Goldman Sachs nộp đơn xin ETF lợi nhuận bằng Bitcoin, kế hoạch bố trí tiền điện tử của Phố Wall lại tiến thêm một bước

Tập đoàn “đại khối” Phố Wall Goldman Sachs (Goldman Sachs) mới đây đã nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) một bộ hồ sơ xin một ETF tạo lợi nhuận dựa trên Bitcoin; theo báo cáo của CoinDesk, sự kiện này đánh dấu việc các tổ chức tài chính truyền thống lại tiếp tục nâng cấp chiến lược đầu tư vào tài sản mã hóa. Hiện Goldman Sachs đã nắm giữ hơn 1,1 tỷ USD phần vốn trong các ETF Bitcoin, và việc ra mắt sản phẩm mới này sẽ tiếp tục củng cố vị thế dẫn đầu của họ trong lĩnh vực tài chính tiền mã hóa.

ETF tạo lợi nhuận khác gì so với ETF truyền thống

Khác với các ETF thông thường bám theo giá giao ngay Bitcoin, cơ chế vận hành của ETF tạo lợi nhuận (income) thường liên quan đến các chiến lược quyền chọn. Cụ thể, người quản lý quỹ sẽ, đồng thời nắm giữ các vị thế Bitcoin, tạo ra thu nhập định kỳ cho nhà đầu tư thông qua các giao dịch quyền chọn như bán quyền chọn mua phòng vệ (covered call). Các chiến lược kiểu này đã được áp dụng nhiều năm trong thị trường cổ phiếu truyền thống; chẳng hạn JEPI của JPMorgan là một sản phẩm nổi tiếng sử dụng cấu trúc tương tự.

Đối với nhà đầu tư, lợi thế của ETF tạo lợi nhuận là ngay cả khi giá Bitcoin đi ngang, vẫn có thể thu được lợi nhuận nhờ phí bảo hiểm quyền chọn. Tuy nhiên, cái giá phải trả là khi giá tăng mạnh, lợi nhuận có thể bị thu hẹp do quyền mua bị thực thi.

Bức tranh đầy đủ về kế hoạch của Goldman Sachs trong lĩnh vực crypto

Những năm gần đây, Goldman Sachs liên tục có các động thái trong lĩnh vực tiền mã hóa. Ngoài việc tự nắm giữ lượng lớn phần vốn trong các ETF Bitcoin, công ty này trong đầu năm nay đã mua lại công ty quản lý vốn Innovator Capital Management với giá 2 tỷ USD; đơn vị này nổi tiếng với dòng sản phẩm ETF dựa trên chiến lược quyền chọn. Thương vụ mua lại này mang lại cho Goldman Sachs năng lực quản lý quyền chọn đã trưởng thành, và cũng được thị trường xem như một “mảnh ghép quan trọng” cho đơn xin ETF Bitcoin tạo lợi nhuận lần này.

Ngoài ra, bộ phận giao dịch tiền mã hóa của Goldman Sachs vào tháng ba năm nay đã công bố một báo cáo về cấu trúc phân bổ Bitcoin, cung cấp hướng dẫn phân bổ cho nhà đầu tư tổ chức. Trong báo cáo, họ đề xuất rằng, tùy theo mức độ ưa thích rủi ro của nhà đầu tư và mục tiêu của danh mục đầu tư, tỷ lệ phân bổ Bitcoin có thể nằm trong khoảng từ 1% đến 5%.

Dòng vốn tổ chức tiếp tục đổ vào các ETF Bitcoin

Đơn xin của Goldman Sachs diễn ra đúng lúc thị trường ETF Bitcoin đang tiếp tục nóng lên. Tháng 3 vừa qua, dòng tiền ròng một tháng của các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đạt 2,5 tỷ USD, cho thấy nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức lẫn nhà đầu tư cá nhân vẫn rất mạnh mẽ. Khi ngày càng có nhiều sản phẩm đa dạng hơn được lần lượt tung ra — từ ETF giao ngay đến ETF dựa trên quyền chọn, rồi đến ETF tạo lợi nhuận — Bitcoin đang dần hòa nhập vào cơ sở hạ tầng tài chính chính thống.

Cần lưu ý rằng Goldman Sachs không phải là ngân hàng đầu tư duy nhất tích cực triển khai trong lĩnh vực crypto. Morgan Stanley cũng đang tiếp tục mở rộng hoạt động ở các mảng như token hóa và các giải pháp thuế cho tiền mã hóa, cho thấy các “ông lớn” tài chính truyền thống đang tiến vào thị trường crypto theo nhiều hướng đồng thời.

Quan sát thị trường

Đơn xin ETF lần này của Goldman Sachs phản ánh một xu hướng rõ ràng: Phố Wall không còn chỉ đơn thuần là nắm giữ Bitcoin một cách thụ động, mà đang tích cực phát triển các sản phẩm “kỹ thuật tài chính” dựa trên Bitcoin. Từ mức độ chỉ phơi nhiễm giao ngay đến việc xây dựng các chiến lược lợi nhuận theo cấu trúc, dòng sản phẩm ETF crypto đang nhanh chóng bắt kịp với tài chính truyền thống. Đối với thị trường, điều này không chỉ có nghĩa là mở thêm nhiều kênh dòng vốn, mà còn tượng trưng rằng Bitcoin như một loại tài sản đang ngày càng trưởng thành.

Bài viết này “Goldman Sachs nộp đơn xin ETF Bitcoin tạo lợi nhuận, Phố Wall tiếp tục có thêm một bước trong kế hoạch crypto” lần đầu xuất hiện trên 鏈新聞 ABMedia.