TC Energy Báo cáo Hiệu suất An toàn Kỷ lục và Chiến lược Phát triển Vững mạnh đến 2026 giữa lúc Cổ tức Kỷ lục

TC Energy Corporation (TSX, NYSE: TRP) đã công bố kết quả hoạt động mạnh mẽ cho năm 2025, đánh dấu một năm quan trọng đối với nhà vận hành hạ tầng năng lượng hàng đầu Bắc Mỹ. Công ty đã công bố kết quả tài chính quý 4 và cả năm 2025 vào ngày 13 tháng 2 năm 2026, thể hiện sự xuất sắc trong vận hành nhờ vào văn hóa an toàn xuất sắc và phân bổ vốn chiến lược phù hợp với xu hướng nhu cầu năng lượng toàn lục địa.

Văn hóa An toàn Thúc đẩy Xuất sắc Vận hành và 15 Kỷ lục Dòng chảy Trên Hệ thống

Cam kết của công ty về vận hành đặt an toàn lên hàng đầu đã mang lại kết quả rõ ràng, với TC Energy đạt thành tích an toàn mạnh nhất trong vòng năm năm trong năm 2025. Nền tảng văn hóa này đã giúp đạt được hiệu suất vận hành chưa từng có trên mạng lưới đường ống đa dạng của công ty.

Trong suốt năm 2025, TC Energy đã thiết lập 15 kỷ lục giao hàng trên các hệ thống đường ống khí tự nhiên tại Canada và Hoa Kỳ. Đặc biệt, vào cuối tháng 1 năm 2026, hệ thống Đường ống Khí Tự nhiên Canada đạt mốc giao hàng kỷ lục mọi thời đại là 33,2 tỷ feet khối mỗi ngày (Bcf/d) vào ngày 22 tháng 1, trong khi hệ thống Đường ống Khí Tự nhiên Hoa Kỳ đạt 39,9 Bcf/d vào ngày 29 tháng 1 năm 2026. Những kỷ lục này phản ánh nhu cầu tăng cao từ các trung tâm dữ liệu cần điện, chuyển đổi từ than sang khí đốt, và xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) ra thị trường toàn cầu.

Hệ thống NGTL đạt kỷ lục mọi thời đại là 18,3 Bcf/d trong cùng kỳ, trong khi các tuyến giao hàng chuyên biệt như Columbia Gulf, GTN và Gillis Access đều thiết lập các chuẩn mực mới về hiệu suất vào tháng 12 năm 2025. Giao hàng đến các nhà máy LNG trung bình đạt 3,9 Bcf/d trong quý, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh sự tăng tốc trong việc sử dụng công suất xuất khẩu LNG toàn lục địa.

Hiệu quả Tài chính Tăng cường với Tăng trưởng EBITDA So sánh 13% trong Quý 4

Kết quả tài chính của TC Energy cho thấy sự bền bỉ của mô hình kinh doanh đa dạng, được điều chỉnh theo giá cả. EBITDA so sánh của quý 4 đạt 3,0 tỷ USD, tăng 13% so với 2,6 tỷ USD cùng kỳ năm 2024. Lợi nhuận theo phân khúc tăng 15% lên 2,2 tỷ USD trong cùng kỳ, vượt xa lợi nhuận so sánh là 1,0 tỷ USD hoặc 0,98 USD trên mỗi cổ phần phổ thông.

Trong cả năm 2025, EBITDA so sánh đạt 11,0 tỷ USD, tăng 9% so với 10,0 tỷ USD năm 2024. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi khả năng hoạt động và độ tin cậy cao của các phân khúc đường ống khí tự nhiên tại Canada và Hoa Kỳ của công ty, cùng với đóng góp ổn định từ lĩnh vực phát điện. Với 98% EBITDA so sánh dựa trên các hợp đồng điều chỉnh theo giá hoặc dài hạn, TC Energy duy trì mức rủi ro hàng hóa hạn chế và khả năng dự báo dòng tiền ổn định dài hạn.

Công ty đã tạo ra dòng tiền hoạt động so sánh là 8,0 tỷ USD trong năm 2025, trong khi phân bổ 6,3 tỷ USD cho chi tiêu vốn theo khung đầu tư kỷ luật. Sức mạnh tài chính này giúp TC Energy duy trì tỷ lệ nợ trên EBITDA dẫn đầu ngành.

