#BlackRockBitcoinYieldETFSetToLaunch

BlackRock's BITA: Quỹ ETF Có Thể Cuối Cùng Giải Quyết Vấn Đề Tài Chính Lớn Nhất Của Bitcoin Cho Các Tổ Chức

Bitcoin đã dành thập kỷ qua để chứng minh rằng nó có thể tạo ra lợi nhuận.

Giờ đây, Phố Wall muốn biết liệu nó có thể tạo ra thu nhập hay không.

Vào ngày 10 tháng 6, BlackRock đã nộp bản sửa đổi S-1 cuối cùng cho quỹ ETF thu nhập cao cấp Bitcoin của iShares (BITA), tiết lộ phí quản lý là 0,65% và đưa quỹ tiến gần hơn đến việc ra mắt.

Hầu hết các tiêu đề tập trung vào phí.

Họ bỏ lỡ câu chuyện lớn hơn.

BITA không cố gắng tạo ra một cách mua Bitcoin khác.

Nó cố gắng tạo ra lý do để các tổ chức không thường xuyên mua Bitcoin tham gia thị trường.

Và điều đó có thể mang lại những tác động lớn hơn nhiều so với chính việc ra mắt ETF.

Thay Đổi Thật Sự Là Gì?

BITA kết hợp tiếp xúc với Bitcoin cùng chiến lược quyền chọn mua có bảo hiểm.

Nói đơn giản:

Quỹ duy trì tiếp xúc với Bitcoin.

Nó bán quyền chọn mua đối với tiếp xúc đó.

Các nhà đầu tư nhận thu nhập từ phí quyền chọn.

Đổi lại, phần tiềm năng tăng giá của Bitcoin có thể bị giới hạn trong các đợt tăng mạnh.

Cấu trúc này phổ biến trong thị trường cổ phiếu truyền thống.

Nhưng áp dụng nó cho Bitcoin thể hiện một bước chuyển lớn trong cách các nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới nhìn nhận tài sản kỹ thuật số.

Trong nhiều năm, Bitcoin được xem như một tài sản đầu cơ.

BITA xem Bitcoin như một thành phần của danh mục tạo thu nhập.

Đó là một câu chuyện hoàn toàn khác.

Tại Sao Điều Này Quan Trọng Hơn Nhiều So Với Nhận Thức Của Phần Lớn Nhà Đầu Tư

Chướng ngại lớn nhất đối với việc chấp nhận Bitcoin của các tổ chức chưa bao giờ là biến động giá.

Đó là xây dựng danh mục đầu tư.

Các quỹ hưu cần thu nhập.

Các công ty bảo hiểm cần dòng tiền.

Các quỹ nghỉ hưu cần phân phối dự đoán được.

Tiếp xúc Bitcoin truyền thống không cung cấp những điều này.

Đó là lý do tại sao nhiều tổ chức vẫn quan tâm đến Bitcoin trong khi giữ tỷ lệ phân bổ nhỏ.

BITA cố gắng thu hẹp khoảng cách đó.

Thay vì bắt buộc các nhà đầu tư phải chọn giữa tăng trưởng và thu nhập, BlackRock đang cố gắng cung cấp cả hai.

Nếu thành công, điều này có thể mở ra một loại vốn hoàn toàn mới.

Không phải vốn đầu cơ.

Vốn dài hạn của các tổ chức.

Và đó là loại tiền thay đổi thị trường.

Lập luận Tăng Giá

1. Một Làn Sóng Nhu Cầu Mới

Nhiều nhà đầu tư tránh Bitcoin vì nó không tạo ra thu nhập có thể cuối cùng sẽ có một sản phẩm phù hợp với các yêu cầu đầu tư của họ.

Điều này mở rộng thị trường mục tiêu của Bitcoin vượt ra ngoài các nhà đầu tư tiền điện tử truyền thống.

2. Phố Wall Đang Xây Dựng, Không Thử Nghiệm

Việc ra mắt ETF giao ngay chỉ là bước đầu.

Giờ đây, BlackRock đang xây dựng các sản phẩm Bitcoin thế hệ thứ hai.

Điều này thể hiện sự tự tin.

Các tổ chức tài chính không bỏ ra nguồn lực để tạo ra các sản phẩm mới quanh các tài sản mà họ dự đoán sẽ biến mất.

3. Bitcoin Đang Trở Thành Một Hệ Sinh Thái Tài Chính

Sự tiến hóa rõ ràng:

ETF Bitcoin giao ngay

Các sản phẩm dựa trên quyền chọn Bitcoin

ETF Bitcoin tập trung vào thu nhập

Danh mục Bitcoin cấu trúc

Đây chính xác là cách các lớp tài sản trưởng thành phát triển.

4. Việc Chấp Nhận Tổ Chức Có Thể Tăng Tốc

Dragon Fly Official tin rằng chỉ số quan trọng nhất của việc chấp nhận Bitcoin không còn là sự tham gia của các nhà bán lẻ nữa.

Đó là sự tích hợp của các tổ chức.

Mỗi phương tiện đầu tư mới làm cho Bitcoin dễ dàng phù hợp hơn với các danh mục truyền thống.

