Lựa chọn giữa VGIT và FBND: Trái phiếu Kho bạc tiết kiệm chi phí vs. Trái phiếu có lợi suất cao ETF

Khi xây dựng danh mục đầu tư cố định, nhà đầu tư thường gặp phải câu hỏi cơ bản: nên ưu tiên chi phí thấp và sự ổn định được chính phủ bảo đảm, hay tìm kiếm lợi suất cao hơn thông qua đa dạng hóa trái phiếu? Hai lựa chọn nổi bật—Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF (VGIT) và Fidelity Total Bond ETF (FBND)—đại diện cho hai cực của phạm vi này, cung cấp các phương pháp tiếp cận khác nhau để kiếm thu nhập từ đầu tư ETF trái phiếu. Hiểu rõ sự khác biệt của chúng trở nên cực kỳ quan trọng để phù hợp hóa danh mục của bạn với mục tiêu tài chính.

Lợi thế về Chi phí: Tại sao Tỷ lệ Chi phí lại Quan trọng trong Lựa chọn ETF Trái Phiếu

Khi so sánh các quỹ đầu tư, ít yếu tố nào ảnh hưởng đến lợi nhuận dài hạn như phí hàng năm. VGIT và FBND minh họa nguyên tắc này với cấu trúc chi phí hoàn toàn khác nhau.

VGIT chỉ tính phí 0.03% hàng năm—khoảng 3 đô la trên mỗi 10.000 đô la đầu tư—là một trong những lựa chọn ETF trái phiếu có chi phí thấp nhất hiện có. Tỷ lệ chi phí cực thấp này có nghĩa là gần như mỗi đô la đầu tư của bạn đều làm việc cho bạn, thay vì dành cho quản lý quỹ. Ngược lại, FBND có tỷ lệ chi phí 0.36%, tương đương 36 đô la trên mỗi 10.000 đô la đầu tư hàng năm.

Dù 0.33 điểm phần trăm có vẻ nhỏ, nhưng khi tính lãi kép qua nhiều thập kỷ, sự khác biệt về chi phí này làm giảm đáng kể tổng lợi nhuận của bạn. Đối với nhà đầu tư ưu tiên bảo toàn vốn và hiệu quả, cấu trúc chi phí của VGIT mang lại lợi thế đáng kể và tích lũy theo thời gian. Quản lý tài sản (AUM) cũng phản ánh sức hút này: VGIT quản lý 39,0 tỷ đô la so với 23,8 tỷ đô la của FBND, cho thấy nhà đầu tư chú trọng chi phí đã hướng về sản phẩm của Vanguard.

Tạo Thu Nhập: Chiến lược Trái Phiếu Lợi Nhuận Cao của FBND so với Phương Pháp Bảo Thủ của Treasury

So sánh lợi suất cho thấy sự đánh đổi cơ bản giữa hai chiến lược ETF trái phiếu này. FBND hiện mang lại lợi suất cổ tức 4.7%, trong khi VGIT cung cấp 3.8%—chênh lệch 0.9 điểm phần trăm có thể hấp dẫn đối với nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, mong muốn lợi nhuận cao hơn.

Phần thưởng lợi suất này tồn tại vì FBND theo đuổi chiến lược trái phiếu lợi nhuận cao bằng cách pha trộn nhiều nguồn thu cố định: chứng khoán chính phủ, nợ doanh nghiệp, và các công cụ tín dụng khác. Bằng cách mở rộng ra ngoài trái phiếu Kho bạc vào lĩnh vực doanh nghiệp, FBND tự nhiên tạo ra nhiều thu nhập hơn nhưng chấp nhận thêm rủi ro tín dụng và biến động. Ngược lại, chiến lược bảo thủ của VGIT—đầu tư hoàn toàn vào trái phiếu Kho bạc Mỹ trung hạn—hy sinh lợi suất để đảm bảo sự an toàn của chính phủ.

