Chiến lược của UBS: Vàng đạt 5.000 USD trong nửa đầu năm

Trong bối cảnh các thách thức kinh tế vĩ mô toàn cầu ngày càng gia tăng, giá của các kim loại quý đang trải qua những biến động quan trọng. Joni Teves, một chiến lược gia cấp cao tại UBS, đã chia sẻ cái nhìn sâu sắc về động thái của vàng và các kim loại quý khác trên thị trường trong năm nay. Theo phân tích của ông, nhu cầu đa dạng hóa chiến lược đã trở thành động lực chính thúc đẩy sự tăng giá liên tục của kim loại trong chu kỳ kinh tế hiện tại.

Động lực chính: Nhu cầu mở rộng về phòng hộ danh mục đầu tư

Mô hình hành vi của nhà đầu tư đang thay đổi ở tất cả các phân khúc của thị trường. Các quỹ tổ chức, nhà đầu tư cá nhân và các cơ quan tiền tệ từ nhiều nền kinh tế cùng nhau mở rộng tiếp xúc với kim loại quý. Hành động này không phải ngẫu nhiên — nó là phản ứng chiến lược trước những lo ngại ngày càng tăng về sự ổn định của hệ thống tài chính. Khi mối lo ngại về quyết định độc lập của Cục Dự trữ Liên bang ngày càng lớn, nhu cầu đối với các tài sản hữu hình, vốn thường được xem như bảo hiểm kinh tế, cũng mở rộng hơn.

Triển vọng theo từng kim loại: Vàng, bạc, đồng cho nửa đầu năm

Dựa trên điều kiện thị trường và các yếu tố cấu trúc, triển vọng của từng kim loại là riêng biệt. Vàng dự kiến sẽ duy trì đà tăng giá tích cực đến hết nửa đầu năm, với khả năng đạt tới 5.000 USD mỗi ounce troy nếu lo ngại về sự độc lập của ngân hàng trung ương tiếp tục gia tăng. Kim loại này vẫn hưởng lợi từ hai yếu tố thúc đẩy: bất ổn kinh tế vĩ mô và cuộc tìm kiếm giá trị toàn cầu.

Bạc dựa vào các yếu tố hỗ trợ từ việc tăng giá vàng nhưng cũng có cơ chế hỗ trợ riêng. Các động thái thắt chặt trong thị trường bạc — nơi nguồn cung hạn chế phù hợp với nhu cầu ổn định — mở ra cơ hội đạt mức 100 USD mỗi ounce troy trong năm. Điều này phản ánh sự cân bằng mới trong nhu cầu công nghiệp và đầu tư.

Trong lĩnh vực đồng, câu chuyện chuyển đổi năng lượng đã trở thành lực lượng biến đổi. Việc chuyển hướng sang năng lượng tái tạo và di động điện tạo ra các nút thắt về nguồn cung cấu trúc, đẩy kỳ vọng về giá tăng. Sự thắt chặt này trong thị trường đồng cho thấy áp lực tăng giá khi chương trình giảm phát toàn cầu tiếp tục diễn ra.

Các hàm ý chiến lược cho các nhà tham gia thị trường

Sự hội tụ của bất ổn kinh tế vĩ mô, các câu hỏi về chính sách của ngân hàng trung ương và yêu cầu chuyển đổi năng lượng đang tạo ra một lý do thuyết phục để định vị chiến lược trong các kim loại quý. Nửa đầu năm sẽ là giai đoạn quan trọng, nơi các mức giá dự kiến có thể hình thành dựa trên phản ứng của môi trường chính sách toàn cầu trước các thách thức kinh tế dai dẳng.