Điều chỉnh trên thị trường vàng sau khi đạt mức cao mới: phân tích giá cả

Thị trường kim loại quý đã ghi nhận một ngày biến động mạnh. Sau khi chạm mức cao lịch sử trong ngắn hạn, cả giá vàng và bạc đều giảm đáng kể, ghi nhận một trong những đợt giảm mạnh nhất trong lịch sử gần đây của chúng. Chuyển động này là điển hình của một kịch bản chốt lời, nơi các nhà giao dịch đã tận dụng cơ hội để khoá lợi nhuận tích luỹ trong xu hướng tăng trước đó.

Các đỉnh cao mới đạt được trong phiên đêm

Trong phiên đêm cuối năm 2025, hợp đồng tương lai bạc kỳ hạn tháng 3 trên COMEX (Sở Giao dịch Hàng hóa New York) đã đạt mức cao lịch sử 82,67 đô la mỗi ounce. Song song đó, vào thứ Sáu trước đó, hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 2 đã xác lập kỷ lục mới ở mức 4.584,00 đô la mỗi ounce. Các đỉnh này thể hiện sự củng cố lợi nhuận tích luỹ trong các tháng trước và phản ánh nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản trú ẩn trong bối cảnh kinh tế toàn cầu.

Hiệu suất của các kim loại quý này, đặc biệt là giá vàng, cho thấy các nhà đầu tư vẫn tiếp tục tìm kiếm các công cụ phòng vệ. Giá vàng đã duy trì xu hướng tăng tổng thể, mặc dù có các biến động ngắn hạn.

Sự sụp đổ của giá: quy mô và đặc điểm kỹ thuật

Phiên hôm nay chứng kiến sự đảo chiều rõ rệt. Hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 2 giảm 203,4 đô la, đóng cửa ở mức 4.349,3 đô la mỗi ounce. Đồng thời, hợp đồng bạc kỳ hạn tháng 3 giảm 6,87 đô la, còn 71,895 đô la mỗi ounce. Quy mô biến động này phản ánh việc chốt lời mạnh mẽ của các nhà giao dịch đầu cơ và việc đóng các vị thế mua yếu.

Về mặt kỹ thuật, đợt giảm hôm nay trong thị trường bạc đã tạo ra một cấu hình đồ thị quan trọng gọi là “hết cầu”, nơi các người mua đã mất đà khi đạt đỉnh rồi nhường chỗ cho người bán. Ngoài ra, chuyển động này còn tạo ra một hình dạng đảo chiều giảm giá rõ ràng trên biểu đồ ngày.

Các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng cho giá vàng và bạc

Đối với hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 2, các nhà phân tích xác định các mức kỹ thuật chính sẽ hướng dẫn các biến động trong những ngày tới. Kháng cự đầu tiên nằm ở 4.400,00 đô la mỗi ounce, với kháng cự tiếp theo ở 4.433,00 đô la mỗi ounce. Mức hỗ trợ đầu tiên là mức thấp trong phiên hôm nay (4.316,00 đô la mỗi ounce), và một mức hỗ trợ khác nằm tại 4.300,00 đô la mỗi ounce. Mục tiêu của các nhà mua vào là đẩy giá vượt qua đỉnh lịch sử đã đạt được, trong khi các nhà bán ra muốn phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng ở 4.200,00 đô la mỗi ounce.

Đối với thị trường bạc kỳ hạn tháng 3, mức kháng cự hiện tại là 72,50 đô la mỗi ounce, với kháng cự tiếp theo ở 73,00 đô la mỗi ounce. Mức hỗ trợ đầu tiên là 70,00 đô la mỗi ounce, tiếp theo là 69,00 đô la mỗi ounce. Mục tiêu của phe mua là vượt qua đỉnh lịch sử 82,67 đô la mỗi ounce, còn phe bán muốn đẩy giá xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng ở 67,50 đô la mỗi ounce.

Triển vọng ngắn hạn và các yếu tố quyết định

Chuyển động điều chỉnh hôm nay, dù đáng kể, vẫn nằm trong khuôn khổ của xu hướng tăng tổng thể. Tổn thất kỹ thuật ngắn hạn chưa quá nghiêm trọng về mặt cấu trúc. Tuy nhiên, bối cảnh vẫn rất nhạy cảm: nếu thứ Ba hoặc thứ Tư xuất hiện thêm áp lực bán, thiệt hại kỹ thuật có thể trở nên rõ rệt hơn, báo hiệu đỉnh ngắn hạn có thể đạt được trong giá vàng và các kim loại liên quan.

Ngược lại, nếu trong vài ngày tới giá vàng bật tăng mạnh, mức thấp hôm nay có thể trở thành “đáy điều chỉnh” mới trong xu hướng tăng đang diễn ra. Trong kịch bản này, đợt điều chỉnh sẽ được hấp thụ mà không làm tổn hại đến cấu trúc kỹ thuật trung hạn.

Hai ngày giao dịch tới sẽ rất quan trọng để xác định hướng đi của giá trong những tuần tới. Các nhà giao dịch vẫn chờ đợi các tín hiệu kỹ thuật rõ ràng xem đợt giảm này chỉ là tạm dừng trong nhịp tăng hay bắt đầu một giai đoạn điều chỉnh sâu hơn.

Các động thái của thị trường liên quan

Trong phạm vi rộng hơn, chỉ số đồng đô la Mỹ đã tăng nhẹ, trong khi giá dầu tiếp tục tăng, quanh mức 59,25 đô la mỗi thùng. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện ở mức 4,118%, là một yếu tố quan trọng để đánh giá các quyết định đầu tư vào kim loại quý.

Các biến động này trong các thị trường liên quan tiếp tục ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn và hành vi giá vàng trong những ngày tới.

Cấu trúc thị trường vàng: hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay

Cần nhớ rằng thị trường vàng hoạt động qua hai cơ chế định giá chính. Thị trường giao ngay xác định giá cho các giao dịch mua bán và giao hàng ngay lập tức, còn thị trường hợp đồng tương lai xác định giá dựa trên các ngày giao hàng trong tương lai cụ thể. Do các điều chỉnh cuối năm và tính thanh khoản của thị trường, hợp đồng tương lai sôi động nhất tại Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) hiện nay là hợp đồng kỳ hạn tháng 12, điều này ảnh hưởng đến tính thanh khoản tổng thể và độ biến động của giá trong ngắn hạn.