Tuần trước, giá bitcoin bắt đầu xuất hiện các cây nến xanh, nhưng điều này vẫn để ngỏ câu hỏi liệu thị trường gấu đã thực sự kết thúc hay chưa. Dĩ nhiên mọi người đều hy vọng, nhưng từ góc nhìn của một nhà phân tích bitcoin, có một mô hình chu kỳ kéo dài 13 năm cho thấy một câu chuyện rất khác biệt.

Hiện tại, thị trường đang dao động quanh mức 78 nghìn đô la và đã giảm khoảng 38% so với đỉnh 126 nghìn đô la vào tháng 10. Nhưng điều thú vị ở đây là, kể từ khi bắt đầu giảm, chỉ mới trôi qua 14 tháng. Một nhà phân tích có tên Xremin đã nghiên cứu các chu kỳ thị trường gấu bitcoin trong quá khứ và xem xét thời gian cần thiết để mỗi chu kỳ tạo đáy. Từ năm 2013 đến nay, để bitcoin chạm đáy, thời gian tối thiểu là 363 ngày, tối đa là 426 ngày. Chu kỳ 2017 kéo dài 363 ngày, sau đó thị trường gấu sau năm 2021 kéo dài 376 ngày. Còn đợt điều chỉnh năm 2024 đã kéo dài đến 426 ngày.

Điều này có nghĩa là, chu kỳ hiện tại còn chưa ở giữa chừng. Hiện tại mới trôi qua khoảng 190 ngày. Nếu dựa trên trung bình lịch sử, thì có thể một đáy thực sự sẽ hình thành vào quý cuối cùng của năm 2026. Đúng vậy, nhu cầu từ các tổ chức lớn có thể ngăn giá bitcoin giảm xuống còn 50 nghìn hoặc 40 nghìn đô la, nhưng điều này liên quan đến độ sâu của mức giá. Không liên quan đến thời gian.

Trong khi đó, các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ hiện chiếm khoảng 6,5% tổng giá trị thị trường bitcoin. Cũng có đề xuất của Bộ Lao động về việc đưa tiền điện tử vào các kế hoạch hưu trí 401(k). Đây thực sự là những tiến bộ có ý nghĩa và có thể ngăn cản việc đáy thị trường hình thành theo các chu kỳ trước đó một cách dữ dội. Tuy nhiên, về mặt tâm lý và cấu trúc thị trường, chúng không thể thúc đẩy quá trình hoàn tất một chu kỳ nhanh hơn.

Từ góc nhìn của nhà phân tích bitcoin, việc dự đoán đáy ở giai đoạn này đồng nghĩa với việc phá vỡ đột ngột một mô hình 13 năm. Xem xét chu kỳ halving bốn năm luôn được coi là đáng tin cậy về mặt lịch sử, thì việc hình thành một đáy bền vững có thể sẽ phải chờ thêm vài tháng nữa.