Bạch kim như kim loại chủ chốt: Tại sao việc sử dụng trong các công nghệ tương lai lại thu hút các nhà đầu tư

Thị trường kim loại quý toàn cầu đã chứng kiến ​​động lực đáng chú ý vào năm 2025 và 2026. Trong khi vàng đạt mức cao kỷ lục mới, bạch kim còn trải qua diễn biến còn kịch tính hơn. Từ giữa năm 2025, giá bạch kim đã tăng từ dưới 1.000 USD lên đỉnh tạm thời 2.925 USD mỗi ounce — tăng hơn 200%. Sự bùng nổ giá này không chỉ là hiện tượng đầu cơ thuần túy mà còn do các yếu tố cơ bản thúc đẩy: việc sử dụng ngày càng nhiều trong các công nghệ tương lai như pin nhiên liệu và hydro xanh, cùng với sự thiếu hụt cung cấu trúc tạo nền tảng cho xu hướng thị trường này.

Khác với vàng, chủ yếu giữ vai trò lưu trữ giá trị, bạch kim có tính chất kép. Kim loại này không chỉ là tài sản đầu tư mà còn là nguyên liệu công nghiệp quan trọng với nhiều ứng dụng đa dạng. Đặc điểm này giải thích cả khả năng tăng giá cao hơn và độ biến động lớn hơn của nó. Đối với nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là: Liệu bạch kim có phải là một phần hấp dẫn trong danh mục đầu tư, và những triển vọng sử dụng nào mới đủ để biện minh cho mức định giá hiện tại?

Ứng dụng của bạch kim trong công nghiệp và công nghệ tương lai

Lịch sử, bạch kim từng là kim loại quý có giá trị nhất trong thời gian dài. Từ khi phát minh ra phương pháp Ostwald năm 1902, kim loại này đã đóng vai trò then chốt trong ngành hóa chất và sau đó trong ngành ô tô. Tuy nhiên, ý nghĩa hiện tại của bạch kim vượt xa các ứng dụng truyền thống đó.

Ngành công nghiệp ô tô là trụ cột của nhu cầu bạch kim: Ứng dụng chính nằm trong các bộ xúc tác diesel và động cơ xăng. Trong thời gian dài, chiếm khoảng 40% nhu cầu bạch kim. Khi xe chạy dầu giảm, tỷ lệ này cũng giảm theo, nhưng một phần được duy trì nhờ các công nghệ động cơ mới. Dự báo năm 2026, Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC) dự kiến nhu cầu ô tô khoảng 2.915 ounce, giảm 3%.

Nền kinh tế hydro như một động lực tăng trưởng: Việc sử dụng trong pin nhiên liệu và điện phân để sản xuất hydro xanh là triển vọng chính trong tương lai. WPIC dự đoán đến năm 2030, nhu cầu bạch kim thêm từ 875.000 đến 900.000 ounce từ các công nghệ này. Dù còn chậm trong phát triển, ứng dụng này sẽ là một động lực quan trọng trong trung hạn.

Ứng dụng công nghiệp và y tế: Ngoài lĩnh vực di chuyển, bạch kim còn dùng trong các quy trình thủy tinh, nha khoa, cấy ghép phẫu thuật và ngành hóa chất. Dự kiến, sản xuất thủy tinh sẽ tăng trưởng vào năm 2026, có thể bù đắp cho sự giảm nhẹ trong các phân khúc khác. Việc sử dụng bạch kim trong công nghệ phòng thí nghiệm và thiết bị khoa học vẫn ổn định.

Sự đa dạng trong các ứng dụng này tạo ra sự khác biệt căn bản giữa bạch kim và vàng, giải thích tại sao kim loại này, dù hiếm, đã từng rẻ hơn vàng trong thời gian dài. Tuy nhiên, sự kết hợp giữa nhu cầu công nghiệp và đầu tư tạo ra một động thái thị trường phức tạp.

Phát triển giá và cấu trúc thị trường: Từ trạng thái trì trệ đến đợt tăng mạnh

Sự so sánh giữa vàng và bạch kim thể hiện rõ qua hiệu suất trong vòng mười năm. Trong khi vàng từ khoảng 1.125 USD (tháng 2/2016) lên gần 4.850 USD (tháng 2/2026), tăng 331%, thì giá bạch kim đã duy trì ở mức thấp trong thời gian dài. Mãi đến tháng 6/2025, đà tăng mới bắt đầu tăng tốc.

