Vì vậy, tôi đã nhận thấy điều gì đó thú vị về cách các công ty đang trả lại tiền mặt cho cổ đông gần đây. Hầu hết mọi người tập trung vào cổ tức, nhưng vấn đề là - mua lại cổ phần đã hoàn toàn chiếm lĩnh cuộc trò chuyện trong năm 2025. Chúng ta đang nói về khoảng $1 nghìn tỷ đô la chi tiêu cho việc mua lại cổ phần so với $750 tỷ đô la cổ tức. Đó là một sự khác biệt khá rõ ràng, nhưng khi bạn xem các lựa chọn ETF, không gian mua lại cổ phần cảm giác gần như trống rỗng so với phía cổ tức.

Khoảng cách này chính xác là lý do tại sao ETF Invesco BuyBack Achievers (PKW) thu hút sự chú ý của tôi. Quỹ theo dõi các công ty thực sự nghiêm túc trong việc giảm số lượng cổ phần, không chỉ là những thông báo. Điều quan trọng ở đây là ngưỡng 5% - các công ty thành viên phải cắt giảm cổ phần tối thiểu 5% trong vòng 12 tháng qua. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng đây là một bước đột phá vì nhiều công ty công bố chương trình mua lại cổ phần rồi... không thực sự xảy ra gì. Họ chủ yếu bù đắp các khoản mua lại bằng phần thưởng cổ phiếu cho các giám đốc điều hành, vì vậy số lượng cổ phần gần như không thay đổi.

Điều làm cho bộ lọc này trở nên có giá trị là phép tính đằng sau lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Khi bạn giảm số lượng cổ phần trong khi giữ lợi nhuận ròng ổn định, EPS tự nhiên tăng lên. Nó mang tính cơ học, nhưng các nhà đầu tư rất thích điều đó. Và yêu cầu 5% giúp bạn tránh vô tình đầu tư vào các công ty chỉ nói suông.

Phân tích ngành cũng cho thấy điều gì đó thú vị. Bạn sẽ nghĩ công nghệ chiếm ưu thế vì họ đã tích cực mua lại cổ phần, nhưng công nghệ chỉ chiếm khoảng 5% trọng số của quỹ. Tại sao? Không đủ các công ty công nghệ đạt mức giảm cổ phần 5%. Ngành chăm sóc sức khỏe làm tôi ngạc nhiên - mặc dù có lo ngại về thuế quan, họ thực sự có mức tăng chi tiêu mua lại cổ phần lớn nhất trong quý trước và chiếm gần 12% danh mục. Nhưng điều thú vị nhất là: dịch vụ tài chính là động lực chính của quỹ này, chiếm gần 31% vì các ngân hàng và tổ chức tài chính đã rất quyết liệt trong việc giảm số lượng cổ phần.

Nếu bạn đang cân nhắc đầu tư, tỷ lệ chi phí hàng năm là 0,62%, tức là $62 cho mỗi 10.000 đô la đầu tư. Đây là cách rõ ràng để tiếp xúc với các công ty thực sự cam kết giảm cổ phần thay vì tự chọn từng cổ phiếu riêng lẻ. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, nơi mua lại cổ phần vẫn tiếp tục tăng tốc, việc có một khoản đầu tư ETF ngân hàng theo khuôn khổ kỷ luật này có thể đáng để xem xét kỹ hơn.