Lợi nhuận Quỹ Đầu Tư Chung: Những gì Nhà Đầu Tư Nên Mong Đợi

Đối với những người xem quỹ tương hỗ là một phần trong chiến lược đầu tư của mình, việc hiểu rõ tiềm năng hiệu suất thực tế là điều vô cùng quan trọng. Tỷ suất sinh lợi của quỹ tương hỗ biến động đáng kể tùy thuộc vào điều kiện thị trường, quản lý quỹ và khung thời gian đầu tư. Hãy cùng xem xét những yếu tố thúc đẩy các khoản sinh lợi này và cách chúng so sánh với các lựa chọn đầu tư khác.

Quỹ Tương Hỗ Là Gì Và Chúng Tạo Ra Lợi Nhuận Như Thế Nào?

Quỹ tương hỗ về cơ bản là một danh mục đầu tư tập thể được quản lý bởi các nhà quản lý chuyên nghiệp tại các công ty như Fidelity Investments và Vanguard. Các quỹ này cung cấp cho nhà đầu tư cá nhân quyền tiếp cận các tài sản đa dạng trên nhiều phân khúc thị trường mà không cần phải tự nghiên cứu hay chọn cổ phiếu một cách chuyên sâu.

Quỹ tương hỗ tạo ra lợi nhuận qua ba cơ chế chính: cổ tức từ các chứng khoán cơ sở, lợi nhuận vốn khi bán các khoản nắm giữ với lãi, và sự tăng giá trị ròng của mỗi cổ phần. Tuy nhiên, cần hiểu rằng lợi nhuận không bao giờ được đảm bảo—nhà đầu tư có thể mất một phần hoặc toàn bộ số tiền ban đầu đã bỏ ra.

Cách Tính Và Đo Lường Tỷ Suất Sinh Lợi Của Quỹ Tương Hỗ

Để đánh giá hiệu suất của quỹ tương hỗ, nhà đầu tư thường so sánh lợi nhuận với một chỉ số chuẩn. Chỉ số S&P 500 thường được dùng làm chuẩn cho các quỹ dựa trên cổ phiếu, với mức lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng 10,70% trong vòng 65 năm lịch sử của nó.

Tuy nhiên, hiệu suất của quỹ tương hỗ cho thấy một bức tranh khá thực tế: khoảng 79% các quỹ hoạt động tích cực không vượt qua được S&P 500 trong năm 2021. Tình trạng này còn gia tăng, với khoảng 86% quỹ tụt lại phía sau chỉ số trong thập kỷ qua. Nguyên nhân chính là phí quản lý. Hầu hết các quỹ đều tính phí chi phí hoạt động, làm giảm lợi nhuận, và ít nhà quản lý nào có thể tạo ra đủ alpha (lợi nhuận vượt trội so với thị trường) để bù đắp cho các khoản phí này.

Biến động trong tỷ suất sinh lợi của quỹ tương hỗ phụ thuộc nhiều vào mục tiêu đầu tư và lĩnh vực tập trung. Một quỹ tập trung nhiều vào các ngành có hiệu suất cao (như năng lượng, tăng mạnh trong năm 2022) có thể vượt trội so với các quỹ phân bổ khác, dù cả hai đều theo dõi các phân khúc thị trường tương tự.

Hiểu Rõ Hiệu Suất Quỹ Tương Hỗ Theo Thời Gian

Lợi nhuận 10 Năm Các quỹ lớn có hiệu suất tốt nhất trong vòng 10 năm gần đây đạt lợi nhuận lên tới 17%. Trung bình, lợi nhuận hàng năm trong giai đoạn này đạt khoảng 14,70%—được thúc đẩy bởi một thị trường bò kéo dài. Một khoản lợi nhuận “tốt” là khoản luôn vượt qua chuẩn của quỹ, mặc dù như đã đề cập, phần lớn không làm được điều này.

Lợi nhuận 20 Năm Xem xét dài hạn hơn, các quỹ lớn hàng đầu đã mang lại lợi nhuận trung bình khoảng 12,86% mỗi năm trong 20 năm qua. Trong khi đó, S&P 500 kể từ năm 2002 sinh lời trung bình 8,13% mỗi năm. Điều này cho thấy, mặc dù các quỹ xuất sắc có thể vượt trội, lợi nhuận chênh lệch thường không lớn như mong đợi, và không phải lúc nào cũng có sẵn các quỹ như vậy.

Các Loại Quỹ Tương Hỗ Và Đặc Điểm Lợi Nhuận Của Chúng

Các loại quỹ tương hỗ khác nhau hướng tới các hồ sơ lợi nhuận khác nhau:

• Quỹ cổ phiếu: Tập trung vào tăng trưởng, hướng tới tăng giá vốn với độ biến động cao
• Quỹ trái phiếu: Tập trung vào thu nhập, ưu tiên lợi nhuận ổn định với độ biến động thấp
• Quỹ thị trường tiền tệ: Bảo toàn vốn, lợi nhuận khiêm tốn
• Quỹ theo ngày mục tiêu: Tự động điều chỉnh rủi ro khi đến gần tuổi nghỉ hưu
• Quỹ cân bằng: Kết hợp cổ phiếu và trái phiếu để cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định

Loại quỹ bạn chọn sẽ quyết định kỳ vọng về tỷ suất sinh lợi của quỹ tương hỗ.

