Lần cuối cùng nói về Backpack, cũng hãy nói về nguyên tắc airdrop của tôi

Tác giả: Công chúa Christine (@0xsexybanana)

Việc “撸毛” thực ra có hai phương pháp luận:

Phương pháp thứ nhất, tôi cho là trường phái của ông Lão Đổng: rộng rãi quăng lưới, dồn sức thực thi. Về bản chất là logic của một studio lao động chân tay, chỉ cần chi phí cho mỗi đơn hàng đủ thấp, là có thể “dựa vào” một dự án nào đó. Mô hình này có khả năng sai sót cực cao, chỉ cần gặp phải một “毛” (mối) lớn mang tính sử thi, thì có thể bù đắp tất cả các chi phí đã bỏ ra để phản “撸毛” (lấy lại lợi nhuận từ việc “cào” thị trường).

Phương pháp thứ hai, là trường phái của tôi. Giống như cách của Xu Xin từ Tư bản ngày nay — “chiến thuật bắn tỉa” — tập trung đầu tư lớn vào nghiên cứu và phát triển, tham gia sâu vào quá trình. Qua lọc logic, loại bỏ sớm các rác thải công nghiệp khỏi tầm bắn. (Đây cũng là lý do tại sao tôi nói, “撸毛” mà tôi tin tưởng không nhất định thành công, còn những gì tôi không tin tưởng thì chắc chắn không thành công; danh sách kiểm tra dự án của tôi có thể loại bỏ phần lớn các rủi ro bất ngờ).

——————

Vậy danh sách kiểm tra này là gì? Có 4 khía cạnh:

1, Đội ngũ (người và): đủ thông minh, đủ năng lực thực thi tốt, đủ thiện lương. Không thể thiếu một trong ba.

Cách đánh giá: Dựa vào các bài đăng của người sáng lập để xác định xem người đó có phải là người cực kỳ thông minh hay chỉ là kẻ bắt chước hô khẩu hiệu về phát hành token. Thông qua gặp mặt trực tiếp để hiểu xem họ có đủ khiêm tốn và tốt bụng không. Nhiều người sáng lập trên Twitter chỉ toàn khẩu hiệu rỗng tuếch, thiếu hiểu biết sâu về ngành của mình.

Với phần lớn những người “撸毛”, việc tiếp xúc với dự án khá khó khăn. Ngay cả khi làm KOL, gặp gỡ trực tiếp với đội dự án, họ cũng đeo mặt nạ xã hội, rất khó để đánh giá chính xác.

2, Sản phẩm (địa lợi):

Lại có 3 khía cạnh. 1) Sản phẩm có phù hợp thị trường (PMF). 2) Đội ngũ hoàn thành tốt việc giao hàng sản phẩm. 3) Đội ngũ có thái độ trách nhiệm với sản phẩm của mình.

Cách đánh giá? Không bao giờ phát hành phiên bản sản phẩm kém chất lượng, luôn có mục tiêu rõ ràng về sản phẩm. Có thể xem OKX, dù là sản phẩm trong giai đoạn đầu hay đã trưởng thành, họ luôn không đưa ra sản phẩm chứa lỗi nghiêm trọng cho người dùng.

3, Tường thuật (địa lợi): Trên một lĩnh vực còn khá mới mẻ chưa bị chứng minh là sai, và đang hưởng mức định giá cao ngất ngưởng.

Làm sao đánh giá? Cần xem xét xem lĩnh vực này có khả năng gây sốt trong Web3 không, còn trong Web2 có phải là “cơn gió vốn” không — hai yếu tố này thường có logic gây sốt đồng bộ.

Đây cũng là lý do tại sao tôi năm ngoái đặt cược lớn vào Openmind: lĩnh vực AI + robot trong Web2 là “cưng chiều” trị giá hàng nghìn tỷ, trong Web3 vẫn chưa bị chứng minh là sai. (Dù sau đó gặp phản ứng dữ dội, airdrop về 0, nhưng đó là một “thiên nga đen” ở chiều khác, tôi không đề cập đến).

4, Thời gian và chi phí (thiên thời):

Tâm trạng thị trường cực kỳ FOMO hay cực kỳ bi quan, chi phí tham gia thấp hay cao.

Làm sao đánh giá FOMO? Trên Twitter, toàn là các blogger “撸毛” kêu gọi bạn “đi quét”, mọi người liên tục kỳ vọng vào cơ hội lớn hơn, và khi chi phí tham gia rất cao, bạn sẽ cảm thấy do dự.

Cảm thấy do dự thì tốt nhất đừng tham gia.

Hiện tại trong thị trường tiền mã hóa, khi một cơ hội mà tất cả mọi người đều tham gia, thì đó không còn là cơ hội lớn để “cào” nữa. Thị trường “cào” kiểu này, lợi nhuận của thị trường cấp độ 1.5 không thể chứa đựng quy mô lớn như vậy. Ngay cả một dự án tốt, mọi người đều “cào”, “毛” lớn biến thành “nhỏ”, “nhỏ” biến thành “không毛”, “không毛” lại thành lỗ lớn.

