Tôi vừa xem xét các thị trường dầu mỏ châu Á trong tuần này và tình hình khá yếu ở tất cả các mặt trận. Sau thỏa thuận ngừng bắn giữa Hoa Kỳ và Iran, giá cả đang chịu áp lực và chênh lệch giá đang co lại rõ rệt. Điều khiến tôi chú ý nhất là cách các chênh lệch đảo ngược đã giảm mạnh: spread của nhiên liệu nặng giữa tháng 4 và tháng 5 giảm từ hơn 43 đô la xuống còn chưa đến 30, và spread của siêu nhẹ chứa lưu huỳnh giảm từ 60 xuống dưới 40 đô la. Đó là một sự thay đổi khá đáng kể trong thời gian ngắn. Xăng cũng đang chịu áp lực, giảm khoảng 170 đô la mỗi tấn theo đà yếu của dầu thô. Mặc dù chênh lệch tháng 5-6 vẫn còn cao, spread cracking so với Brent vẫn ở mức cao nhất trong nhiều năm, cho thấy còn một số kháng cự về giá. Nhưng nơi tôi thực sự thấy áp lực là ở dầu khí. Thị trường dầu khí ngày thứ ba liên tiếp giảm và vừa chạm mức thấp nhất trong ba tuần. Spread cracking của dầu khí 10ppm giảm xuống còn 54,7 đô la mỗi thùng và giá spot giảm xuống còn 34,9 đô la. Điều thú vị là các nhà giao dịch vẫn lo lắng về các vấn đề logistics và giao hàng thực tế qua eo biển Hormuz, điều này đang hạn chế các đợt giảm mạnh hơn. Một số chủ tàu có thể sẽ tiếp tục lưu thông trong thời gian ngừng bắn, nhưng phần lớn đang tìm kiếm rõ ràng hơn về hoạt động. Trong khi đó, sự không chắc chắn này vẫn còn, dầu khí có khả năng tiếp tục chịu áp lực nhưng sẽ có mức đáy được giữ vững bởi các rủi ro về vận chuyển. Thật là thời điểm thú vị để theo dõi cách các spread diễn biến.