#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether?

Vàng, cổ phiếu và Bitcoin cùng giảm cùng lúc khiến nhiều người cảm thấy bối rối, đặc biệt vì những tài sản này thường được xem là rất khác nhau. Vàng được coi là nơi trú ẩn an toàn, cổ phiếu thể hiện sự tăng trưởng và niềm tin của doanh nghiệp, trong khi Bitcoin thường được gọi là vàng kỹ thuật số. Tuy nhiên, thị trường không phải lúc nào cũng phản ứng theo nhãn mác. Đôi khi, thanh khoản và tâm lý chi phối các câu chuyện.
Một trong những lý do lớn nhất đằng sau sự giảm đồng bộ này là sự chuyển dịch toàn cầu hướng tới giảm rủi ro. Khi sự không chắc chắn tăng cao — dù do áp lực kinh tế vĩ mô, kỳ vọng lãi suất hay căng thẳng địa chính trị — các nhà đầu tư không luôn chuyển đổi một cách gọn gàng từ rủi ro sang an toàn. Thay vào đó, họ thường bán tháo toàn bộ để tăng lượng tiền mặt. Trong những khoảnh khắc như vậy, mối tương quan tăng lên và đa dạng hóa tạm thời bị phá vỡ.
Thanh khoản đóng vai trò then chốt ở đây. Khi điều kiện tài chính thắt chặt, vốn trở nên quý giá hơn niềm tin. Các quỹ lớn và tổ chức có thể giảm tiếp xúc trong nhiều loại tài sản cùng lúc để quản lý yêu cầu ký quỹ, cân đối lại danh mục hoặc bảo vệ chống lại biến động. Đó là lý do tại sao ngay cả các tài sản phòng thủ truyền thống như vàng cũng có thể giảm cùng với các tài sản rủi ro.
Một yếu tố khác là vai trò ngày càng tăng của đồng đô la Mỹ và vị thế tiền mặt. Khi các nhà đầu tư kỳ vọng điều kiện tiền tệ thắt chặt hơn hoặc tăng trưởng chậm lại, tiền mặt trở thành vua. Khi dòng tiền chảy vào tiền mặt và các công cụ ngắn hạn, các tài sản định giá so với chúng — bao gồm vàng, cổ phiếu và Bitcoin — đều có thể chịu áp lực giảm cùng lúc.
Đặc biệt đối với Bitcoin, việc tích hợp ngày càng sâu vào các thị trường truyền thống là điều quan trọng. Khi sự tham gia của các tổ chức tăng lên, Bitcoin ít còn phản ứng như một tài sản độc lập và nhiều hơn như một công cụ vĩ mô toàn cầu. Trong các giai đoạn rủi ro giảm, nó thường giao dịch cùng với cổ phiếu công nghệ và tâm lý thị trường rộng lớn hơn, ngay cả khi luận điểm dài hạn của nó vẫn còn nguyên vẹn.
Tâm lý cũng làm tăng cường các biến động này. Các tiêu đề nhấn mạnh sự yếu kém của nhiều thị trường có thể kích hoạt việc bán tháo dựa trên nỗi sợ hãi. Các nhà giao dịch ngừng hỏi “tài sản nào an toàn nhất” và bắt đầu hỏi “tôi thực sự muốn bao nhiêu tiếp xúc ngay bây giờ?” C sự chuyển đổi đó dẫn đến các đợt giảm đồng thời, ngay cả trong các tài sản có nền tảng rất khác nhau.
Quan trọng là, những giai đoạn này thường không kéo dài mãi mãi. Trong lịch sử, những thời kỳ mọi thứ cùng giảm thường được theo sau bởi sự phân biệt lại, khi các tài sản bắt đầu giao dịch dựa trên câu chuyện riêng của chúng. Các đỉnh tương quan tăng vọt thường là dấu hiệu của căng thẳng, chứ không phải là sự tồn tại lâu dài.
Việc vàng, cổ phiếu và Bitcoin cùng giảm không có nghĩa là cả ba đều thất bại. Nó có nghĩa là thị trường đang ưu tiên thanh khoản, sự thận trọng và bảo vệ vốn. Hiểu rõ bối cảnh đó quan trọng hơn nhiều so với phản ứng theo giá đơn thuần.
Đôi khi, tín hiệu thực sự không phải là những gì đang giảm, mà là lý do tại sao tất cả đều bị bán tháo cùng một lúc. 📉🌍📊