Mega Coffee dẫn đầu các cửa hàng nhượng quyền của Hàn Quốc, Twosome dẫn đầu doanh số

Ủy ban Thương mại Công bằng Hàn Quốc đã công bố báo cáo tình trạng hoạt động kinh doanh nhượng quyền năm 2025 vào ngày 15 tháng 4, qua đó tiết lộ một khoảng trống mang tính cấu trúc đáng kể trên thị trường nhượng quyền cà phê: thương hiệu có nhiều cửa hàng nhất không tạo ra doanh thu trung bình cao nhất trên mỗi địa điểm. Mega Coffee đứng đầu với 3.325 đơn vị nhượng quyền, nhưng Twosome Place lại nằm trong nhóm các đơn vị có hiệu quả cao về doanh thu trung bình mỗi cửa hàng, dù chỉ vận hành 1.510 địa điểm. Sự chênh lệch này phản ánh sự khác biệt cốt lõi về định dạng cửa hàng, chiến lược địa điểm và mô hình kinh doanh giữa các thương hiệu cà phê tập trung vào ngân sách và các thương hiệu cà phê cao cấp.

Tổng quan thị trường nhượng quyền cà phê

Theo báo cáo của FTC, 3.325 cửa hàng của Mega Coffee đưa thương hiệu này lên vị trí đầu tiên về số lượng cửa hàng, tiếp theo là Compose Coffee (2.649 đơn vị), Ediya Coffee (2.562 đơn vị), Bae-dda-bang (1.712 đơn vị) và Twosome Place (1.510 đơn vị). Tuy nhiên, khi xếp hạng theo doanh thu trung bình trên mỗi địa điểm nhượng quyền, thứ hạng lại thay đổi một cách đáng kể. Twosome Place xuất hiện ở nhóm dẫn đầu, cùng với About Coffee và Pascucci, trong khi Mega Coffee, Compose Coffee và Bae-dda-bang—ba thương hiệu dẫn đầu về số cửa hàng—không nằm trong nhóm các thương hiệu có hiệu suất cao nhất theo các chỉ số doanh thu trên mỗi cửa hàng.

Các thương hiệu nhượng quyền tại Seoul vận hành trên nhiều định dạng cửa hàng và địa điểm khác nhau, phản ánh chiến lược định vị thị trường riêng biệt của họ.

Khác biệt về định dạng cửa hàng và chiến lược địa điểm

Các nhà phân tích trong ngành cho rằng sự chênh lệch từ số lượng cửa hàng đến doanh số xuất phát từ những khác biệt cốt lõi trong mô hình vận hành nhượng quyền. Các thương hiệu cao cấp như Starbucks và Twosome Place vận hành các địa điểm định dạng lớn hơn, được thiết kế để khuyến khích “tận dụng thời gian lưu lại”—việc khách hàng dành nhiều thời gian trong cửa hàng nhờ chỗ ngồi, bầu không khí và mục đích giao lưu. Ngược lại, các thương hiệu cà phê tập trung vào ngân sách ưu tiên mở rộng cửa hàng nhanh thông qua các địa điểm nhỏ theo hướng mang đi. Những khác biệt mang tính cấu trúc này tác động trực tiếp đến tạo doanh thu: mô hình dựa trên thời gian lưu lại tích lũy doanh thu thông qua việc khách đến lâu hơn, còn mô hình mang đi dựa vào khối lượng giao dịch và tốc độ.

Một người trong ngành nhượng quyền giải thích: “Doanh thu được tính dựa trên tổng doanh số, không phải lợi nhuận, nên sự khác biệt xuất hiện theo kích thước cửa hàng và cấu trúc doanh số. Khi các yếu tố doanh thu bổ sung như đồ tráng miệng và diện tích mặt bằng cửa hàng lớn hơn được đưa vào, doanh thu trung bình trên mỗi địa điểm thay đổi đáng kể.”

