Nhìn xem những gì đã ra lò từ quy định tại Mỹ. FDIC (Tổ chức Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang) vừa mới đưa ra đề xuất chính thức để điều chỉnh các nhà phát hành stablecoin theo Đạo luật GENIUS. Cơ bản, chúng ta đang chứng kiến vòng thứ hai của quy định từ cơ quan này, sau khi họ đã ban hành các quy định về hồ sơ đăng ký vào tháng 12.

Điểm thú vị là FDIC đang phù hợp với những gì Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) đã đề xuất vào tháng 2. Cơ quan này đã mở ra một giai đoạn 60 ngày để nhận ý kiến công khai dựa trên 144 câu hỏi rất cụ thể. Điều này thực sự rất chi tiết.

Bây giờ, FDIC đã thiết lập những gì? Các tiêu chuẩn về vốn, thanh khoản và lưu ký cho các tổ chức gửi tiền phát hành stablecoin. Nhưng bình tĩnh - các chi tiết cuối cùng chỉ ra khi quy định này được hoàn thiện, điều này có thể không xảy ra sớm. Sẽ mất thêm vài tháng nữa để cơ quan xử lý các ý kiến phản hồi và điều chỉnh ngôn ngữ cuối cùng.

Một điểm gây tranh luận là: stablecoin sẽ không có bảo hiểm tiền gửi như các tài khoản ngân hàng truyền thống. Điều này rõ ràng trong đề xuất. Ngoài ra, các nhà phát hành không thể đơn giản khẳng định rằng token của họ trả lãi hoặc lợi nhuận chỉ vì bạn đang giữ stablecoin. Thậm chí qua các thỏa thuận với bên thứ ba như sàn giao dịch. Nhưng có một chi tiết quan trọng - các chuyên gia mã hóa cảm thấy yên tâm hơn vì các chương trình thưởng thưởng được cấu trúc tốt có khả năng sẽ không bị cấm.

FDIC cũng đề cập đến các vấn đề kỹ thuật về vốn hoạt động mà các nhà phát hành cần duy trì, tách biệt với các yêu cầu về vốn. Và còn nữa: cơ quan đề xuất rằng các khoản gửi tiền token hóa đáp ứng định nghĩa pháp lý về tiền gửi sẽ được xử lý như các khoản gửi tiền khác, khi liên quan đến bảo hiểm tiền gửi.

Bối cảnh chính trị ở đây khá thú vị. Với các ứng cử viên đảng Cộng hòa tại các cơ quan quản lý và không có đảng Dân chủ nào phản đối, các nhà quản lý có không gian để thực thi theo ý muốn của đảng Cộng hòa. Tuy nhiên, khi Đạo luật GENIUS trở thành luật, nó nhận được sự ủng hộ lớn từ hai đảng.

Cũng có các cuộc thảo luận song song tại Thượng viện về Đạo luật Rõ ràng Thị trường Tài sản Kỹ thuật số, và có một xung đột giữa ngành ngân hàng và lĩnh vực crypto về stablecoin có lợi nhuận đã kéo dài hàng tháng. Các nhà lập pháp nói rằng họ gần như đã giải quyết được, nhưng dự án vẫn chưa tiến tới phiên họp cần thiết. Quốc hội sẽ trở lại sau kỳ nghỉ cuối tuần, nên có thể có những chuyển biến.

Nói chung, FDIC đang xây dựng một khung pháp lý rất cụ thể. Sẽ rất thú vị để xem cộng đồng crypto phản ứng như thế nào trong 60 ngày tới khi họ gửi ý kiến. Quy định này có thể trở thành bước ngoặt trong cách stablecoin hoạt động tại Mỹ.