——————————————————————————

Vậy dựa trên danh sách kiểm tra này, tại sao tôi không tập trung “cào” vào Backpack?

1. Logic tường thuật: Nhu cầu giả tạo và gông cùm pháp lý

Tôi đã nói trên Twitter rồi, không tin vào câu chuyện “sàn giao dịch tập trung hợp pháp”. Tại sao Hyperliquid có thể phát triển? Phần lớn là do nhu cầu tránh thuế và chống kiểm duyệt của người dùng. Trong bối cảnh quy định ngày càng nghiêm ngặt, đối mặt với các ông lớn như Binance, OKX đã trưởng thành, thì “hàng rào phòng thủ” của Backpack ở đâu? Người dùng đến từ đâu? Người dùng không thích dùng Gate, MEXC, mà phải dùng điểm bán hàng độc quyền của Backpack thì điểm bán hàng đó là gì? Đến nay tôi vẫn chưa hiểu.

2) Sản phẩm: Thiếu sự kính trọng trong việc giao hàng sản phẩm

Tôi hiếm thấy sàn nào có nền tảng kỹ thuật yếu kém như Backpack. Trong vòng nửa năm, liên tục gặp sự cố sập hệ thống, rollback, nhiều lần bồi thường lớn cho người dùng. Mỗi lần ra tính năng mới đều mang dáng vẻ vội vàng, qua loa. Một đội ngũ có trách nhiệm với người dùng, dù ra tính năng đơn giản đến đâu, cũng phải hoàn chỉnh và mượt mà, chứ không thể đưa ra một sản phẩm nửa vời, cẩu thả.

Ngược lại Hyperliquid, dù chỉ có 2000 người theo dõi trong giai đoạn cực kỳ sơ khai, gần như không thấy lỗi rõ ràng nào (lúc đó điểm yếu duy nhất là thanh khoản kém, còn bị gọi đùa là Hyperliquidated).

Đầu năm 2024, có bạn bè bắt tôi đi quét BP. Tôi nhớ rõ, lúc đó Backpack còn đơn sơ chỉ có cặp BTC và SOL. Nhưng họ không chăm chút sản phẩm, không đa dạng hóa đồng coin, mà bắt đầu dựa vào “quét volume để airdrop token cho hệ SOL” để kéo người. Cách làm này, “tăng trưởng đi trước sản phẩm”, thể hiện rõ sự thiếu kinh nghiệm vận hành và chiến lược hệ thống của ban lãnh đạo, hoàn toàn là một nhóm “làm ăn chộp giật”.

Những quan sát nhỏ này khiến tôi rất thất vọng với Backpack, và tôi đã từ chối tham gia các chương trình airdrop farming của họ.

3) Thời gian và chi phí: Rất cao.

Từ năm 2025, một số dự án perp không phí bắt đầu phổ biến. Lúc này Backpack mở season 3. So với lighter không phí, tôi vẫn không hiểu tại sao chi phí quét điểm của Backpack chỉ 0.5 USD lại có sức hút. Dù tất cả bạn bè “cào” đều đang làm season 3, tôi chọn tránh xa.

Cho đến khi Binance mạnh mẽ và bắt đầu hỗ trợ độc quyền meme coin trên BSC (khi Binance tiếng Trung bắt đầu bùng nổ), tôi nhận thấy Sol Foundation và Binance có khoảng cách, dường như quỹ cũng bắt đầu cảm thấy có vấn đề. Dự đoán rằng hệ sinh thái Sol có thể sẽ hỗ trợ CEX của riêng mình để chống lại sự thống trị của Binance. Vì vậy, tôi đã OTC với giá 0.3 USD, bỏ ra 100.000 USDT. Hành động OTC này là một cược nhỏ về việc hệ sinh thái Sol có thể sẽ sao chép Backpack quy mô lớn hay không. Nhưng giờ xem ra, cũng chưa thấy gì.

4) Đội ngũ

Tôi không có nhiều thông tin gần gũi về đội ngũ Backpack để đánh giá.

——————

Tôi luôn giữ thái độ khách quan với Backpack. Làm sàn giao dịch khác hẳn với việc hô hào meme. Sàn cần nền tảng kỹ thuật cực kỳ tốt và năng lực vận hành, rõ ràng Backpack chưa có. Họ không thể giao hàng sản phẩm tốt, cũng không có khả năng vận hành để đưa các tính năng vào hoạt động (ví dụ như thị trường dự đoán từng được ca ngợi). Thậm chí còn đẩy mạnh phát triển quy định pháp lý, trước khi trưởng thành đã tự khóa chặt chính mình trong vòng kim cô của tăng trưởng.

Vì vậy, hiện tại tôi xem Backpack như một token meme khoác áo VC. Là một token nền tảng, tôi nghĩ 2 tỷ FDV cũng không quá đắt, hiện đang nắm giữ. Tất nhiên, đây là logic đầu cơ cấp hai, đã không còn liên quan gì đến “cào” nữa.