Yếu Tố Chi Phí: Tại Sao Tỷ Lệ Chi Phí Quan Trọng?

Trước khi đầu tư, cần hiểu rằng các quỹ tương hỗ tính phí tỷ lệ chi phí—là khoản phí hàng năm thể hiện dưới dạng phần trăm trên tổng tài sản quản lý. Các khoản phí này trực tiếp làm giảm lợi nhuận của bạn. Ngoài ra, nhà đầu tư quỹ tương hỗ không có quyền biểu quyết trong các chứng khoán cơ sở, nghĩa là bạn không có tiếng nói trong quyết định danh mục.

So sánh các chi phí này với các lựa chọn khác: ETF (quỹ giao dịch hoán đổi) thường có phí thấp hơn so với quỹ tương hỗ truyền thống và có thể mua bán như cổ phiếu trong ngày, mang lại khả năng thanh khoản tốt hơn. Trong khi đó, hedge fund dành riêng cho nhà đầu tư đủ điều kiện và mang rủi ro cao hơn nhiều do các hoạt động bán khống và giao dịch phái sinh.

Đánh Giá Quỹ Tương Hỗ So Với Các Lựa Chọn Đầu Tư Khác

Quỹ tương hỗ so với ETF: Sự khác biệt chính nằm ở khả năng giao dịch linh hoạt. ETF giao dịch liên tục trên sàn chứng khoán, cho phép bán khống và điều chỉnh trong ngày. Phí thấp hơn của ETF thường mang lại lợi nhuận ròng tốt hơn sau khi trừ phí.

Quỹ tương hỗ so với chọn cổ phiếu riêng lẻ: Quỹ tương hỗ cung cấp quản lý chuyên nghiệp và đa dạng hóa tức thì. Tuy nhiên, hiệu suất thấp hơn so với chuẩn mực cho thấy việc trả phí cho quản lý tích cực hiếm khi xứng đáng.

Quỹ tương hỗ so với Robo-advisors: Các nền tảng đầu tư tự động hiện cạnh tranh với quỹ tương hỗ truyền thống bằng cách cung cấp danh mục đa dạng với chi phí thấp, mặc dù có thể ít tùy biến hơn.

Những Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Tỷ Suất Sinh Lợi Thực Của Quỹ Tương Hỗ

Nhiều yếu tố ảnh hưởng đến khả năng đạt được lợi nhuận cao từ quỹ tương hỗ:

1. Chất lượng quản lý: Nhà quản lý có kinh nghiệm và thành tích tốt có thể (dù không phải lúc nào cũng) mang lại kết quả tốt hơn
2. Tỷ lệ chi phí quỹ: Phí thấp hơn trực tiếp nâng cao lợi nhuận ròng
3. Điều kiện thị trường: Thị trường tăng giá nhân tạo lợi nhuận; thị trường giảm thử thách khả năng chống chịu của quỹ
4. Phân bổ ngành: Tiếp xúc với các ngành có hiệu suất vượt trội sẽ nâng cao lợi nhuận; đặt cược tập trung cũng làm tăng rủi ro
5. Khung thời gian đầu tư: Thời gian dài hơn giúp phục hồi sau các đợt giảm giá của thị trường
6. Mức độ chấp nhận rủi ro của bạn: Các quỹ tăng trưởng tích cực hướng tới lợi nhuận cao hơn nhưng đi kèm rủi ro lớn hơn

Quyết Định Đầu Tư Của Bạn

Quỹ tương hỗ phù hợp với nhà đầu tư muốn có quản lý chuyên nghiệp và đa dạng hóa mà không cần am hiểu sâu về thị trường. Tuy nhiên, trước khi bỏ vốn, hãy thành thật đánh giá:

• Khung thời gian của bạn (ngắn hạn, trung hạn, dài hạn)
• Mức độ chấp nhận rủi ro (có thể chịu đựng giảm 20-30%?)
• Độ nhạy cảm với chi phí (có thoải mái với phí 0,5-1,5% hàng năm?)
• Mong đợi về hiệu suất (hiểu rằng vượt thị trường là điều khó khăn)

Các bằng chứng cho thấy, đối với phần lớn nhà đầu tư, quỹ chỉ số chi phí thấp (bắt chước chuẩn thị trường) thường vượt trội hơn so với các quỹ tương hỗ hoạt động tích cực sau khi trừ phí. Tuy nhiên, nếu chọn quỹ tương hỗ, hãy nghiên cứu chất lượng quản lý và thành tích lịch sử, đồng thời thường xuyên cân bằng lại danh mục để duy trì phân bổ tài sản phù hợp. Hiểu rõ tỷ suất sinh lợi thực tế của quỹ tương hỗ—thường phù hợp với hiệu suất chung của thị trường sau chi phí—giúp đặt ra kỳ vọng hợp lý và nâng cao khả năng thành công lâu dài trong đầu tư.