Vì vậy, tôi đã theo dõi thị trường và thứ Sáu vừa qua thật sự khó khăn trên toàn bộ các lĩnh vực. Chỉ số S&P 500 giảm 0,43%, Dow mất hơn một phần trăm, và lĩnh vực công nghệ cũng bị ảnh hưởng nặng nề với Nasdaq giảm 0,30%. Nhưng điều khiến tôi chú ý là - thực ra có một vài yếu tố đang diễn ra giải thích tại sao cổ phiếu lại giảm như vậy.

Trước tiên, cổ phiếu ngân hàng đã chịu một cú sốc thực sự. Sự sụp đổ của nhà cho vay Anh Quốc Market Financial Solutions đã làm mọi người hoảng loạn, nâng cao mối lo ngại về khả năng vỡ nợ có thể ảnh hưởng nặng nề hơn đến lĩnh vực tài chính. American Express, Goldman Sachs, Morgan Stanley - tất cả đều giảm 6-7% hoặc hơn. Sau đó, sự yếu kém trong lĩnh vực phần mềm và an ninh mạng kéo thị trường chung đi xuống. Zscaler giảm hơn 12% mặc dù báo cáo lợi nhuận vượt dự kiến, điều này cho thấy tâm lý trong lĩnh vực này hiện đang khá tiêu cực.

Nhưng còn nhiều lý do khác khiến thị trường bán tháo. Dữ liệu lạm phát của Mỹ công bố cao hơn dự kiến - PPI tăng 0,5% tháng so với tháng, so với dự báo 0,3%. Con số này làm mất đi khả năng cắt lãi suất của Fed trong ngắn hạn, và thị trường rõ ràng không thích điều đó. Giá dầu cũng tăng lên mức cao nhất trong 7 tháng sau bình luận của Trump về việc đàm phán Iran đổ vỡ, khiến cổ phiếu hãng hàng không lao dốc vì chi phí nhiên liệu tăng ăn vào lợi nhuận của họ.

Tuy nhiên, vẫn có những điểm sáng. Dell tăng hơn 21% nhờ dự báo về máy chủ AI mạnh mẽ, và Netflix tăng 13% sau khi rút khỏi cuộc đấu thầu của Warner Bros. Các dữ liệu kinh tế như PMI Chicago và chi tiêu xây dựng thực tế cũng tốt hơn dự kiến, giúp cổ phiếu hồi phục từ mức thấp nhất. Thêm vào đó, lợi suất trái phiếu giảm, điều này thường hỗ trợ thị trường.

Căng thẳng địa chính trị với Iran vẫn là một yếu tố không chắc chắn, và tình hình thuế quan mới cũng không giúp tâm lý thị trường tốt hơn. Mùa báo cáo lợi nhuận phần lớn đã kết thúc với kết quả vượt kỳ vọng - 74% các công ty đều vượt dự kiến - và tăng trưởng lợi nhuận dự kiến khoảng 8,4% cho quý 4. Nhưng rõ ràng đó vẫn chưa đủ để vượt qua các yếu tố vĩ mô và yếu tố ngành cụ thể gây áp lực vào thứ Sáu. Thị trường đang cố gắng xác định xem lạm phát có thực sự hạ nhiệt hay chúng ta đang mắc kẹt trong một trạng thái giữ chặt, và sự không chắc chắn này thể hiện rõ qua cách cổ phiếu đang giao dịch.