Lần này thị trường tiền mã hóa giảm mạnh chủ yếu là do xung đột địa chính trị Trung Đông gia tăng gây ra các đợt bán tháo trú ẩn, cộng thêm việc thắt chặt thanh khoản vĩ mô và các vụ đạp giá phái sinh.

Lần giảm giá này là sự tập trung giải phóng các tin xấu từ ba yếu tố: địa chính trị, chính sách vĩ mô và đạp giá đòn bẩy:
1. Gia tăng xung đột địa chính trị (nguyên nhân chính)
Các cuộc đàm phán Mỹ-Iran đổ vỡ, Iran tuyên bố hạn chế qua lại tại eo biển Hormuz, Mỹ chặn tàu thương mại Iran ở Vịnh Oman. Đồng thời, Israel tấn công miền Nam Lebanon, tiêu diệt chỉ huy cấp cao của Hezbollah. Giá dầu quốc tế tăng hơn 7% trong ngày, dòng vốn chảy từ các tài sản rủi ro cao vào vàng và dầu thô để trú ẩn.
2. Thắt chặt thanh khoản vĩ mô
Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục chính sách thắt chặt, các quan chức ngầm ý không loại trừ việc giữ nguyên lãi suất trong cả năm 2026. Xác suất giữ nguyên lãi suất vào tháng 4 lên tới 98,4%, kỳ vọng hạ lãi suất của thị trường hoàn toàn thất bại, thanh khoản USD bị thu hẹp gây áp lực định giá tiền mã hóa.
3. Tình hình dòng vốn và đạp giá đòn bẩy
· Rút lui của các tổ chức: Quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ trong khoảng 18-19 tháng 4 đã rút ròng 291 triệu USD, áp lực bán ra tăng mạnh.
· Các vụ cháy tài khoản liên tiếp: Bitcoin giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý 75.000 USD, kích hoạt các lệnh dừng lỗ định lượng. Trong 24 giờ qua, hơn 200.000 nhà đầu tư bị cháy tài khoản, tổng thiệt hại 317 triệu USD. Phí tài trợ hợp đồng vĩnh viễn chuyển sang âm, các vị thế bán khống chồng chất làm gia tăng xu hướng giảm.