‍#创作者冲榜 #Gate广场四月发帖挑战

Phân tích sâu về xu hướng tăng giá dầu quốc tế

Ngày 3 tháng 4 năm 2026, thị trường dầu thô quốc tế lại một lần nữa gây chấn động: hợp đồng tương lai dầu WTI tháng 5 của Mỹ tăng 13.03%, đạt 113.17 USD/thùng; dầu Brent London tháng 6 tăng 8.95%, đạt 109.29 USD/thùng. Thị trường xăng dầu trong nước cũng theo đó dao động mạnh, dữ liệu điều chỉnh giá xăng dầu mới nhất chuyển từ giảm sang tăng, dự kiến vào ngày 7 tháng 4 khi khung điều chỉnh giá mở cửa, giá xăng dầu trong nước sẽ tăng 310元/tấn, tương đương tăng 0.24-0.27元/lít.

Tại sao lại tăng mạnh như vậy?

（一） Ảnh hưởng trực tiếp từ leo thang xung đột địa chính trị

Phát biểu toàn quốc của Tổng thống Mỹ Trump ngày 2 tháng 4 trở thành nguyên nhân trực tiếp gây ra đợt tăng giá dầu này. Trump tuyên bố rằng, mặc dù chiến tranh đã gần kết thúc, phía Mỹ sẽ tiến hành “tấn công cực kỳ dữ dội” vào Iran trong vòng hai đến ba tuần tới, lời nói này đã hoàn toàn phá vỡ kỳ vọng của thị trường về việc xung đột nhanh chóng lắng dịu.

（二） Sự tiếp diễn của thu hẹp nguồn cung

Eo biển Hormuz, được mệnh danh là “cửa ngõ” vận chuyển năng lượng toàn cầu, có ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng giá dầu quốc tế. Dữ liệu cho thấy, trong năm 2024 và quý 1 năm 2025, lượng dầu thô vận chuyển qua eo biển Hormuz chiếm hơn một phần tư thương mại dầu toàn cầu, khoảng một phần năm tổng tiêu thụ dầu và sản phẩm dầu toàn cầu, đồng thời còn đảm nhận khoảng một phần năm vận chuyển khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu, phần lớn từ Qatar. Tuy nhiên, kể từ cuối tháng 2 năm 2026, khi xung đột Mỹ-Iran bùng phát, Iran đã tấn công bằng tên lửa và drone, khiến lượng qua eo biển giảm đột ngột 97%, đây là một trong những cú sốc nguồn cung lớn nhất trong lịch sử thị trường dầu mỏ toàn cầu.
Dù các nước vùng Vịnh như Saudi Arabia, UAE đã nhanh chóng kích hoạt các tuyến vận chuyển thay thế để giảm áp lực cung, nhưng hiệu quả hạn chế. Các đường ống dẫn dầu từ Saudi đã hoạt động hết công suất, mỗi ngày xuất khẩu 5 triệu thùng qua cảng Red Sea của Port延布; đường ống dầu của UAE từ Abu Dhabi cũng đã nâng lượng xuất khẩu từ 1.17 triệu thùng/ngày tháng 2 lên 1.62 triệu thùng/ngày tháng 3, Iraq cũng đã khởi động lại đường ống đất liền đến cảng Ceyhan của Thổ Nhĩ Kỳ. Tuy nhiên, tổng công suất các tuyến thay thế này chỉ khoảng 9 triệu thùng/ngày, vẫn còn xa so với 20 triệu thùng/ngày vận chuyển qua eo biển Hormuz bình thường, không thể bù đắp được khoảng trống cung ứng. Thêm vào đó, các tuyến đường này cũng nằm trong phạm vi tên lửa và drone của các khu vực xung đột, rủi ro an ninh vẫn rất cao, làm gia tăng lo ngại về sự ổn định của nguồn cung.

