tư tổng lượng rút. Quỹ FIDELITY FBTC rút khoảng 456,6 triệu USD, còn GrayScale GBTC rút khoảng 303,6 triệu USD. IBIT vốn là sản phẩm hút tiền mạnh nhất kể từ khi ra mắt, lần này lại trở thành trung tâm của đợt rút ròng.

Dòng vốn rút khỏi và giá coin giảm đẩy nhau, trong ba tuần đã mất đi 21,5 tỷ USD

Sức mạnh của dòng vốn rút ra bị giá coin giảm cùng thời kỳ làm tăng cường.

Theo The Defiant dẫn dữ liệu của SoSoValue, tổng tài sản của tất cả ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ từ ngày 15 tháng 5 giảm từ khoảng 104,29 tỷ USD xuống còn khoảng 82,83 tỷ USD vào ngày 3 tháng 6, giảm khoảng 21,5 tỷ USD trong vòng ba tuần. Sự sụt giảm này đến từ hai lực lượng cộng hưởng: việc rút vốn trực tiếp lấy đi tiền, cộng với giá Bitcoin giảm từ trên 80.000 USD xuống gần 63.000 USD, giảm khoảng 21%, khiến giá trị vị thế giảm theo. Cả hai tác động lẫn nhau.

Xét theo lượng nắm giữ, số Bitcoin trong ETF đã giảm xuống còn khoảng 1,277 triệu Bitcoin, thấp hơn đỉnh tháng 10 năm 2025 khoảng 7,2%. Các ETF này hiện nắm giữ khoảng 6,36% tổng cung Bitcoin, thấp hơn hơn 7% vào giữa tháng 5.

Một đợt rút vốn đặc biệt gây chú ý là ngày 28 tháng 5. Ngày đó, IBIT của BlackRock rút ròng 527,8 triệu USD, là đợt rút lớn thứ hai trong lịch sử quỹ này. Trong tháng 5, ETF Bitcoin của Mỹ rút ròng 2,43 tỷ USD, kỷ lục rút ròng trong một tháng, trong đó tuần cuối cùng đã rút 1,42 tỷ USD.

Sau đợt rút vốn, sự phục hồi sạch sẽ được coi là tín hiệu đáy

Điểm chuyển biến xuất hiện vào đầu tháng 6.

Ngày 5 tháng 6, ETF Bitcoin đã kết thúc chuỗi 13 ngày rút ròng bằng một dòng chảy nhỏ 3,05 triệu USD. Dòng chảy này gần như không đáng kể trong quy mô thị trường này, nhưng hướng đã đổi. Cùng ngày, ETF Ethereum cũng kết thúc 17 ngày rút ròng, với dòng chảy vào 19,3 triệu USD, tất cả đều từ quỹ ETHA của BlackRock.

Thật sự, tín hiệu mà các tổ chức coi là quan trọng nhất là ngày 12 tháng 6 (thứ Sáu), khi có một dòng chảy vào ròng 85,84 triệu USD của Bitcoin giao ngay Mỹ. Trong ngày đó, có 5 quỹ có dòng tiền vào, 7 quỹ không có dòng chảy ròng, không có quỹ nào rút ròng. Cả 12 sản phẩm này đều không rút vốn, trạng thái “tất cả đều không rút” chính là chỉ số quan trọng để các nhà đầu tư lạc quan xem xét liệu áp lực bán đã giảm hay chưa.

Giám đốc nghiên cứu tài sản số của Ngân hàng Standard Chartered, Geoff Kendrick, đã liệt kê đợt này vào danh sách đáy Bitcoin của mình. Trong báo cáo ngắn gửi khách hàng, Kendrick nói rằng giá tài sản số đã chạm đáy chu kỳ này, tương ứng Bitcoin khoảng 59.000 USD, giảm 53% so với đỉnh 126.000 USD. Ông cho biết cần xác nhận qua ba chỉ số: báo cáo Strategy tuần trước đã mua Bitcoin, ETF ngày thứ Sáu có dòng chảy vào tích cực, giá dầu tiếp tục giảm. Ông kết luận: “Mùa đông đã kết thúc, chào mừng trở lại mùa xuân của tiền mã hóa.”

Tuy nhiên, dòng chảy ròng 85,84 triệu USD trong ngày không thể đảo ngược đợt rút 4,4 tỷ USD trong ba tuần. Nhưng một ngày giao dịch sạch sẽ là điểm bắt đầu để quan sát xem áp lực bán đã chạm đỉnh chưa.

Dòng vốn ETF hiện ảnh hưởng ngày càng lớn đến giá coin. Theo ước tính của Cryptopolitan, dòng vốn ETF hiện có thể giải thích khoảng 45% biến động giá Bitcoin hàng tuần. Kể từ khi ETF này ra mắt tháng 1 năm 2024, dòng vốn ròng tích lũy vẫn vượt quá 55 tỷ USD, gần đạt đỉnh lịch sử chưa đầy 10 tỷ USD nữa. Balchunas nhận định rằng, đợt rút 4,4 tỷ USD này là một sự đảo chiều có trọng lượng, chứ không phải là sụp đổ cấu trúc.