Tại sao Quỹ ETF của Quốc hội lại Thu hút Sự chú ý của Nhà đầu tư—Và Bạn có nên Quan tâm hay không

Ý tưởng về các nhà đầu tư bình thường theo chân các thành viên Quốc hội đã trở thành hiện thực với việc ra mắt các quỹ đầu tư chuyên biệt được thiết kế để phản ánh các giao dịch cổ phiếu của họ. Các sản phẩm ETF Quốc hội—chính thức gọi là Unusual Whales Subversive Democratic ETF (giao dịch mã NANC) và Unusual Whales Subversive Republican ETF (hiện giao dịch dưới mã KRUZ)—được ra mắt vào tháng 2 năm 2023 và đã gây ra nhiều tranh luận trong giới tài chính. Nhưng trước khi bạn quyết định đầu tư cùng các nhà lập pháp, đáng để hiểu rõ những gì các quỹ này thực sự làm và hiệu suất của chúng ra sao.

Thế giới gây tranh cãi về giao dịch cổ phiếu của Quốc hội

Vấn đề cốt lõi xoay quanh các ETF Quốc hội là một câu hỏi đạo đức tồn tại lâu dài: liệu các thành viên của cơ quan lập pháp có nên được phép giao dịch cổ phiếu hay không? Các quan chức này thường có kiến thức quan trọng về các dự luật sắp tới, các thay đổi về quy định và quyết định chính sách của chính phủ trước công chúng. Họ cũng thường bị các tập đoàn vận động hành lang nhằm ảnh hưởng đến phiếu bầu của họ. Điều này tạo ra xung đột lợi ích rõ ràng, chính vì vậy các nhà vận động minh bạch đã kêu gọi các quy định nghiêm ngặt hơn hoặc cấm hoàn toàn hoạt động giao dịch của Quốc hội.

Tuy nhiên, các hành động lập pháp về vấn đề này vẫn còn hạn chế. Trong khi đó, các nhà lập pháp vẫn tiếp tục mua bán chứng khoán, và các giao dịch này được công khai minh bạch. Những người tạo ra các quỹ ETF Quốc hội này nhận ra rằng dữ liệu công khai này có thể được tận dụng—biến các quyết định đầu tư của các nhà lập pháp thành một mẫu mẫu mà nhà đầu tư cá nhân có thể theo dõi qua một cấu trúc quỹ dễ giao dịch.

Hai phe của chiến lược ETF Quốc hội: Dân chủ và Cộng hòa

Cả hai quỹ ETF Quốc hội đều tính phí phí hàng năm là 0,74%, tương đương khoảng 7,40 đô la mỗi năm trên khoản đầu tư 1.000 đô la. Chúng nắm giữ các danh mục khác nhau dựa trên các giao dịch mua bán cổ phiếu thực tế của các thành viên thuộc mỗi đảng. Hãy xem xét mục tiêu của từng quỹ.

ETF Quốc hội Dân chủ: Công nghệ nặng và Tốc độ quay cao

Unusual Whales Subversive Democratic ETF nắm giữ 149 vị trí cổ phiếu khác nhau, nhưng danh mục của nó tập trung nặng vào một số công ty công nghệ lớn. Các khoản nắm giữ hàng đầu chiếm gần 50% tổng giá trị quỹ. Trong đó Nvidia (10,45%), Microsoft (7,93%), Amazon (5,20%), Alphabet (4,29%) và Apple (3,71%) đứng đầu danh sách. Các vị trí này phản ánh những gì các nhà lập pháp Dân chủ đã mua, đặc biệt nhiều trong số đó là thành viên của nhóm gọi là Bảy Tuyệt vời—nhóm các cổ phiếu công nghệ lớn đã thúc đẩy phần lớn lợi nhuận của thị trường trong những năm gần đây.

Sự tập trung này có thể có lợi khi các công ty này hoạt động tốt, nhưng cũng làm tăng thiệt hại nếu chúng gặp trục trặc. Thêm vào đó, quỹ này có tỷ lệ vòng quay danh mục cao tới 62%, nghĩa là các vị trí trong danh mục thay đổi thường xuyên để phù hợp với hoạt động giao dịch liên tục của các thành viên Quốc hội Dân chủ.

ETF Quốc hội Cộng hòa: Đa dạng hơn và hướng tới thu nhập

Unusual Whales Subversive Republican ETF có cách tiếp cận hoàn toàn khác, nắm giữ 143 vị trí, trong đó top 10 chỉ chiếm khoảng một phần ba giá trị quỹ. Danh mục của đảng Cộng hòa thể hiện sở thích rõ ràng hơn: thay vì đặt cược nhiều vào công nghệ, nó bao gồm các ngành truyền thống hơn. Các khoản nắm giữ hàng đầu gồm Comfort Systems USA (5,02%), JPMorgan Chase (4,78%), Nvidia (3,49%), AT&T (2,74%), Arista Networks (2,46%), Chevron (2,12%), Allstate (2,12%) và Intel (2,09%).