（三） Tự củng cố kỳ vọng thị trường

Ngoài rủi ro gián đoạn nguồn cung thực tế, kỳ vọng của thị trường cũng tự củng cố đà tăng giá. Ngân hàng Barclays trước đó đã cảnh báo rằng, nếu xung đột Mỹ-Iran kéo dài đến cuối tháng 4, giá Brent dầu kỳ hạn năm 2026 có thể sẽ điều chỉnh lại mức 100 USD/thùng. Phát biểu mới nhất của Trump xác nhận kỳ vọng bi quan này, nhà đầu tư đổ xô vào thị trường hợp đồng tương lai dầu để tránh rủi ro, lượng mua vào tăng cao đã đẩy giá dầu lên cao hơn nữa. Đồng thời, dầu thô là mặt hàng thiết yếu toàn cầu, nhu cầu có tính cứng rắn rất cao, ngay cả khi sản lượng dầu nội địa Mỹ tăng, giảm nhập khẩu trực tiếp từ Trung Đông, chỉ cần nguồn cung dầu toàn cầu giảm 3%-5% cũng có thể gây ra biến động lớn 30%-50% về giá dầu quốc tế. Đợt giảm 97% lượng qua eo biển Hormuz lần này tương đương với giảm khoảng 5% nguồn cung dầu toàn cầu, đà tăng giá mạnh chính là biểu hiện trực tiếp của sự mất cân đối cung cầu này.

Cơ hội trong nguy hiểm? - Iran và Oman soạn thảo thỏa thuận mới

Ngày 3 tháng 4 có tin cho biết, Iran đang cùng Oman soạn thảo một thỏa thuận nhằm thực thi “quản lý lưu thông” đối với tàu thuyền qua eo biển Hormuz, nhưng đồng thời nhấn mạnh sẽ không hạn chế việc đi lại của tàu thuyền. Thông tin này mang lại tia hi vọng cho thị trường, nếu thỏa thuận được ký kết và thực thi suôn sẻ, khả năng vận hành của eo biển Hormuz có thể sẽ dần phục hồi. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường vẫn thận trọng, vì nội dung cụ thể của thỏa thuận và hiệu quả thực thi vẫn còn nhiều bất định, hơn nữa chính quyền Trump vẫn chưa dỡ bỏ các mối đe dọa quân sự đối với Iran, rủi ro địa chính trị vẫn là “kiếm Damocles” treo lơ lửng trên đầu thị trường.

Phản ứng dây chuyền của giá dầu? - Thách thức đa chiều của kinh tế toàn cầu

（一） Áp lực lạm phát gia tăng
Giá dầu tăng trực tiếp đẩy chi phí vận chuyển, logistics, hóa chất và các ngành liên quan khác tăng, từ đó truyền dẫn vào toàn bộ chuỗi cung ứng, gây ra tình trạng tăng giá chung. Đối với Mỹ, mặc dù nguồn cung năng lượng nội địa khá dồi dào, nhưng giá xăng đã trở lại mức 4 USD/gallon, gần mức cao kỷ lục thời đầu chiến tranh Nga-Ukraine, làm gia tăng áp lực lạm phát trong nước Mỹ.

Giá khí tự nhiên TTF của châu Âu đã tăng gấp đôi so với trước xung đột, cộng thêm năng lực LNG của Qatar bị ảnh hưởng, chi phí năng lượng của châu Âu tăng mạnh. Các ngành công nghiệp châu Âu chưa hoàn toàn phục hồi sau cú sốc năng lượng Nga-Ukraine, lại phải đối mặt với nguy cơ lạm phát đình trệ, làm trầm trọng thêm rủi ro stagflation.

（二） Suy thoái kinh tế

Giá dầu tăng sẽ làm giảm tiêu dùng và đầu tư, kéo theo tăng trưởng kinh tế chậm lại. Ở Mỹ, niềm tin của người tiêu dùng đã xuống đáy do giá dầu cao, giá dầu duy trì ở mức cao có thể làm xấu đi tâm lý người tiêu dùng, hạn chế chi tiêu. Đồng thời, lãi suất cao và giá dầu cao cũng làm tăng chi phí vay vốn và chi phí sản xuất của doanh nghiệp, hạn chế đầu tư của doanh nghiệp. Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu năm 2026 xuống còn 2.8%, đợt tăng giá dầu này có thể khiến dự báo này còn bị điều chỉnh thấp hơn nữa.

Triển vọng giá trong tương lai? - Chú ý áp lực 120 USD

Diễn biến chiến tranh Mỹ-Iran sẽ ảnh hưởng lớn đến giá dầu, khả năng Mỹ tiến hành tấn công mặt đất Iran trong thời gian tới sẽ tăng lên, và đây có thể là “chất xúc tác cuối cùng” đẩy giá dầu lên cao. Theo dõi các mức cao trước đó và mức 120 USD là điểm quan trọng để chốt lời nhiều vị thế mua, cũng là điểm lý tưởng để chốt lời cho các nhà đầu tư.