Phân bổ Vốn Mạnh mẽ: Chiến lược Đầu tư Hàng năm 6 tỷ USD Đến 2030

Dựa trên thành tích thực thi xuất sắc, TC Energy đã phê duyệt 0,6 tỷ USD cho các dự án mở rộng trong corridor trong quý 4. Các dự án này thể hiện cách phân bổ vốn kỷ luật của công ty, nhắm vào các hệ số xây dựng trong khoảng 5-7 lần – một chỉ số phản ánh hiệu quả vốn trong các dự án đã triển khai.

Các cơ sở mở rộng của Kế hoạch Phát triển Nhiều Năm (MYGP) trên hệ thống NGTL là trụ cột của việc phân bổ vốn ngắn hạn. Khoảng 1,1 tỷ USD trong các cơ sở mở rộng MYGP đã nhận được quyết định đầu tư cuối cùng vào cuối năm 2025, dự kiến vận hành vào năm 2028. Mục tiêu của dự án này là cung cấp thêm công suất vận chuyển trên tuyến đường khí tự nhiên quan trọng nhất của lục địa.

Nhìn về phía trước năm 2026 và các năm sau, TC Energy đã đề ra khung phân bổ vốn tham vọng: công ty dự kiến phân bổ đầy đủ 6,0 tỷ USD chi tiêu vốn ròng hàng năm đến năm 2030, với khả năng vượt mức này trong giai đoạn cuối của thập kỷ. Khung này hướng tới 1.041 triệu cổ phần phổ thông (theo trung bình trọng số) để hưởng lợi từ tăng trưởng cổ tức bền vững và lợi nhuận cộng dồn cho cổ đông.

Một khoản góp vốn cổ phần 0,1 tỷ USD hỗ trợ dự án mở rộng nén khí brownfield tại Hoa Kỳ nhằm đạt được hệ số xây dựng 5 lần, dự kiến vận hành vào năm 2028. Cách tiếp cận chọn lọc này đảm bảo sự kỷ luật trong việc tham gia các cơ hội sinh lợi cao.

Mở Rộng Hạ Tầng Khí Tự Nhiên Trong Bối cảnh Tăng Trưởng Trung Tâm Dữ Liệu và Xuất Khẩu LNG

Các sáng kiến thương mại gần đây nhấn mạnh nhu cầu thị trường mạnh mẽ đối với năng lực vận chuyển khí tự nhiên bổ sung. Vào ngày 9 tháng 1 năm 2026, TC Energy đã hoàn thành đợt mở mùa không ràng buộc dự án mở rộng hệ thống Columbia Gas Transmission, đề xuất thêm công suất lên tới 0,5 Bcf/d để phục vụ khu vực Columbus, Ohio, bao gồm New Albany. Phản hồi rất tích cực: tổng số hồ sơ dự thầu đạt khoảng 1,5 Bcf/d – gấp ba lần công suất đề xuất – phản ánh nhu cầu mạnh mẽ từ tăng trưởng tải điện trung tâm dữ liệu.

Tiếp nối đà này, ngày 9 tháng 2 năm 2026, TC Energy đã khởi động đợt mở mùa không ràng buộc thứ hai cho phép mở rộng lên tới 1,5 Bcf/d trên hệ thống Crossroads Pipeline. Dự án mở rộng tiềm năng này sẽ phục vụ các thị trường tăng trưởng cao ở miền Bắc Indiana, Illinois, Iowa và South Dakota, đáp ứng các phát triển mới về phát điện và hạ tầng trung tâm dữ liệu tại khu vực Midwest của Hoa Kỳ. Dự kiến đợt mở mùa sẽ kết thúc vào giữa tháng 3 năm 2026.

Các phát triển này phù hợp với dự báo của các nhà phân tích dự đoán nhu cầu khí tự nhiên Bắc Mỹ sẽ tăng khoảng 45 Bcf/d để đạt 170 Bcf/d vào năm 2035 – do mở rộng xuất khẩu LNG, nhu cầu phát điện tăng và yêu cầu độ tin cậy ngày càng cao từ các công ty phân phối địa phương.

Các Dự án Chiến lược Tiến Độ Trước Kế hoạch và Trong Ngân sách

Trong năm 2025, TC Energy đã đưa vào vận hành 8,3 tỷ USD dự án hạ tầng, hoàn thành sớm hơn 15% so với ngân sách phê duyệt. Thành tích này thể hiện kỷ luật quản lý dự án và khả năng vận hành của công ty.

