#BitcoinMiningIndustryUpdates #BitcoinMiningIndustryUpdates

Quý đầu tiên của năm 2026 đã đánh dấu một trong những giai đoạn thử thách và chuyển đổi lớn nhất trong lịch sử khai thác Bitcoin. Với giá BTC giảm 23,8% từ $87,508 xuống khoảng ~$66,619 vào đầu tháng 4 — hiệu suất quý 3.7Bồi tệ nhất kể từ năm 2018 — ngành công nghiệp đang trải qua điều mà nhiều người gọi là "Cài đặt lại lớn" (Great Reset). Phân tích toàn diện này bao gồm sự sụp đổ của thị trường, các đợt bán tháo của thợ mỏ, sự chuyển hướng sang AI, quy định, phần cứng và những gì phía trước.

📉 1. Sự sụp đổ của thị trường: Khủng hoảng lợi nhuận

Chủ đề chính của đầu năm 2026 là tình trạng khủng hoảng tài chính nghiêm trọng. Hashprice — doanh thu hàng ngày trên mỗi petahash công suất tính toán — đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ sau halving, khoảng $28–30 trên PH/s/ngày vào đầu tháng 3, giảm từ $36–38 trong Quý 4 năm 2025. Đây là mức lợi nhuận thấp nhất trong vòng năm năm.

Các con số kể một câu chuyện khốc liệt:

· Chi phí tiền mặt trung bình để khai thác một Bitcoin trong số các thợ mỏ công khai: khoảng ~$79,995 trong Quý 4 2025
· Giá Bitcoin dao động trong khoảng $66,000–70,000: ước tính lỗ khoảng ~$19,000 cho mỗi BTC khai thác
· Khoảng 15–20% tổng số thợ mỏ toàn cầu hiện đang hoạt động lỗ
· Thợ mỏ sử dụng phần cứng trung giai cần điện năng dưới $0.05/kWh để duy trì lợi nhuận tiền mặt
· Hashprice hiện tại khoảng ~$33/PH/s/ngày

Chi phí tiền mặt trung bình để sản xuất một bitcoin đã tăng đáng kể, do kết hợp giữa chi phí vận hành tăng cao — đặc biệt là chi phí năng lượng do căng thẳng địa chính trị — và phần thưởng khối cố định 3.125 BTC sau halving tháng 4 năm 2024.

💰 2. Sự bán tháo của thợ mỏ: Bán chiến lược

Đối mặt với biên lợi nhuận không bền vững, các thợ mỏ công khai đã chuyển từ việc giữ dài hạn sang bán ra tích cực. Chuỗi bán tháo này đang định hình lại bảng cân đối kế toán của toàn ngành:

· Riot Platforms đã bán 3,778 BTC trong Quý 1 2026, thu về 289,5 triệu USD với giá trung bình khoảng ~$10.2Bỗi coin. Kho dự trữ Bitcoin của công ty giảm 18% còn 15,680 BTC tính đến cuối quý.
· MARA Holdings, Genius Group và Nakamoto Holdings cùng nhau bán 15,501 BTC, phần lớn đến từ MARA.
· Core Scientific đã bán khoảng 1,900 BTC ($175 triệu) vào tháng 1 và công bố kế hoạch bán gần như toàn bộ số còn lại trong Quý 1 2026.
· Bitdeer hoàn toàn xóa sạch dự trữ BTC của mình vào tháng 2.
· Empery Digital đã bán 370 BTC với giá 24,7 triệu USD, trung bình khoảng $12.8Bỗi BTC.

Các chuyên gia ngành cho rằng các đợt bán tháo này chủ yếu do chi phí năng lượng tăng cao. Kadan Stadelmann, đồng sáng lập của Compance, lưu ý rằng xung đột Trung Đông đã gây ra cú sốc giá dầu, buộc các thợ mỏ phải bán ra để trang trải chi phí vận hành.

🤖 3. Chuyển hướng sang AI: Định hình lại DNA của ngành

Có lẽ sự phát triển chuyển đổi lớn nhất là việc chuyển hướng toàn diện sang Trí tuệ nhân tạo (AI) và Hệ thống tính toán hiệu năng cao (HPC). Đây không phải là một sự đa dạng nhỏ — đó là một sự tái cấu trúc căn bản về bản chất của các công ty này.