Cơ cấu menu và tác động đến chi tiêu của khách hàng

Chiến lược menu củng cố khoảng cách doanh thu giữa các nhóm nhượng quyền. Twosome Place tạo ra phần lớn doanh thu từ các sản phẩm biên lợi nhuận cao ngoài cà phê—bao gồm bánh, đồ tráng miệng và bánh ngọt—nhờ đó làm tăng chi tiêu trung bình của khách cho mỗi giao dịch. Các thương hiệu tập trung vào ngân sách như Mega Coffee và Compose Coffee tập trung vào thực đơn một hạng mục, xoay quanh cà phê, dẫn đến giá trị giao dịch trung bình thấp hơn. Khác biệt này về cơ cấu menu mang tính cấu trúc: các định dạng cao cấp có thể biện minh cho địa điểm lớn hơn và chỗ ngồi nhờ các ưu đãi đa dạng, trong khi các định dạng tập trung vào ngân sách tối ưu cho doanh số cà phê nhanh với chi phí vận hành tối thiểu.

Người trong ngành nhượng quyền cho biết: “Các thương hiệu cà phê tập trung vào ngân sách chủ yếu vận hành các địa điểm mang đi nhỏ với mức chi tiêu trung bình của khách hàng tương đối thấp. Khoảng cách về doanh thu phát sinh dựa trên địa điểm cửa hàng, điều kiện thị trường địa phương và cách tiếp cận vận hành.”

Mở rộng bằng vốn tư nhân (Private Equity) và chiến lược tăng trưởng cửa hàng

Lớp phân tích thứ hai liên quan đến cấu trúc vốn thúc đẩy việc mở rộng nhượng quyền. Mega Coffee và Compose Coffee đều do các công ty tư nhân (private equity) nắm giữ hoặc hậu thuẫn—những cấu trúc vốn có thể thay đổi một cách căn bản động lực mở rộng. Quyền sở hữu private equity ưu tiên tăng trưởng tài sản nhanh và gia tăng định giá doanh nghiệp, thường được đo bằng việc mở rộng số lượng cửa hàng. Compose Coffee được mua lại bởi Jollibee có trụ sở tại Philippines và công ty private equity của Hàn Quốc Elevation PE; Mega Coffee được nắm giữ bởi các nhà đầu tư private equity.

Việc mở rộng nhanh chóng của Compose Coffee thể hiện qua hoạt động quảng cáo tại các khu thương mại ở Seoul, phản ánh tốc độ tăng trưởng cửa hàng nhanh hơn—điển hình của các mô hình nhượng quyền được hậu thuẫn bởi private equity.

Dưới quyền sở hữu private equity, mô hình mở rộng chuyển sang động lực khác: việc mở cửa hàng mới trở thành nguồn doanh thu trực tiếp cho công ty mẹ thông qua phí nhượng quyền, doanh thu logistics và các thỏa thuận cung ứng. Kết quả là, việc mở rộng số lượng cửa hàng bản thân nó trở thành một chỉ số tài chính gắn trực tiếp với hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp và lợi nhuận của nhà đầu tư. Điều này tạo ra áp lực mang tính cấu trúc để tối đa hóa các lần mở mới bất kể mức độ bão hòa của thị trường địa phương hoặc lợi nhuận của bên nhận nhượng quyền. Các nguồn trong ngành cho biết “những thương hiệu nhượng quyền được hậu thuẫn bởi private equity như Mega Coffee và Compose Coffee thường ưu tiên mở rộng nhanh dựa trên cấu trúc vốn của họ, đẩy nhanh tốc độ mở cửa hàng mới để thúc đẩy tăng trưởng định giá doanh nghiệp.”

Lo ngại về thẩm định địa điểm và chênh lệch thu nhập của bên nhận nhượng quyền

Các nhà phân tích trong ngành bày tỏ lo ngại rằng việc mở rộng nhanh có thể vượt quá mức phân tích địa điểm nghiêm ngặt. Một người trong ngành nhượng quyền cảnh báo: “Trong một số trường hợp, việc mở rộng cửa hàng được ưu tiên hơn so với phân tích địa điểm và phân tích thị trường. Dù tăng trưởng nhanh có vẻ ấn tượng từ bên ngoài, biến động doanh thu theo từng cửa hàng có thể rất lớn.” Điều này tạo ra sự lệch pha mang tính cấu trúc: khi công ty mẹ mở rộng số lượng cửa hàng và thu các khoản phí nhượng quyền tương ứng cùng doanh thu logistics, các bên nhận nhượng quyền cá nhân có thể vận hành những địa điểm có doanh số thấp hơn mức trung bình.