Sự đa dạng rộng hơn này giúp quỹ không phụ thuộc quá nhiều vào hiệu suất của bất kỳ ngành nào. Ngoài ra, ETF Quốc hội Cộng hòa còn thiên về các cổ phiếu trả cổ tức, mang lại lợi suất nhỏ hơn so với quỹ Dân chủ—dù cả hai quỹ đều có lợi suất dưới 1%.

Hiệu suất thực tế của các quỹ ETF Quốc hội này

Theo dõi hiệu suất đầu tư còn gặp nhiều khó khăn do các quỹ này còn rất trẻ, nhưng dữ liệu lịch sử đến cuối năm 2025 cung cấp một số góc nhìn ban đầu. So sánh với chỉ số chuẩn Vanguard S&P 500 ETF (VOO):

Lợi nhuận tính từ đầu năm đến giữa hoặc cuối năm 2025: Quỹ ETF Dân chủ đạt 13,52%, quỹ Cộng hòa đạt 12,73%, trong khi chỉ số thị trường chung là 11,44%.

Lợi nhuận 12 tháng: Quỹ Dân chủ tăng 20,33%, quỹ Cộng hòa tăng 15,37%, và S&P 500 trung bình là 17,75%.

Năm 2024: Quỹ Dân chủ tăng 26,83%, quỹ Cộng hòa tăng 14,45%, và S&P 500 kết thúc với mức tăng 24,98%.

Rõ ràng, ETF Quốc hội Dân chủ vượt trội hơn so với Cộng hòa, chủ yếu nhờ vào việc nắm giữ các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao, mang lại lợi nhuận vượt trội. Tuy nhiên, cần nhớ rằng cả hai quỹ mới chỉ có chưa đầy ba năm dữ liệu hiệu suất, nên chưa thể kết luận chắc chắn về khả năng phù hợp lâu dài.

Có nên đầu tư vào các quỹ ETF Quốc hội này không?

Dù có giá trị mới lạ khi có thể theo dõi các giao dịch của các quan chức, nhưng quyết định đầu tư nên dựa trên các yếu tố khác hơn là sự tò mò. Cân nhắc các yếu tố sau:

Vấn đề chuyên môn: Các thành viên Quốc hội có thể có lợi thế về thông tin liên quan đến luật pháp và quy định, nhưng điều này không biến họ thành những nhà đầu tư giỏi. Họ là chính trị gia, không phải nhà đầu tư chuyên nghiệp. Việc có kiến thức trước về chính sách không nhất thiết đồng nghĩa với khả năng đầu tư nhất quán.

Thực tế về thành tích: Cả hai quỹ ETF này còn rất trẻ. Chỉ có chưa đầy ba năm dữ liệu hiệu suất, điều này chưa đủ để đánh giá một cách có ý nghĩa về thành tích dài hạn.

Rủi ro tập trung: Quỹ ETF Dân chủ dựa quá nhiều vào một số cổ phiếu công nghệ lớn, tạo ra biến động đáng kể. Nếu các vị trí này gặp trục trặc, quỹ sẽ giảm mạnh hơn.

Chi phí do vòng quay cao: Tỷ lệ vòng quay 62% mỗi năm của quỹ Dân chủ đồng nghĩa với việc liên tục cân đối lại danh mục, có thể gây ra lợi nhuận vốn và làm giảm hiệu suất do chi phí giao dịch, ngay cả trong cấu trúc quỹ.

Lựa chọn an toàn hơn cho phần lớn nhà đầu tư

Đối với các nhà đầu tư muốn tăng trưởng ổn định, dài hạn mà không cần đặt cược vào khả năng đầu tư của các thành viên Quốc hội, các phương pháp truyền thống thường hợp lý hơn. Một quỹ chỉ số đã được kiểm chứng như Vanguard S&P 500 ETF mang lại lợi nhuận cạnh tranh qua nhiều chu kỳ thị trường. Nó cũng ít tốn kém hơn (với tỷ lệ phí thấp hơn và gần như không có vòng quay), và có hàng thập kỷ dữ liệu hiệu suất để chứng minh phương pháp của mình.

Nếu bạn thực sự quan tâm đến việc theo dõi các giao dịch của các nhà lập pháp, các sản phẩm ETF Quốc hội này cung cấp một cách tiện lợi để làm điều đó. Nhưng xem chúng như là phương tiện đầu tư chính của bạn đòi hỏi phải tin tưởng rằng các mối quan hệ chính trị sẽ chuyển thành kỹ năng đầu tư—một cược mà lịch sử cho thấy không nên giả định một cách tự nhiên.