Gần đây tôi đã suy nghĩ rất nhiều về điều này - tại sao nhiều người cố gắng đánh bại thị trường trong khi khả năng thành công của họ rất thấp? Thực ra, có một lý thuyết hoàn chỉnh về vấn đề này gọi là lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên, và thành thật mà nói, nó đáng để hiểu dù bạn có quan tâm đến crypto hay thị trường truyền thống.

Vì vậy, vấn đề ở đây là: lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên nói rằng giá cổ phiếu di chuyển hoàn toàn không thể dự đoán được. Như thể, bạn không thể chỉ nhìn vào hiệu suất quá khứ để đoán xem điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Ý tưởng này trở nên phổ biến vào những năm 70 khi nhà kinh tế Burton Malkiel xuất bản cuốn sách về nó, nhưng khái niệm này còn có từ trước đó nữa. Lập luận cốt lõi đơn giản - các biến động giá là ngẫu nhiên, và điều đó có nghĩa là cố gắng liên tục đánh bại thị trường về cơ bản là một trò chơi thua cuộc.

Tại sao điều này lại quan trọng? Bởi vì nó thách thức mọi thứ các nhà đầu tư truyền thống nghĩ rằng họ biết. Phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản, tất cả các kỹ năng chọn cổ phiếu đó - lý thuyết nói rằng không cái nào mang lại cho bạn lợi thế thực sự nếu giá thực sự là ngẫu nhiên. Thay vào đó, Malkiel và những người khác thúc đẩy ý tưởng rằng có thể bạn nên chấp nhận hiệu quả của thị trường và xây dựng chiến lược thụ động dựa trên đó.

Bây giờ, lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên liên quan đến một khái niệm gọi là giả thuyết thị trường hiệu quả. Chúng liên quan nhưng không hoàn toàn giống nhau. EMH nói rằng tất cả thông tin có sẵn đã được phản ánh vào giá, vì vậy thông tin mới được hấp thụ ngay lập tức. Lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên đi xa hơn và nói rằng ngay cả với tất cả thông tin đó, bạn vẫn không thể dự đoán chính xác các biến động giá một cách nhất quán. Nó giống như thị trường là hợp lý nhưng cũng mang tính không thể dự đoán về cơ bản cùng một lúc.

Tất nhiên, còn nhiều người phản đối. Những người chỉ trích cho rằng thị trường đôi khi thể hiện các mô hình, đặc biệt trong các bong bóng hoặc sụp đổ. Họ cho rằng các nhà đầu tư có kỹ năng có thể nhận ra các điểm bất hợp lý và khai thác chúng. Và họ không sai khi nói rằng lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên thuần túy có thể quá cứng nhắc. Một số nhà đầu tư vẫn có thể vượt trội hơn nhờ các chiến lược chủ động.

Nhưng điều quan trọng là, nếu bạn tin vào lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên, cách hợp lý nhất là ngừng cố gắng dự đoán thời điểm thị trường hoặc chọn cổ phiếu chiến thắng. Thay vào đó, bạn nên tập trung vào việc phân bổ rộng qua các quỹ chỉ số hoặc ETF theo dõi toàn bộ thị trường. Ví dụ như chỉ số S&P 500 giúp bạn đa dạng hóa ngay lập tức qua hàng trăm công ty mà không cần phải nghiên cứu quá nhiều.

Điều thực sự mạnh mẽ của phương pháp này là tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Bạn không cần lo lắng về biến động giá hàng ngày hay lợi nhuận hàng quý. Bạn chỉ cần đầu tư đều đặn vào một quỹ chỉ số chi phí thấp, để lợi nhuận kép tích tụ theo thời gian qua nhiều năm, thậm chí thập kỷ. Nó có vẻ nhàm chán, nhưng đó chính là ý đồ của nó.

Thấy đấy, dù lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên có chính xác 100% hay không, có lẽ không quan trọng bằng việc nhận ra điều nó tiết lộ: thị trường phức tạp, dự đoán là khó, và đôi khi bước đi thông minh nhất là chấp nhận điều đó và xây dựng một chiến lược dài hạn vững chắc. Dù bạn đầu tư vào chỉ số truyền thống hay khám phá các cơ hội khác trên các nền tảng như Gate, nguyên tắc vẫn giữ nguyên - nghĩ dài hạn, đa dạng hóa, và đừng đuổi theo những điều không thể.