Kết quả là khoảng cách thu nhập giữa các bên nhận nhượng quyền ngày càng gia tăng. Như một người quan sát trong ngành giải thích: “Khi số lượng cửa hàng tăng lên, công ty mẹ thu được doanh thu thông qua phí từ bên nhận nhượng quyền và doanh thu logistics. Tuy nhiên, các địa điểm cửa hàng hoạt động kém có thể tạo ra không đủ doanh thu cho bên nhận nhượng quyền. Một khoảng cách hình thành giữa việc mở rộng số lượng cửa hàng của công ty và lợi nhuận thực tế của bên nhận nhượng quyền.”

Sự căng thẳng mang tính cấu trúc—mở rộng nhanh của công ty so với hiệu quả tài chính của bên nhận nhượng quyền—phản ánh một sự không khớp cốt lõi trong mô hình nhượng quyền khi được thúc đẩy bởi vốn private equity tìm kiếm lợi nhuận nhanh. Số lượng cửa hàng trở thành chỉ số tăng trưởng chính cho định giá doanh nghiệp, trong khi các bên nhận nhượng quyền cá nhân phải gánh rủi ro khi vận hành tại những địa điểm chưa được thẩm định đầy đủ.

Câu hỏi thường gặp

Q: Tại sao thương hiệu nhượng quyền cà phê có nhiều cửa hàng nhất lại không tạo ra doanh số trung bình cao nhất trên mỗi địa điểm?

Số lượng cửa hàng và doanh thu trên mỗi cửa hàng được thúc đẩy bởi các mô hình kinh doanh khác nhau. Các thương hiệu tập trung vào ngân sách như Mega Coffee mở rộng nhanh thông qua các địa điểm mang đi nhỏ với mức chi tiêu trung bình cho mỗi giao dịch thấp hơn, trong khi các thương hiệu cao cấp như Twosome Place vận hành các định dạng lớn hơn với sự đa dạng về menu và doanh thu nhờ thời gian lưu lại, tạo ra doanh số trung bình trên mỗi cửa hàng cao hơn dù tổng số địa điểm ít hơn.

Q: Quyền sở hữu private equity ảnh hưởng thế nào đến chiến lược mở rộng nhượng quyền?

Các công ty private equity ưu tiên mở rộng nhanh số lượng cửa hàng để tăng định giá doanh nghiệp và lợi nhuận của nhà đầu tư. Việc mở cửa hàng mới tạo doanh thu trực tiếp thông qua phí nhượng quyền và doanh thu logistics, tạo động lực mang tính cấu trúc nhằm tối đa hóa số lượng cửa hàng bất kể lợi nhuận của từng bên nhận nhượng quyền. Điều này khác với các mô hình nhượng quyền được sở hữu truyền thống, nơi có thể ưu tiên lợi nhuận trên mỗi cửa hàng hơn tốc độ mở rộng.

Q: Các bên nhận nhượng quyền gặp rủi ro gì trong các thương hiệu cà phê tập trung vào ngân sách đang mở rộng nhanh?

Mở rộng nhanh mà không có phân tích địa điểm nghiêm ngặt có thể dẫn đến tình trạng bão hòa quá mức và các cửa hàng hoạt động kém. Mặc dù công ty mẹ vẫn thu doanh thu thông qua phí nhượng quyền bất kể hiệu suất cửa hàng, các bên nhận nhượng quyền vận hành tại những địa điểm chưa được thẩm định đầy đủ có thể đối mặt với doanh số không đủ để trang trải chi phí vận hành, dẫn đến chênh lệch thu nhập trên toàn mạng lưới nhượng quyền.