Hai Công Ty AI Hàng Đầu Nên Đầu Tư Trong Giai Đoạn Phát Triển Này

Thị trường cổ phiếu Mỹ đang có đà tăng trưởng hướng tới năm 2026, phần lớn sức mạnh đến từ các khoản đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI). Các công ty trong nhiều ngành đang mở rộng hạ tầng và triển khai AI ở quy mô sản xuất. Grand View Research dự báo thị trường AI toàn cầu sẽ mở rộng từ 390,9 tỷ USD năm 2025 lên 3,5 nghìn tỷ USD vào năm 2033, cho thấy việc ứng dụng AI vẫn còn trong giai đoạn sơ khai. Trong bối cảnh này, một số công ty AI để đầu tư vẫn có định giá hợp lý so với tiềm năng tăng trưởng của họ và có thể trở thành những nhà dẫn đầu thị trường khi chu kỳ phát triển trưởng thành.

Tại sao Nhu cầu Hạ tầng AI tạo ra Cơ hội Đầu tư Hấp dẫn

Môi trường đầu tư hiện tại khác biệt căn bản so với các chu kỳ công nghệ trước đây. Thay vì các biến động tồn kho ngắn hạn, nhu cầu về hạ tầng AI được thúc đẩy bởi các dự án mở rộng bền vững nhiều năm. Goldman Sachs ước tính các công ty AI siêu lớn sẽ chi gần 527 tỷ USD cho chi phí vốn trong năm 2026. Việc triển khai quy mô lớn này trực tiếp tạo ra nhu cầu về các thành phần chuyên biệt, đặc biệt là các giải pháp bộ nhớ và bán dẫn.

Tính chất giai đoạn đầu của quá trình mở rộng này có nghĩa là các công ty cung cấp hạ tầng AI quan trọng vẫn còn nhiều dư địa phát triển. Các thế hệ mới của bộ xử lý AI đòi hỏi bộ nhớ hiệu suất cao nhiều hơn đáng kể—cả bộ nhớ băng thông cao (HBM) và lưu trữ dung lượng lớn—so với các hệ thống trước đây. Sự thay đổi cấu trúc này tạo ra khả năng dự báo dài hạn về nhu cầu, trái ngược rõ rệt với các chu kỳ ngành trước đây.

Micron: Tận dụng Nhu cầu Bộ nhớ trong AI

Micron Technology (NASDAQ: MU) bước vào năm 2026 như một lợi thế rõ ràng trong việc triển khai hạ tầng AI. Công ty báo cáo tăng trưởng doanh thu 56% so với cùng kỳ năm trước, đạt 13,6 tỷ USD trong quý tài chính gần nhất kết thúc vào cuối tháng 11 năm 2025.

Cơ chế cung cầu hoạt động quyết đoán có lợi cho Micron. Các sản phẩm DRAM, NAND và bộ nhớ băng thông cao của họ đang có nhu cầu vượt xa khả năng sản xuất hiện tại. Ban lãnh đạo xác nhận rằng sản lượng HBM của Micron cho năm 2026 đã hoàn toàn được phân bổ qua hợp đồng với khách hàng, với khối lượng và giá cả đã được đàm phán. Sự chắc chắn về hợp đồng này loại bỏ biến động thị trường điển hình và cung cấp khả năng dự báo doanh thu rõ ràng—một lợi thế lớn so với các chu kỳ bộ nhớ trước đây.

Về mặt tài chính, Micron thể hiện khả năng thực thi kỷ luật. Công ty đạt gần 30% biên lợi nhuận dòng tiền tự do trong quý gần nhất, đồng thời giảm nợ 2,7 tỷ USD. Xét về định giá, cổ phiếu đang giao dịch ở mức 8,6 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, một mức định giá khá khiêm tốn so với vị trí dẫn đầu thị trường và quỹ đạo tăng trưởng của công ty. Sự kết hợp giữa hạn chế nguồn cung, sức mạnh định giá, mở rộng biên lợi nhuận và định giá hợp lý khiến Micron trở thành một cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn đầu tư vào các công ty AI.

Qualcomm: Định vị Trong Nhiều Thị trường AI

Qualcomm (NASDAQ: QCOM) đã định vị mình là một nhà cung cấp chip AI đa dạng, mở rộng ra ngoài lĩnh vực điện thoại thông minh truyền thống. Trong năm tài chính 2025 (kết thúc tháng 9 năm 2025), Qualcomm báo cáo doanh thu không GAAP là 44 tỷ USD cùng dòng tiền tự do 12,8 tỷ USD, đồng thời duy trì biên lợi nhuận hoạt động vững chắc. Sức mạnh tài chính này cung cấp nguồn lực để theo đuổi nhiều hướng tăng trưởng cùng lúc.

Chu kỳ nâng cấp PC AI là một cơ hội chính. Qualcomm dự định đưa ra thị trường khoảng 150 thiết kế PC chạy AI dùng Snapdragon đến năm 2026. Bằng cách giới thiệu dòng bộ xử lý Snapdragon X2 Plus trên nhiều mức giá, công ty hướng tới mở rộng việc chấp nhận PC AI ra ngoài nhóm người dùng sớm, hướng tới đại chúng. Đây là một thị trường chưa khai thác hết tiềm năng.

Hệ thống ô tô cũng là một cơ hội lớn, đã tạo ra hơn 1 tỷ USD doanh thu hàng quý. Công ty cũng đã tham gia vào thị trường trung tâm dữ liệu AI, công bố kế hoạch triển khai 200 megawatt vào năm 2026. Về mặt định giá, Qualcomm đang giao dịch ở mức khoảng 12,8 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai—mức hợp lý cho một công ty AI có khả năng tiếp cận nhiều phân khúc tăng trưởng cao.

Thời điểm Đầu tư vào Các Công ty AI

Điểm đặc biệt của môi trường hiện tại là thời điểm và quy mô. Các công ty có khả năng nắm bắt cơ hội mở rộng hạ tầng AI vẫn còn được định giá theo các chuẩn mực lịch sử thay vì mức cao nhất của đà hưng phấn AI. Cả Micron và Qualcomm đều giao dịch ở mức định giá tương đối khiêm tốn dựa trên lợi nhuận dự kiến trong tương lai, mặc dù đều giữ vị trí dẫn đầu trong các lĩnh vực có nhu cầu cao.

Sự mất cân bằng cung cầu, khả năng dự báo qua hợp đồng và chu kỳ triển khai hạ tầng nhiều năm cho thấy các công ty cung cấp các thành phần cốt lõi của AI có thể sẽ có thời gian dài trong điều kiện thuận lợi. Đối với các nhà đầu tư đang xem xét các công ty AI để đầu tư, sự kết hợp giữa các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng, định giá hợp lý và nhu cầu rõ ràng tạo ra một lý do thuyết phục để cân nhắc trong giai đoạn này của chu kỳ thị trường.

Làn sóng dẫn đầu tiếp theo có thể sẽ xuất phát từ các công ty giải quyết các thách thức hạ tầng cơ bản. Các mức định giá hiện tại cho thấy các nhà đầu tư kiên nhẫn có thể nhìn lại giai đoạn này như một điểm vào hấp dẫn.