Tôi vừa mới biết rằng Hyperliquid đã kích hoạt một chức năng khá thú vị trên testnet của họ: ký quỹ chéo cho HIP-3. Về cơ bản, điều này cho phép tất cả các hợp đồng vĩnh viễn của bạn trong ký quỹ chéo chia sẻ cùng một tài sản thế chấp, ngay cả khi bạn đang giao dịch trên nhiều DEX cùng lúc. Đó là một thay đổi quan trọng vì cho đến nay trải nghiệm ký quỹ trong các giao thức này còn khá phân mảnh.

Điều tôi thấy sáng tạo là cách họ cấu trúc nó. Khi bạn sử dụng một tài khoản hợp nhất, hệ thống sẽ bảo vệ tài sản của bạn trên các DEX khác nhau cho đến mức độ ký quỹ duy trì. Về cơ bản, nó tránh việc tự động thanh lý vị thế của bạn chỉ vì có biến động giá mạnh trên một DEX khác. Đó là loại chi tiết cho thấy họ đã nghĩ đến trải nghiệm người dùng mà không làm giảm khả năng thanh khoản của hệ thống.

Hiện tại, chức năng này đang trong testnet và đủ điều kiện tham gia chương trình thưởng lỗi (bug bounty) ở cấp độ mainnet, nên vẫn chưa chính thức ra mắt. Điều quan trọng là nhà triển khai HIP-3 phải kích hoạt thủ công cho từng tài sản cụ thể. Và có một hạn chế rõ ràng: chức năng ký quỹ chéo này không hoạt động qua các lớp trừu tượng của DEX, vì vậy nếu bạn muốn sử dụng hành vi ký quỹ chéo như mong đợi, bạn cần truy cập trực tiếp vào các tài khoản hợp nhất hoặc ký quỹ kết hợp.

Thật thú vị khi thấy cách các giao thức về quyền hạn trong việc cấu thành thanh khoản này đang tiến hóa như thế nào. Nếu hoạt động tốt trên mainnet, nó có thể thay đổi đáng kể cách mọi người giao dịch với đòn bẩy trong các không gian này.