Ether.fi cam kết 3 tỷ ETH vào ETHGas, bắt đầu từ thị trường hợp đồng tương lai Ethereum

Giao thức tái thế chấp thanh khoản Ether.fi của Ethereum đã công bố sẽ cung cấp ETH trị giá 3 tỷ USD cho thị trường hợp đồng tương lai không gian khối ETHGas của Ethereum trong vòng ba năm như một “tính thanh khoản của trình xác thực”. Kevin Lepsoe, người sáng lập ETHGas, cho biết cam kết này cung cấp đủ chiều sâu trình xác thực cho thị trường ETHGas, giúp thị trường hợp đồng tương lai không gian khối Ethereum chuyển từ lý thuyết sang thực tiễn.

Cơ cấu cam kết: Tính thanh khoản của trình xác thực tạo thêm lợi ích cho cả hai bên như thế nào

Cam kết 3 tỷ USD của Ether.fi không phải là đầu tư tiền mặt trực tiếp, mà là bơm thanh khoản dưới dạng “không gian khối Ethereum” — sử dụng riêng các trình xác thực đặt cược Ether.fi quản lý để hỗ trợ các cam kết khối tức thời của ETHGas, để đổi lấy lợi nhuận bổ sung ngoài phần thưởng đặt cược tiêu chuẩn.

Cơ chế cụ thể là: bán các cam kết về không gian khối cho phép trình xác thực nắm bắt thêm doanh thu MEV (giá trị có thể trích xuất tối đa), từ đó cải thiện đáng kể tổng lợi nhuận của các trình xác thực Ethereum và người đặt cược. Các trình xác thực do Ether.fi quản lý có thể đạt tỷ lệ phần thưởng cao hơn so với đặt cược thông thường nhờ thu hút thêm khối lượng giao dịch từ các sàn giao dịch tập trung, sàn giao dịch phi tập trung và các nhà giao dịch tần suất cao.

Tháng 12 năm 2024, ETHGas từng công bố đã nhận được cam kết thanh khoản 800 triệu USD, và việc Ether.fi tham gia lần này đã nâng quy mô cam kết lên một tầm mức hoàn toàn mới.

ETHGas là gì? Thị trường hợp đồng tương lai về không gian khối của Ethereum

ETHGas là một thị trường hợp đồng tương lai cho phép mua bán trước không gian khối Ethereum, và luận điểm giá trị cốt lõi của nó là đảm bảo thực thi giao dịch — người tham gia có thể, trước khi giao dịch thực sự diễn ra, khóa trước quyền thực thi trong một khối có thời gian nhất định.

Các kịch bản ứng dụng chính và bên hưởng lợi của ETHGas

Nhà phát triển giao thức DeFi: có thể thiết kế ứng dụng dựa trên thời gian thực thi được đảm bảo và chi phí Gas có thể dự đoán, không còn bị nhiễu bởi sự không chắc chắn do mạng bị tắc nghẽn

Nhà giao dịch tổ chức và các đơn vị định lượng: có thể phòng ngừa trước chi phí Gas, đảm bảo các hoạt động on-chain quy mô lớn hoàn tất trong phạm vi chi phí dự kiến

Nhà giao dịch tần suất cao (HFT): đặt trước không gian khối để đảm bảo ưu tiên thực thi, giành lợi thế chắc chắn trong môi trường cạnh tranh gay gắt trên chuỗi

Ứng dụng người tiêu dùng: chi phí Gas có thể được “hấp thụ” bởi lớp ứng dụng, và được thể hiện cho người dùng cuối như “chi phí vô hình”, tương tự cách định giá chi phí điện cho người tiêu dùng cuối

Các nhà đầu tư của ETHGas bao gồm Polychain Capital, Stake Capital và Amber Group; đến nay đã hoàn tất vòng gọi vốn 17 triệu USD, và vốn hóa của token quản trị gốc GWEI hiện vào khoảng 120 triệu USD.

Ý nghĩa chiến lược: Tiền lệ lịch sử của việc “thị trường hóa” hàng hóa bằng hợp đồng tương lai

Kevin Lepsoe lấy sự phát triển của thị trường hàng hóa làm phép so sánh: “Trong lịch sử, mọi thị trường hàng hóa lớn đều trải qua quá trình chuyển đổi từ giao ngay sang hợp đồng tương lai. Không gian khối Ethereum cũng sẽ như vậy. Cam kết của Ether.fi mang đến cho chúng tôi đủ chiều sâu trình xác thực để thị trường này trở thành hiện thực, đồng thời qua đó hỗ trợ Ethereum phát huy vai trò là lớp thanh toán cho vốn tổ chức toàn cầu.”

Khi hoạt động trên chuỗi gia tăng và nhu cầu của các tổ chức đối với không gian khối Ethereum tiếp tục tăng, cam kết này dự kiến sẽ giúp các nhà phát triển xây dựng các ứng dụng có chi phí và thời gian thực thi dễ dự đoán hơn, hỗ trợ sự mở rộng liên tục của quy mô token hóa theo kiểu Phố Wall. Bản thân Ether.fi ngoài việc quản lý 2,8 triệu ETH được đặt cược còn hiện sở hữu 70.000 thẻ tín dụng crypto đang hoạt động và 300.000 tài khoản; vốn hóa token ETHFI vào khoảng 332 triệu USD.

Câu hỏi thường gặp

Ether.fi cam kết 3 tỷ USD ETH cho ETHGas sẽ hoạt động như thế nào?

Cam kết này không phải là đầu tư bằng tiền mặt, mà là việc Ether.fi phân bổ một phần các trình xác thực đặt cược mà họ quản lý riêng cho thị trường ETHGas, cung cấp “tính thanh khoản của trình xác thực”. Các trình xác thực này hỗ trợ các cam kết khối tức thời của ETHGas; giao dịch viên và tổ chức có thể đặt mua trước không gian khối đó, còn các trình xác thực của Ether.fi sẽ nhận được lợi nhuận vượt trội so với đặt cược thông thường thông qua doanh thu MEV và khối lượng giao dịch bổ sung.

Ý nghĩa dài hạn của hợp đồng tương lai không gian khối của ETHGas đối với hệ sinh thái Ethereum là gì?

ETHGas nhằm đưa không gian khối Ethereum từ thị trường giao ngay sang thị trường hợp đồng tương lai, mang lại tính có thể dự đoán cho chi phí Gas và thời gian thực thi cho các nhà phát triển và tổ chức. Điều này giúp giảm ngưỡng phát triển của các ứng dụng DeFi, để ứng dụng người tiêu dùng có thể “hấp thụ” phí Gas, đồng thời tạo ra cơ sở hạ tầng ổn định hơn cho việc thanh toán của vốn cấp tổ chức trên Ethereum.

Tại sao Ether.fi chọn khởi động hợp tác với ETHGas vào thời điểm này?

Quy mô 2,8 triệu ETH đặt cược do Ether.fi quản lý cho phép họ cung cấp đủ chiều sâu trình xác thực cho thị trường ETHGas. Hợp tác này cho phép các người đặt cược của Ether.fi nhận thêm lợi nhuận MEV bên cạnh các phần thưởng tiêu chuẩn, đồng thời giúp ETHGas xây dựng đủ tính thanh khoản thị trường, qua đó đạt sự đồng thuận lợi ích giữa hai bên.