Đối với người nghỉ hưu hoặc nhà đầu tư bảo thủ rút thu nhập đều đặn từ danh mục, lợi suất cao hơn của FBND mang lại sự hấp dẫn thực sự. Tuy nhiên, lợi thế này cần được cân nhắc cùng với tỷ lệ chi phí cao hơn, điều này phần nào làm giảm lợi ích của lợi suất.

So sánh Rủi ro & Hiệu suất: Hiểu về Các Khoản Thua Lỗ Trong Các Phân Bố Trái Phiếu Khác Nhau

Dữ liệu hiệu suất lịch sử cung cấp cái nhìn thực tế về khía cạnh rủi ro. Trong năm năm qua, FBND trải qua mức giảm tối đa -21.24%, nghĩa là nhà đầu tư mua đỉnh giá đã thấy khoản đầu tư giảm hơn một phần năm trước khi phục hồi. Trong khi đó, mức giảm tối đa của VGIT là -18.91%—khoảng 2.3 điểm phần trăm ít hơn.

Các phép tính tăng trưởng còn minh họa rõ hơn sự khác biệt về rủi ro này: một khoản đầu tư 1.000 đô la vào VGIT trong năm năm sẽ tăng lên khoảng 864 đô la, trong khi cùng khoản đầu tư vào FBND sẽ đạt khoảng 852 đô la—chênh lệch 12 đô la phản ánh mối liên hệ chặt chẽ hơn của trái phiếu trung hạn của Kho bạc với biến động lãi suất. Trong khi đó, beta của VGIT thấp hơn nhiều, chỉ 0.16 (so với 0.28 của FBND), cho thấy nó dao động giá ít hơn khoảng một nửa so với thị trường chung.

Các số liệu này làm rõ một chân lý quan trọng: các chiến lược ETF trái phiếu tập trung vào Kho bạc có rủi ro thấp hơn mang lại lợi nhuận ổn định, dự đoán được hơn, mặc dù lợi nhuận thu nhập thấp hơn. Lựa chọn phụ thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro thua lỗ để đổi lấy tiềm năng lợi nhuận cao hơn.

Xây Dựng Danh Mục: Điều Gì Làm Nên Sự Khác Biệt Giữa Các Quỹ ETF Trái Phiếu Lợi Nhuận Cao và Khoản Vay Chính Phủ

Cấu trúc nội bộ của các quỹ này tiết lộ lý do tại sao hiệu suất và hồ sơ rủi ro của chúng lại khác biệt rõ rệt. VGIT duy trì sự đơn giản rõ ràng: 100% phân bổ vào trái phiếu Kho bạc Mỹ trung hạn (khoảng 3-10 năm). Chiến lược tập trung này đảm bảo mọi khoản nắm giữ đều có sự bảo đảm tuyệt đối của chính phủ Mỹ, khiến rủi ro vỡ nợ gần như không tồn tại.

FBND có cách tiếp cận hoàn toàn khác, nắm giữ 2.742 trái phiếu riêng lẻ từ các lĩnh vực chính phủ, doanh nghiệp và các lĩnh vực cố định khác. Các vị trí lớn nhất bao gồm nợ của JPMorgan Chase, Bank of America và Goldman Sachs—nhưng mỗi khoản chỉ chiếm chưa đến 1% danh mục, đảm bảo sự đa dạng thực sự. Cấu trúc rộng hơn này nhằm mục đích bắt lợi nhuận cao hơn trên toàn bộ phổ tín dụng trong khi phân tán rủi ro qua nhiều nhà phát hành và lĩnh vực.

Sự đa dạng trong danh mục trái phiếu lợi nhuận cao của FBND đi kèm với những đánh đổi. Giữ nợ doanh nghiệp mang lại rủi ro tín dụng—khả năng các nhà phát hành gặp khó khăn tài chính và không thể thanh toán. Trong khi đó, VGIT loại bỏ hoàn toàn mối lo này bằng cách chỉ tập trung vào lĩnh vực chính phủ. Đối với nhà đầu tư tránh rủi ro, sự khác biệt về cấu trúc này có thể đủ để lý giải việc chọn VGIT, bất kể chi phí hay lợi suất.