Các nguyên nhân của đợt tăng giá gần đây rất đa dạng:

Thiếu hụt cung mang tính cấu trúc: Nam Phi chiếm khoảng 70-80% sản lượng toàn cầu. Sản lượng mỏ tại đây giảm 5% năm 2025, xuống mức thấp nhất trong 5 năm. Thiếu hụt khoảng 692.000 ounce trong năm 2025 dẫn đến tình trạng khan hiếm vật lý cực đoan, thể hiện qua tỷ lệ cho thuê cao và trạng thái backwardation trên thị trường OTC London.

Xung đột địa chính trị và đồng USD yếu: Các căng thẳng thương mại, thuế quan của Mỹ và xung đột giữa Mỹ và Iran đã thúc đẩy dòng vốn chạy vào các hàng hóa. Đồng USD yếu hơn làm cho bạch kim tính bằng USD trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế.

Hiệu ứng lan tỏa từ vàng: Sau đợt tăng giá mạnh của vàng, các nhà đầu tư tìm kiếm các kim loại quý rẻ hơn. Bạch kim, với tính hiếm và tiềm năng, đã hưởng lợi lớn từ xu hướng này.

Dòng vốn ETF và nhu cầu đầu tư: Năm 2025, dòng tiền đổ vào các thỏi và tiền xu bạch kim tăng 47%. Lượng tiền này, cộng với thị trường thanh khoản thấp (chỉ còn khoảng 73.500 hợp đồng NYMEX chưa đáo hạn), đã làm tăng biến động giá rõ rệt.

Đầu năm 2026, sau đỉnh 2.925 USD (ngày 26/1/2026), giá đã giảm mạnh hơn 35% trong vòng sáu ngày giao dịch, xuống còn 1.882 USD. Sự biến động này phản ánh tính thanh khoản thấp của thị trường bạch kim. Trong khi đó, thị trường vàng có hơn 200 tỷ USD hợp đồng mở.

Triển vọng thị trường 2026 và xa hơn

Dự báo của WPIC cho năm 2026 cho thấy bức tranh khá phân hóa. Sau năm thâm hụt 2025, dự kiến thị trường sẽ cân bằng gần như hoàn toàn, với thặng dư nhỏ khoảng 20.000 ounce. Tổng cung dự kiến tăng khoảng 4%, lên 7.404.000 ounce, trong đó sản lượng mỏ tăng 2% lên 5.622.000 ounce. Nguồn cung từ tái chế có thể tăng khoảng 10%, do giá cao thúc đẩy tiêu thụ trong các bộ xúc tác ô tô cũ và đồ trang sức.

Nhu cầu dự kiến giảm 6%, chủ yếu do dự kiến giảm 52% trong lĩnh vực đầu tư. WPIC cho rằng, khi căng thẳng thương mại giảm và lượng tồn kho CME giảm, sẽ có dòng chảy rút khỏi thị trường. Các nhà đầu tư ETF có thể chốt lời tại mức giá hiện tại.

Tuy nhiên, điểm quan trọng là WPIC dự báo thiếu hụt bạch kim sẽ trở lại từ năm 2027 trở đi ít nhất đến năm 2029. Kho dự trữ trên mặt đất có thể giảm đáng kể đến cuối thập kỷ này, tạo ra một lớp bảo vệ giá dài hạn, mặc dù năm 2026 vẫn có thể chứng kiến ​​biến động lớn.

Các ý kiến của các nhà phân tích còn phân hóa rõ rệt:

• Heraeus Precious Metals: 1.300 – 1.800 USD
• Bank of America Securities Global Research: 2.450 USD
• Commerzbank: 1.800 USD

Khoảng cách này thể hiện rõ sự không chắc chắn hiện tại của thị trường.

Chiến lược đầu tư và các phương pháp quản lý rủi ro

Dành cho các nhà đầu tư khác nhau, có các cách tiếp cận bạch kim khác nhau:

Dành cho nhà giao dịch hoạt động: Biến động lớn mang lại cơ hội giao dịch. Chiến lược phổ biến là theo xu hướng dùng trung bình động (MA): MA nhanh 10 kỳ, MA chậm 30 kỳ. Khi MA nhanh vượt lên MA chậm từ dưới lên, tín hiệu mua xuất hiện, tốt nhất dùng đòn bẩy khoảng 5 lần. Khi MA nhanh cắt xuống MA chậm từ trên xuống, thoát vị thế. Quản lý rủi ro là tối quan trọng: không rủi ro quá 1-2% tổng vốn cho mỗi lệnh. Ví dụ, với 10.000 EUR vốn, rủi ro 1% (100 EUR), dùng đòn bẩy 5x, vị thế tối đa là 1.000 EUR. Tuy nhiên, do thị trường ít thanh khoản, cần chú ý đến trượt giá (slippage) và gap.