Và việc tiếp cận dễ dàng hơn thường dẫn đến việc chấp nhận lớn hơn.

Lập luận Giảm Giá

Giới hạn Tăng Trưởng Trong Các Đợt Tăng Mạnh

Không có gì miễn phí trong tài chính.

Thu nhập từ việc bán quyền chọn mua đi kèm với chi phí.

Nếu Bitcoin trải qua một đợt tăng giá bùng nổ, các nhà đầu tư BITA có thể hoạt động kém hơn so với các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin trực tiếp.

Lợi Suận Có Thể Tạo Ra Niềm Tin Sai

Nhiều nhà đầu tư thấy từ "thu nhập" và cho rằng rủi ro thấp hơn.

Giả định đó có thể rất nguy hiểm.

Bitcoin vẫn là Bitcoin.

Biến động giá không biến mất vì thu phí quyền chọn.

Điều kiện Thị Trường Quan Trọng

Chiến lược quyền chọn mua có bảo hiểm thường hoạt động tốt nhất trong môi trường đi ngang hoặc tăng nhẹ.

Chúng có thể gặp khó khăn trong các biến động thị trường cực đoan.

Việc BITA thành công hay không sẽ phụ thuộc nhiều vào điều kiện thị trường trong tương lai.

Những Điều Mọi Người Đang Bỏ Lỡ

Hầu hết các cuộc thảo luận tập trung vào ETF.

Câu chuyện thực sự là sự tài chính hóa của Bitcoin.

Phố Wall không hỏi:

"Chúng ta có nên mua Bitcoin không?"

Cuộc tranh luận đó phần lớn đã kết thúc.

Câu hỏi mới là:

"Chúng ta có thể xây dựng bao nhiêu sản phẩm quanh Bitcoin?"

Đây là một bước phát triển lớn hơn nhiều.

Mỗi lớp tài sản thành công đều phát triển từ một sản phẩm thành một hệ sinh thái.

Cổ phiếu phát triển vượt ra ngoài cổ phần.

Vàng phát triển vượt ra ngoài sở hữu vật lý.

Bất động sản phát triển vượt ra ngoài mua bán tài sản.

Bitcoin giờ đang bước vào giai đoạn đó.

BITA là bằng chứng cho sự chuyển đổi đó.

Góc Đấu Trường Cạnh Tranh Mà Không Ai Nói Đến

BlackRock không ra mắt BITA vì dự đoán có nhu cầu.

BlackRock ra mắt BITA vì đã thấy nhu cầu rồi.

Quản lý tài sản lớn nhất thế giới có thể tiếp cận các cuộc trò chuyện của các tổ chức mà nhà đầu tư bán lẻ không bao giờ nghe thấy.

Khi BlackRock phân bổ nguồn lực cho các sản phẩm Bitcoin tập trung vào lợi suất, cần đặt câu hỏi tại sao.

Câu trả lời có thể đơn giản:

Các nhà đầu tư tổ chức muốn tiếp xúc với Bitcoin.

Nhưng họ muốn nó được đóng gói theo cách phù hợp với mục tiêu danh mục truyền thống.

BITA được thiết kế để giải quyết chính xác vấn đề đó.

Bức Tranh To Lớn Hơn

Trong vài năm tới, cuộc chiến có thể không còn là Bitcoin so với tài chính truyền thống nữa.

Cuộc chiến có thể trở thành:

Tổ chức tài chính nào xây dựng hệ sinh thái dựa trên Bitcoin tốt nhất?

Những người chiến thắng không chỉ cung cấp tiếp xúc.

Họ sẽ cung cấp:

Thu nhập

Cho vay

Tích hợp danh mục

Quản lý rủi ro

Sản phẩm cấu trúc

Đây là hướng đi của giai đoạn tiếp theo của việc chấp nhận.

Dragon Fly Official tin rằng BITA đại diện cho một mốc quan trọng khác trong quá trình chuyển đổi của Bitcoin từ một tài sản kỹ thuật số đặc thù thành một lớp tài sản tài chính hoàn chỉnh.

Không phải vì nó đảm bảo giá cao hơn.

Mà vì nó thể hiện cách Phố Wall đang mở rộng vai trò của Bitcoin trong tài chính truyền thống một cách tích cực.

Kết Luận

Quỹ ETF BITA của BlackRock là nhiều hơn một sản phẩm Bitcoin khác.

Nó là một tín hiệu.

Một tín hiệu cho thấy tài chính tổ chức không còn tập trung vào việc Bitcoin có thuộc về danh mục hay không nữa.

Mà là vào cách làm cho Bitcoin hoạt động hiệu quả hơn trong các danh mục đó.

Đây là một sự khác biệt lớn.

Việc ra mắt ETF giao ngay đã mở cánh cửa.

BITA có thể là bước đầu tiên hướng tới xây dựng một sàn mới hoàn toàn.

Câu hỏi các nhà đầu tư nên đặt ra không phải là liệu BITA có thu hút tài sản không.

Mà là:

Sau khi BITA chứng minh mô hình hoạt động, còn bao nhiêu sản phẩm tài chính tập trung vào Bitcoin sẽ ra đời?