Đảo ngược lớn! Việc làm phi nông nghiệp tháng 3 tăng 178.000, kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị “dập tắt” hoàn toàn

Ngày 3/4, Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 3, số liệu đã hoàn toàn lật ngược kỳ vọng của thị trường.

Dữ liệu trọng tâm: san phẳng hoàn toàn kỳ vọng

· Việc làm phi nông nghiệp mới tháng 3: 178.000 người, dự báo chỉ 60.000, mức cao nhất kể từ tháng 12/2024
· Tỷ lệ thất nghiệp: giảm từ 4,4% xuống 4,3%, tốt hơn dự báo 4,4%
· Thu nhập trung bình theo giờ: tăng 0,2% so với tháng trước và tăng 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái, đều thấp hơn dự báo của thị trường, áp lực lạm phát tiền lương ở mức ôn hòa

Tình hình điều chỉnh: tháng 1 tăng điều chỉnh mạnh hơn, tháng 2 giảm điều chỉnh nhiều hơn

· Việc làm mới tháng 1 được điều chỉnh tăng từ 126.000 lên 160.000
· Việc làm mới tháng 2 được điều chỉnh giảm từ -92.000 xuống -133.000
· Sau điều chỉnh, tổng số việc làm mới của tháng 1 và tháng 2 giảm 0,7 vạn người so với trước điều chỉnh

Cơ cấu việc làm: ngành y tế đóng góp hơn một nửa

Việc làm bật lại chủ yếu nhờ ngành y tế kéo lên. Tháng 3, ngành chăm sóc sức khỏe tạo thêm 76.000 vị trí việc làm, chiếm gần một nửa tổng số việc làm mới. Trước đó, cuộc đình công của khoảng 31.000 nhân viên thuộc Tập đoàn Y tế Kaiser ở California và Hawaii đã được giải quyết vào tháng 3, khiến việc làm trong ngành y tế phục hồi rõ rệt. Ngoài ra, ngành xây dựng bổ sung 26.000 vị trí; ngành vận tải và kho bãi bổ sung 21.000 vị trí; việc làm của chính phủ liên bang tiếp tục giảm 18.000 vị trí.

Phản ứng tức thời của thị trường

Sau khi công bố dữ liệu phi nông nghiệp, chỉ số USD đã tăng mạnh trong thời gian ngắn, đạt cao nhất 100,1. Lợi suất trái phiếu Mỹ đi lên, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 4,35%. Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa do kỳ nghỉ Ngày Thứ Sáu chịu nạn của Chúa Jesus, sau đó thị trường hợp đồng tương lai tạm thời tăng rồi quay đầu giảm: hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,3%, hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0,4%. Ở thị trường tiền mã hóa, BTC từng vượt ngưỡng 67.000 USD rồi nhanh chóng quay đầu giảm xuống quanh mức 66.850 USD, chịu áp lực trong ngắn hạn.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất: từ “hai lần trong năm” đến “cơ bản về 0”

Sau khi dữ liệu được công bố, công cụ FedWatch của CME cho thấy xác suất thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất đến hết cuối năm 2026 tăng lên khoảng 80%. Các nhà giao dịch đã cơ bản xóa bỏ kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất còn lại trong năm nay, thậm chí bắt đầu tính đến khả năng tăng lãi suất nhẹ trong năm—thị trường cho rằng xác suất Fed tăng lãi suất lên 3,75%-4% tăng lên 10,1%, trong khi vào thứ Năm chỉ là 0,2%.

Nhà kinh tế trưởng của Jefferies cho biết, dữ liệu này khó có khả năng thay đổi đánh giá của những người hoạch định chính sách của Fed, vì phần lớn dữ liệu mang tính độ trễ, chưa phản ánh tác động của việc giá năng lượng tăng hoặc các rủi ro liên quan đến chiến tranh Iran.

Nhà quản lý chiến lược lãi suất của TJM Institutional cho biết, Fed “rất có khả năng duy trì lãi suất không đổi đến hết tháng 6, thậm chí lâu hơn nữa”.

#三月非農數據來襲