Quy mô của sự chuyển đổi thật đáng kinh ngạc:

Các thợ mỏ niêm yết công khai đã công bố hơn 1928374656574839.25Tỷ USD hợp đồng AI và HPC tích lũy. Đến cuối năm 2026, một số thợ mỏ có thể thu đến 70% doanh thu từ AI, tăng từ khoảng 30% hiện nay.

Các hợp đồng lớn định hình lại bức tranh:
(
· CoreWeave & Core Scientific: Mở rộng hợp đồng 12 năm trị giá 24.7Mỷ USD
· TeraWulf: 1928374656574.84Tỷ USD doanh thu HPC đã ký hợp đồng
· Hut 8: 1928374656574839.25Tỷ USD, thuê dài hạn hạ tầng AI 15 năm tại khuôn viên River Bend
· Cipher Digital: Hợp đồng trị giá nhiều tỷ USD với Fluidstack, công ty hậu thuẫn của Google

Phân tích doanh thu AI hiện tại của các nhà dẫn đầu:

· Core Scientific: 39% tổng doanh thu từ coloc AI
· TeraWulf: 27%
· IREN: 9% )với công suất GPU làm mát bằng chất lỏng lên tới 200 MW đang xây dựng$70

Giải thích về mặt kinh tế:

· Hạ tầng khai thác Bitcoin: khoảng ~$700,000 đến #BitcoinMiningIndustryUpdates triệu USD mỗi megawatt
· Hạ tầng AI: $7 triệu USD đến (triệu USD mỗi megawatt — nhưng mang lại lợi nhuận cao hơn và ổn định hơn về cấu trúc
· Các hợp đồng AI có thể hứa hẹn lợi nhuận biên trên 85% với khả năng dự báo doanh thu nhiều năm

Chuyển hướng chiến lược này được tài trợ chủ yếu qua hai kênh: phát hành nợ lớn — IREN riêng đã phát hành 289.5Mỷ USD trái phiếu chuyển đổi — và các đợt bán BTC mạnh mẽ.

Một số nhà phân tích cảnh báo rằng sự chuyển đổi này đang gây áp lực lên an ninh mạng khi hash rate giảm, khiến tương lai của ngành phụ thuộc vào khả năng giá Bitcoin có thể phục hồi quanh mức $100,000.

🏛️ 4. Quy định tại Mỹ: Luật "Mined in America"

Vào ngày 30 tháng 3 năm 2026, Thượng nghị sĩ Bill Cassidy )R-LA$1 và Cynthia Lummis $8 R-WY$15 đã giới thiệu "Luật Mined in America" — luật pháp mang tính bước ngoặt nhằm định hình lại lĩnh vực khai thác tài sản kỹ thuật số tại Mỹ.

Các điều khoản chính của dự luật:

1. Chương trình chứng nhận tự nguyện: Chỉ đạo Bộ Thương mại thiết lập chứng nhận "Mined in America" cho các cơ sở và pool khai thác tiền điện tử đáp ứng tiêu chuẩn về an ninh và nguồn gốc
2. An ninh chuỗi cung ứng phần cứng: Các cơ sở được chứng nhận phải chuyển đổi khỏi thiết bị khai thác do các công ty liên quan đến đối thủ nước ngoài sản xuất theo lộ trình từng bước
3. Hỗ trợ sản xuất trong nước: Chỉ đạo NIST và MEP giúp các nhà sản xuất Mỹ phát triển thiết bị khai thác an toàn và tiết kiệm năng lượng
4. Dự trữ Bitcoin chiến lược: Pháp lý hóa Lệnh hành pháp của Tổng thống Trump thành lập Dự trữ Bitcoin chiến lược trong Bộ Tài chính

Dự luật này phản ánh một sự mất cân đối rõ rệt: trong khi Hoa Kỳ kiểm soát khoảng 38% hash rate toàn cầu của Bitcoin, thì khoảng 97% phần cứng khai thác chuyên dụng được sản xuất bởi các công ty Trung Quốc (bao gồm Bitmain và MicroBT).

Những người ủng hộ cho rằng sự phụ thuộc này gây ra rủi ro về kinh tế và an ninh quốc gia, trích dẫn các vụ việc trước đây về các lỗ hổng trong firmware của các thiết bị khai thác nhập khẩu. Dự luật cũng xem khai thác Bitcoin như một công cụ quản lý lưới điện, cho phép các nhà vận hành được chứng nhận truy cập các chương trình liên bang hiện có để thực hiện các dự án hấp thụ năng lượng tái tạo dư thừa, ổn định nhu cầu lưới hoặc thu giữ khí mê-tan.

