Tuổi trẻ không biết mẹ Su tốt, nhầm tưởng rác là bảo vật.

Lúc đó DEEPSEEK ra mắt, thị trường Mỹ giảm mạnh vì AI, AMD thậm chí giảm xuống còn 80, chỉ trong vài tháng đã tăng lên 300, thật là khiến người ta không nói nên lời.
Nhưng không còn cách nào khác, bỏ lỡ đều là do không hiểu, không hiểu thì học, thì luyện đi.
Vấn đề sức mạnh tính toán AI, trong ba năm qua chủ yếu tiêu hao vào "huấn luyện" — OpenAI huấn luyện GPT-4, Anthropic huấn luyện Claude, Google huấn luyện Gemini, tất cả đều là huấn luyện.
Đặc trưng của huấn luyện là một lần, tập trung, đỉnh cao.
Nhưng mỗi lần dùng ChatGPT hỏi một câu hỏi, mỗi lần dùng Claude viết một đoạn mã, mỗi lần dùng Midjourney tạo ra một bức tranh — bạn tiêu hao không phải là sức mạnh tính toán huấn luyện, mà là sức mạnh suy luận.
Đặc trưng của suy luận là liên tục, phân tán, dài đuôi.
Sau khi huấn luyện xong một lần, mô hình này sẽ được đưa lên mạng. Sau khi lên mạng, nó mỗi ngày 24 giờ phản hồi yêu cầu của hàng trăm triệu người dùng.
Ba tháng sau, lượng tiêu hao sức mạnh tính toán của huấn luyện đã không còn thấy rõ trong tổng thể — tất cả đều là suy luận.
Cấp độ chuyển đổi này, tôi dùng một so sánh để giải thích.
Trong chi tiêu sức mạnh tính toán AI năm 2023, suy luận chiếm khoảng 20%, năm 2024 tỷ lệ này tăng lên 50%, đến 2026 đã vượt trên 55%, và vẫn tiếp tục tăng.
Một số dự đoán cấp tiến hơn cho rằng đến 2030, suy luận sẽ chiếm 70-80%.
Lưu ý đây không phải vì nhu cầu huấn luyện đang giảm sút — chi tiêu tuyệt đối cho huấn luyện vẫn đang tăng, mà là do suy luận tăng nhanh hơn nhiều so với huấn luyện.
Trên con dốc lớn của suy luận, người thực sự đứng đầu là NVIDIA.
NVIDIA năm tài chính 2026 (tính đến tháng 1 năm 2026), doanh thu trung tâm dữ liệu là 194 tỷ USD, cách đây hai năm con số này còn chưa đến 50 tỷ.
Tốc độ tăng trưởng này chưa từng xuất hiện trong lịch sử bán dẫn.
Hệ sinh thái CUDA có năm trăm nghìn nhà phát triển, tích lũy hai mươi năm, cả phía huấn luyện và phía suy luận đều cùng hưởng — đây là sự độc quyền thực sự.
NVIDIA đứng đầu, AMD đứng thứ hai, thứ ba là Google TPU, Amazon Trainium, Meta MTIA — cấu trúc bàn chơi ngày hôm nay là như vậy.
AMD ở vị trí nào trên bàn chơi này? Là chiếc ghế thứ hai.
Chiếc ghế này rất quan trọng — không có chiếc ghế thứ hai, chiếc ghế đầu tiên sẽ không có sức đàm phán.
Nhưng chiếc ghế thứ hai không phải là chiếc ghế đầu tiên.
Vì vậy, vấn đề thực sự trở thành hai câu hỏi phụ:
Thứ nhất, chiếc ghế thứ hai của AMD có thể ngồi vững trong mười năm không?
Thứ hai, ngồi vững chiếc ghế này đáng giá bao nhiêu tiền?
Ngoài ra, AMD còn có một góc độ bị đánh giá thấp nghiêm trọng: câu chuyện đằng sau 170.000 USD của Meta về MI300X.
《Báo cáo nghiên cứu AMD: Nhìn lại 10 năm, 300 USD có đắt không?》