Các công cụ phù hợp gồm CFD, hợp đồng tương lai và quyền chọn. CFD cho phép tham gia thị trường bạch kim với vốn nhỏ và đòn bẩy. Nền tảng như Mitrade cung cấp giao diện thân thiện, minh bạch.

Dành cho nhà đầu tư bảo thủ: Bạch kim có thể là phần bổ sung hợp lý trong danh mục, vì nó có cơ chế cung cầu riêng biệt và có thể đi ngược với xu hướng cổ phiếu, giúp đa dạng hóa và phòng hộ rủi ro cho danh mục cổ phiếu Mỹ. Các dạng phù hợp gồm ETF/ETC, vật chất, hoặc cổ phiếu mỏ bạch kim.

Tỷ lệ phần trăm trong danh mục cần phù hợp với mức độ biến động cao của bạch kim, và nên cân nhắc phối hợp với các kim loại quý khác, cùng với việc cân bằng định kỳ.

Bạch kim so với vàng: Những điểm khác biệt

Vàng vẫn là kim loại quý chủ đạo để chống lạm phát và lưu trữ giá trị. Thanh khoản của vàng cao hơn nhiều, độ biến động thấp hơn rõ rệt. Trong khi đó, bạch kim hiếm hơn, có vai trò kép: vừa là hàng tiêu dùng (nhờ ứng dụng công nghiệp), vừa là tài sản lưu trữ giá trị.

Tính chất này là con dao hai lưỡi. Trong giai đoạn tăng trưởng kinh tế, bạch kim có thể hưởng lợi vượt trội từ nhu cầu công nghiệp tăng. Trong suy thoái, nhu cầu này có thể sụt giảm nhanh hơn vàng. Tỷ lệ bạch kim/vàng dưới 1 từ 2011 (bạch kim rẻ hơn vàng) là điều bất thường, do độ hiếm của nó. Sau đợt rally 2025, tỷ lệ này chỉ cải thiện chút ít: đầu năm 2026, vàng vẫn cao hơn bạch kim khoảng 2.700 USD/ounce.

Nguyên nhân của việc bạch kim bị định giá thấp trong lịch sử là do ngành ô tô yếu đi và giảm xe chạy dầu. Với sự phát triển của công nghệ pin nhiên liệu và nền kinh tế hydro, điều này có thể thay đổi. Việc ứng dụng trong công nghiệp công nghệ tương lai có thể giúp định giá lại bạch kim dài hạn.

Các câu hỏi thường gặp

Nên đầu tư vào bạch kim thay vì vàng không?

Cả hai kim loại đều có ưu điểm riêng. Vàng ổn định hơn, chống lạm phát tốt. Bạch kim có tiềm năng tăng giá dài hạn cao hơn nhờ ứng dụng trong công nghệ tương lai. Năm 2025 chứng minh điều này: bạch kim tăng hơn 100%, vượt qua vàng trong thời điểm đó. Tuy nhiên, các năm trước đó, bạch kim thường không theo kịp vàng, đồng thời có độ biến động cao và rủi ro lớn hơn. Thay vì chuyển hoàn toàn, việc bổ sung bạch kim vào danh mục là chiến lược khôn ngoan hơn.

Làm thế nào để đầu tư qua các công cụ phái sinh?

Hợp đồng tương lai và quyền chọn cho phép dự đoán xu hướng giá trong tương lai. Các công cụ này phức tạp, rủi ro cao, phù hợp với nhà đầu tư có kinh nghiệm. CFD dễ tiếp cận hơn, phù hợp với người mới, vì đòi hỏi vốn nhỏ và đòn bẩy. Các nền tảng như Mitrade cung cấp thông tin rõ ràng, dễ sử dụng.

Các chuyên gia dự báo xu hướng giá bạch kim trong những năm tới thế nào?

WPIC dự báo, sau năm 2026 cân bằng, thị trường sẽ lại thâm hụt ít nhất đến năm 2029. Việc sử dụng trong công nghệ hydro và pin nhiên liệu có thể đòi hỏi thêm 875.000 – 900.000 ounce đến 2030. Một số nhà phân tích coi bạch kim còn bị định giá thấp, trong khi một số khác dự đoán giảm mạnh trong năm 2026. Độ biến động cao và thanh khoản thấp đòi hỏi các quyết định đầu tư thận trọng, kiểm soát rủi ro chặt chẽ.