⚙️ 5. Phần cứng & Đổi mới: Chiến đấu vì hiệu quả

Khi áp lực lợi nhuận ngày càng gia tăng, cuộc đua phần cứng vẫn tiếp tục:

BGIN Blockchain đã thành công trong việc chế tạo chip ASIC khai thác Bitcoin 4nm BT1 độc quyền vào tháng 3 năm 2026, đánh dấu một cột mốc về hiệu quả. Tiến bộ này giúp BGIN cạnh tranh về hiệu suất khi mỗi joule đều quan trọng.

FutureBit ra mắt Apollo III vào tháng 2 năm 2026 — là chiếc ASIC Bitcoin do Mỹ thiết kế đầu tiên kết hợp với hệ thống phần cứng nội địa trong dạng máy tính để bàn tiêu dùng. Thiết bị đạt công suất lên tới 18 TH/s và tích hợp một node Bitcoin đầy đủ, phá vỡ sự phụ thuộc lâu dài vào ASIC Trung Quốc.

🔗 6. Độ bền mạng & Điều chỉnh độ khó

Dù gặp nhiều biến động, mạng lưới Bitcoin vẫn giữ vững khả năng chống chịu:

· Hashrate hiện tại: khoảng 986–1,020 EH/s
· Mạng đã trải qua ba lần điều chỉnh độ khó tiêu cực liên tiếp từ cuối 2025 đến đầu 2026 — xu hướng chưa từng có kể từ tháng 7 năm 2022, cho thấy sự đầu hàng của thợ mỏ
· Điều chỉnh độ khó mới nhất (ngày 3 tháng 4): +3,87% lên 138,97T
· CoinShares dự đoán hashrate có thể đạt khoảng 1,8 zettahash vào cuối năm 2026
· Các quốc gia mới nổi như Paraguay và Ethiopia tiếp tục mở rộng thị phần hashrate một cách tích cực

🔭 Con đường phía trước: Một ngành công nghiệp đã chuyển đổi

Những gì chúng ta chứng kiến vào tháng 4 năm 2026 không chỉ là một sự điều chỉnh thị trường — đó là một sự chuyển đổi cấu trúc toàn diện của cả ngành. Ngành khai thác Bitcoin đang phân chia thành hai nhóm rõ rệt: các nhà cung cấp hạ tầng chuyển hướng sang AI/HPC và các thợ mỏ thuần túy.

Chuyển hướng sang AI thể hiện sự thừa nhận căn bản rằng kinh tế dựa trên halving của Bitcoin có thể không còn đủ để duy trì các công ty niêm yết công khai ở mức giá hiện tại nữa. Tuy nhiên, quá trình chuyển đổi này đi kèm những rủi ro:

· Lo ngại về an ninh mạng: Khi các thợ mỏ chuyển vốn sang AI, tốc độ tăng hash rate có thể chậm lại, ảnh hưởng đến ngân sách bảo vệ mạng của Bitcoin
· Rủi ro tập trung hóa: Yêu cầu vốn cao của hạ tầng AI có thể thúc đẩy quá trình hợp nhất, chỉ còn lại các ông lớn nhất
· Phụ thuộc vào giá: Sức khỏe của ngành vẫn phụ thuộc vào xu hướng giá Bitcoin — một sự phục hồi bền vững trên mức $100,000 có thể giảm bớt phần lớn áp lực hiện tại

Ở mặt tích cực, ngành đang định hình lại cách sử dụng năng lượng của mình như một tài sản lưới điện. "Luật Mined in America" rõ ràng công nhận tiềm năng của khai thác Bitcoin trong việc hỗ trợ tích hợp năng lượng tái tạo và ổn định lưới điện.

---

Tóm lại: Khai thác Bitcoin đầu năm 2026 là câu chuyện về sự sống còn thông qua chuyển đổi. Các công ty thành công trong việc chuyển hướng sang hạ tầng AI/HPC trong khi duy trì hoạt động khai thác Bitcoin hiệu quả sẽ có khả năng trở thành các ông lớn chi phối trong chu kỳ tiếp theo. Đối với các thợ mỏ thuần túy, con đường phía trước hoàn toàn phụ thuộc vào khả năng phục hồi giá Bitcoin và tiếp tục tiếp cận nguồn năng lượng giá rẻ.

Hãy theo dõi các cập nhật tiếp theo khi câu chuyện này tiếp tục diễn ra.

()