Cổ phiếu quốc phòng chuẩn bị có thêm đà tăng trong bối cảnh chi tiêu toàn cầu tăng cao

Ngành quốc phòng đã thể hiện hiệu suất ấn tượng, với cổ phiếu quốc phòng tăng khoảng 100% so với mức thấp tháng 4 năm 2025—một đà tăng còn vượt xa cả sự phục hồi sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2009. Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm cổ phiếu quốc phòng để mua, câu hỏi then chốt vẫn là liệu đà tăng này phản ánh cơ hội cấu trúc thực sự hay chỉ là sự hưng phấn quá mức. Theo phân tích của Bank of America, bằng chứng ngày càng hướng về phía trước. Nhiều yếu tố thuận lợi đang hội tụ để hỗ trợ cổ phiếu quốc phòng: chi tiêu quốc phòng toàn cầu tăng tốc, kho dự trữ quân sự cạn kiệt cần được bổ sung, và sự chuyển hướng chiến lược sang các công nghệ tiên tiến bao gồm trí tuệ nhân tạo.

Ngân sách quốc phòng toàn cầu tăng cao: Một yếu tố cấu trúc hỗ trợ cổ phiếu quốc phòng

Triển vọng chi tiêu quốc phòng đã thay đổi căn bản. Ngân sách quốc phòng của Mỹ hiện vượt quá 1 nghìn tỷ USD mỗi năm, trong khi các đồng minh NATO hướng tới mục tiêu chi tiêu 3,5% trên tổng sản phẩm quốc nội vào năm 2035. Nếu các thành viên NATO không thuộc Mỹ đạt được mức này, chi tiêu sẽ tăng khoảng 370 tỷ USD, theo nghiên cứu của Bank of America Global Research. Tướng nghỉ hưu Arnold Punaro đã công khai đề xuất ngân sách quốc phòng của Mỹ cuối cùng có thể đạt 1,5 nghìn tỷ USD—tăng khoảng 50% so với mức hiện tại. Mặc dù một số nhà phân tích còn hoài nghi về các mục tiêu tăng trưởng quá mức này do thâm hụt ngân sách liên bang 42 nghìn tỷ USD, xu hướng hướng về phía tăng vẫn rõ ràng: chi tiêu quốc phòng đang tăng lên, chứ không giảm.

Các nhà thầu quốc phòng chính sẽ hưởng lợi nhiều nhất

Các cổ phiếu quốc phòng chính để mua bao gồm các nhà thầu chính có khả năng nắm bắt nhu cầu ngày càng tăng. Nhà phân tích cổ phiếu của Bank of America, Ronald Epstein, nhấn mạnh các công ty như Northrop Grumman Corp. (NYSE:NOC), RTX Corp. (NYSE:RTX), và L3Harris Technologies Inc. (NYSE:LHX) là những bên hưởng lợi chính. Những cổ phiếu này thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư do các đơn hàng tồn kho mở rộng và hạn chế năng lực trong ngành. Hai lĩnh vực quan trọng cần chú ý là khả năng đóng tàu và hệ thống phòng không, phòng tên lửa, bao gồm các sáng kiến như chương trình “Golden Dome”. Ngoài ra, kho dự trữ tên lửa và đạn dược vẫn còn thiếu hụt đáng kể sau nhiều năm hỗ trợ Ukraine và các quốc gia đồng minh, tạo ra các chu kỳ bổ sung dự trữ kéo dài nhiều năm, dự kiến sẽ duy trì nhu cầu đối với cổ phiếu quốc phòng.

Tích hợp AI: Chặng đường tiếp theo cho tăng trưởng cổ phiếu quốc phòng

Các công nghệ mới nổi đang định hình lại bức tranh cạnh tranh của cổ phiếu quốc phòng. Các cuộc xung đột tương lai sẽ khác biệt rõ rệt so với các mô hình lịch sử, thúc đẩy Bộ Quốc phòng Mỹ đẩy mạnh các nhà thầu hướng tới tự động hóa, tự chủ và triển khai trí tuệ nhân tạo trên các lĩnh vực hoạt động. Các nhà thầu quốc phòng thành công trong việc tích hợp AI cả ở cấp doanh nghiệp và chiến trường có thể đạt biên lợi nhuận gần bằng các công ty hàng không vũ trụ hoặc công nghệ thương mại—một yếu tố thúc đẩy giá trị cổ phiếu quốc phòng đáng kể. Yêu cầu công nghệ này đã trở thành điều bắt buộc đối với các nhà thầu nhằm duy trì khả năng tồn tại lâu dài, tạo ra các cơ hội phân biệt giữa các cổ phiếu quốc phòng.

Định giá hợp lý cho tiềm năng tăng của cổ phiếu quốc phòng

Gần 100% đà tăng tự nhiên khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi về định giá. Tuy nhiên, khác với các bong bóng công nghệ đầu cơ dựa trên cảm xúc, sự tăng trưởng này của cổ phiếu quốc phòng dường như dựa trên các yếu tố thực tế rõ ràng. Các chính phủ ở Mỹ và NATO đang cam kết tăng ngân sách nhiều năm. Các căng thẳng địa chính trị vẫn còn tồn tại ở nhiều khu vực— Trung Đông vẫn bất ổn, chiến tranh của Nga ở Ukraine tiếp diễn, và sự chú trọng chiến lược vào Thái Bình Dương ngày càng tăng. Kho tên lửa và đạn dược toàn cầu đang cạn kiệt. Ngành quốc phòng đã trở thành ưu tiên chính sách rõ ràng. Trước bối cảnh này, dự báo lợi nhuận của cổ phiếu quốc phòng đang tăng theo đơn hàng tồn kho mở rộng và năng lực sản xuất tăng lên. Phân tích của Bank of America cho thấy các nhà đầu tư có thể vẫn đang chứng kiến giai đoạn mở đầu của một chu kỳ tăng trưởng cấu trúc bền vững thay vì chỉ là một sự phục hồi tạm thời, mở ra khả năng cổ phiếu quốc phòng duy trì đà tăng trưởng lâu dài trong tương lai.