Trong quý 4, hai dự án hạ tầng quan trọng đã đi vào hoạt động. Dự án VR trên hệ thống Columbia đã vận hành vào tháng 11 năm 2025 với tổng chi phí khoảng 0,5 tỷ USD, cung cấp công suất bổ sung từ Greensville County, Virginia đến các điểm giao hàng Norfolk. Dự án WR trên Hệ thống ANR tại Wisconsin bắt đầu hoạt động vào tháng 11 năm 2025 với tổng đầu tư khoảng 0,7 tỷ USD, cung cấp công suất chính cho nhiều điểm giao hàng.

Dự án Tối ưu hóa Lưu trữ ANR cũng đã đi vào hoạt động trong quý, mở rộng khả năng linh hoạt của hệ thống để đáp ứng nhu cầu phát điện tăng cao tại Midwest Hoa Kỳ. Nâng cấp này củng cố giá trị dài hạn của danh mục lưu trữ của TC Energy sau chín năm liên tiếp có đầy đủ công suất lưu trữ đã ký hợp đồng.

Nhìn về năm 2026, TC Energy dự kiến đưa vào vận hành khoảng 4,0 tỷ USD dự án. Các dự án chính dự kiến hoàn thành trong năm gồm Dự án Bison XPress trên Đường ống Northern Border, hoàn thiện mở rộng Valhalla North và Berland River trên hệ thống NGTL, và Nhà máy Bruce Power Unit 3 trong khuôn khổ chương trình MCR.

26 Năm Liên Tiếp Tăng Trưởng Cổ Tức Thể Hiện Niềm Tin Của Cổ Đông

Hội đồng Quản trị của TC Energy đã phê duyệt tăng cổ tức hàng quý cho cổ phần phổ thông thêm 3,2%, có hiệu lực từ quý kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2026. Mức cổ tức mới là 0,8775 USD trên mỗi cổ phần phổ thông, tương đương 3,51 USD hàng năm.

Đây là năm thứ 26 liên tiếp công ty tăng cổ tức, phản ánh tăng trưởng lợi nhuận ổn định, phân bổ vốn kỷ luật và sự tin tưởng của ban quản lý vào khả năng tạo dòng tiền dài hạn. Cổ tức cổ phần phổ thông sẽ được thanh toán vào ngày 30 tháng 4 năm 2026 cho cổ đông ghi danh vào cuối ngày 31 tháng 3 năm 2026.

Thành tích tăng cổ tức này giúp TC Energy nằm trong nhóm hiếm các công ty năng lượng Bắc Mỹ có lịch sử tăng trưởng phân phối hàng năm nhiều thập kỷ. Việc tăng này củng cố sự đồng thuận của cổ đông và phản ánh tính bền vững của doanh thu hợp đồng và hiệu quả vốn của công ty.

Triển vọng Tương lai: Xây dựng Danh mục Tăng trưởng Khác biệt

Vị thế chiến lược của TC Energy phản ánh mức độ tiếp xúc khác biệt với các phân khúc tăng trưởng nhanh nhất của thị trường năng lượng Bắc Mỹ: vận chuyển khí tự nhiên và phát điện. Với hơn 30% tiêu thụ khí tự nhiên toàn lục địa đi qua hạ tầng của công ty hàng ngày, công ty duy trì kết nối quan trọng với các thị trường năng lượng đang trải qua quá trình chuyển đổi cấu trúc.

Công ty dự kiến EBITDA so sánh năm 2026 trong khoảng 11,6 tỷ đến 11,8 tỷ USD, thể hiện sự tăng trưởng liên tục so với năm trước. Chi tiêu vốn dự kiến trong khoảng 6,0 tỷ đến 6,5 tỷ USD trước các điều chỉnh cho các lợi ích không kiểm soát.

Các lãnh đạo, bao gồm Tổng Giám đốc và Giám đốc Điều hành François Poirier cùng Phó Chủ tịch Điều hành và Giám đốc Tài chính Sean O’Donnell, đã đề ra các ưu tiên chiến lược cho năm 2026: mang lại tăng trưởng ổn định, lặp lại thông qua xuất sắc trong vận hành và văn hóa an toàn, thực hiện các dự án tăng trưởng chọn lọc đã xác định, và duy trì sức mạnh tài chính với kỷ luật trong phân bổ vốn.

Công ty sẽ tổ chức hội nghị qua điện thoại và phát trực tiếp vào ngày 13 tháng 2 năm 2026 lúc 6:30 sáng (MT) / 8:30 sáng (ET) để thảo luận về kết quả quý 4. Báo cáo tài chính hợp nhất hàng năm đã kiểm toán và Phân tích của Ban Quản lý có sẵn trên website của TC Energy tại www.TCEnergy.com và đã nộp trên SEDAR+ tại www.sedarplus.ca cũng như với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) trên EDGAR.