资金费率 là cách tính như thế nào?

Đầu tiên đưa ra kết luận đơn giản nhất:
Phí tài chính = Lãi suất + Chỉ số chênh lệch giá (độ cao của hợp đồng so với thị trường giao ngay), tính mỗi 8 giờ một lần, quyết định ai trả tiền cho ai.

Dưới đây chia thành ba phần: công thức, cách tính, ảnh hưởng đến bạn.


Một, công thức phí tài chính (Funding Rate) (phổ biến trên các sàn giao dịch chính)

1. Cấu thành: hai phần

- Lãi suất I: cố định, đại diện cho chi phí vay mượn
Phổ biến: lãi suất hàng ngày 0.03% → mỗi 8 giờ 0.01%
- Chỉ số chênh lệch P: độ lệch giữa giá hợp đồng và giá thị trường giao ngay
P ≈ (giá hợp đồng − giá chỉ số giao ngay) / giá chỉ số giao ngay

2. Công thức cuối cùng của phí (phiên bản đơn giản)


F = P + \text{clamp}(I-P,\ -0.05\%,\ +0.05\%)


- clamp(a, min, max): giới hạn a trong khoảng [min, max]
- Ý nghĩa: phí chủ yếu dựa vào chênh lệch P, lãi suất chỉ điều chỉnh nhỏ, tối đa mỗi lần ±0.05%

3. Chu kỳ thanh toán

- Phần lớn: mỗi 8 giờ thanh toán một lần (0:00, 8:00, 16:00 UTC)
- Một ngày 3 lần, phí hàng ngày ≈ phí từng lần ×3

 

Hai, cách tính phí tài chính (bạn thực tế trả bao nhiêu tiền)


\text{Phí tài chính} = \text{Giá trị danh nghĩa vị thế} \times \text{Phí tài chính}

Ví dụ (LINK/USDT, ký hiệu U)

- Vị thế: Long 10,000 USDT
- Phí tài chính: +0.02% (tích cực)
- Phí lần này:
10,000 \times 0.02\% = 2\ \text{USDT}
- Hướng: Phí là dương → Long trả cho Short

Ví dụ khác: phí −0.01% (âm)

- Phí: 10,000 \times (-0.01\%) = -1\ \text{USDT}
- Hướng: Short trả cho Long

 

Ba, chi tiết về lãi suất I và chỉ số chênh lệch P (hiểu nhanh)

1. Lãi suất I (rất cố định)

- Phổ biến: I = 0.01% / 8 giờ (ngày 0.03%)
- Hợp đồng USDT cơ bản gần như không đổi, có thể coi là hằng số

2. Chỉ số chênh lệch P (quan trọng nhất, biến động lớn)

- Hợp đồng > Giao ngay → P>0 → phí dương → Long trả phí
- Hợp đồng < Giao ngay → P<0 → phí âm → Short trả phí
- Sàn dùng độ sâu thị trường để tính giá mua bán trung bình, tránh bị thao túng

 

Bốn, tác dụng của clamp (giới hạn) (ngăn chặn phí lớn gây cháy tài khoản)

- Trong ngoặc: I−P bị giới hạn trong ±0.05%
- Vì vậy phí tài chính mỗi lần không bao giờ quá lớn, khoảng phổ biến −0.05% đến +0.075% (tùy sàn)

 

Năm, ý nghĩa đối với giao dịch của bạn (đặc biệt quan trọng với các đồng như LINK)

- Phí dài hạn dương: thị trường thiên về mua, hợp đồng cao hơn giá thị trường
→ Long phải trả tiền liên tục, chi phí dài hạn cao
- Phí dài hạn âm: thị trường thiên về bán, hợp đồng thấp hơn giá thị trường
→ Long có thể kiếm phí tài chính, phù hợp làm “arbitrage phí tài chính Long”
- Đặc điểm của LINK: biến động trung bình, nhiều vốn của tổ chức, phí thường trong khoảng −0.01% đến +0.03%
→ Khi giao theo xu hướng, cần tính luôn chi phí phí tài chính vào lợi nhuận