Cú sụt 5% chớp nhoáng của Bitcoin kéo tâm lý thị trường xuống đáy: Góc nhìn

Sau cú lao dốc 5% chỉ trong vòng hai giờ vào ngày 23/2, Bitcoin đã kéo theo tâm lý thị trường tiền điện tử rơi tự do. Chỉ số Tham lam và Sợ hãi (Crypto Fear and Greed Index) tiếp tục suy giảm mạnh, phản ánh sự hoảng loạn ngày càng lan rộng trong giới đầu tư.

Chỉ số Tham lam và Sợ hãi Crypto | Nguồn: Alternative Dù đã “mắc kẹt” trong vùng sợ hãi tột độ suốt tháng 2, đến thứ Hai vừa qua, chỉ số này còn giảm sâu xuống mức 5 – một ngưỡng cực đoan hiếm thấy. Theo Joao Wedson, CEO kiêm nhà sáng lập nền tảng phân tích dữ liệu Alphractal, lần gần nhất thị trường chứng kiến mức điểm thấp tương tự là vào năm 2019.

Trong bối cảnh đó, nhiều nhà phân tích cho rằng Bitcoin có thể tiếp tục điều chỉnh về mức giá thực (realized price) của mạng lưới, quanh ngưỡng 54.000 USD. Thậm chí, tiền điện tử lớn nhất thế giới có thể còn cần một nhịp giảm sâu hơn nữa để đẩy các nhà đầu tư vào trạng thái “căng thẳng tối đa” – điều kiện thường thấy trước khi một chu kỳ phục hồi mới hình thành.

Biểu đồ Tỷ lệ thống trị hàng ngày của USDT | Nguồn: TradingView Áp lực giảm giá kéo dài, kết hợp với tâm lý sợ hãi cực độ, đã thúc đẩy dòng vốn rút khỏi thị trường crypto. Diễn biến này được phản ánh rõ qua chỉ số Dominance USDT (USDT.D) – thước đo tỷ trọng vốn hóa của USDT so với toàn bộ thị trường tiền điện tử. Khi USDT.D đi lên, đó thường là dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư đang rút lui khỏi các tài sản rủi ro để tìm nơi trú ẩn an toàn hơn trong stablecoin.

Dự trữ Stablecoin trên sàng | Nguồn: CryptoQuant Đáng chú ý, dự trữ stablecoin trên các sàn giao dịch đã gia tăng vào cuối năm 2025, cho thấy một lượng lớn sức mua đang âm thầm chờ cơ hội “bắt đáy”, đặc biệt rõ nét trong giai đoạn từ tháng 9 đến tháng 11. Tuy nhiên, trong tháng vừa qua, tổng nguồn cung stablecoin lại giảm từ 161,19 tỷ USD xuống còn 153,75 tỷ USD, trong khi chỉ số USDT.D bất ngờ bật tăng trở lại.

Tổng hợp các tín hiệu này cho thấy dòng tiền đang tiếp tục rời khỏi thị trường tiền điện tử và được quy đổi sang tiền pháp định. Cùng với mức sợ hãi cực độ thể hiện qua Crypto Fear and Greed Index, bức tranh hiện tại cho thấy thị trường đang hoàn toàn nghiêng về phe bán, khi “gấu” nắm quyền kiểm soát tuyệt đối.

Holder Bitcoin dài hạn đang phân phối

Nguồn: Glassnode