Quản lý Lợi nhuận 1 Năm và Hiệu suất Gần đây

Tính đến đầu tháng 1 năm 2026, VGIT đã đạt lợi nhuận 4.2% trong 12 tháng qua, vượt nhẹ FBND với 3.8%. Sự vượt trội gần đây này mâu thuẫn với lợi thế lợi suất dài hạn của trái phiếu lợi nhuận cao do FBND đại diện, cho thấy các điều kiện lãi suất và tín dụng gần đây đã ưu tiên vị thế chỉ toàn chính phủ.

Sự biến động này nhắc nhở nhà đầu tư rằng hiệu suất ngắn hạn hiếm khi dự đoán được kết quả dài hạn. Hiệu suất vượt trội của quỹ trong một môi trường thị trường có thể hoàn toàn đảo ngược khi điều kiện thay đổi—đặc biệt nếu spread tín dụng doanh nghiệp mở rộng hoặc lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm.

Lựa Chọn của Bạn: Quỹ ETF Trái Phiếu Nào Phù Hợp Với Mục Tiêu Đầu Tư của Bạn

Quyết định giữa VGIT và FBND cuối cùng phụ thuộc vào hoàn cảnh và ưu tiên cụ thể của bạn. Hãy xem xét VGIT nếu bạn ưu tiên:

• Chi phí tối thiểu: Tỷ lệ chi phí 0.03% giữ vốn hiệu quả vượt trội
• Chứng khoán chính phủ: Tiếp xúc chỉ toàn Kho bạc loại bỏ hoàn toàn rủi ro tín dụng
• Ổn định: Độ biến động thấp và các khoản thua lỗ lịch sử nhỏ hơn giảm thiểu dao động danh mục
• Đơn giản: Chiến lược tập trung dễ hiểu và dễ theo dõi

Hãy xem xét FBND nếu bạn ưu tiên:

• Lợi nhuận cao hơn: Lợi suất 4.7% hỗ trợ các khoản phân phối đều đặn đáng kể
• Đa dạng hóa: Tiếp xúc qua nhiều nguồn tín dụng và lĩnh vực
• Mục tiêu dài hạn: Sẵn sàng chấp nhận rủi ro thua lỗ để có lợi suất cao hơn
• Tiếp xúc toàn diện cố định: Ưa thích các loại trái phiếu đa dạng hơn

Đối với hầu hết nhà đầu tư bảo thủ, sự kết hợp của chi phí cực thấp và chứng khoán chính phủ của VGIT mang lại lý do thuyết phục. Tỷ lệ chi phí 0.03% gần như không thể sánh bằng, và trái phiếu chính phủ đã bảo vệ của cải trong nhiều thế kỷ. Tuy nhiên, những nhà đầu tư thực sự muốn trái phiếu lợi nhuận cao trong cấu trúc ETF có thể thấy lợi suất 4.7% của FBND và danh mục trái phiếu đa dạng đủ hấp dẫn để chấp nhận phí cao hơn và biến động lớn hơn.

Không có lựa chọn nào là đúng hoàn toàn—cả VGIT và FBND đều phục vụ các nhu cầu hợp lý của nhà đầu tư. Quỹ ETF trái phiếu phù hợp nhất với bạn phụ thuộc hoàn toàn vào cách bạn cân bằng chi phí, rủi ro, thu nhập và đa dạng hóa để theo đuổi mục tiêu tài chính của mình.

Hiểu Các Thuật Ngữ Đầu Tư Chính

ETF (Quỹ Giao Dịch Traded): Quỹ đầu tư nắm giữ rổ tài sản giao dịch trong ngày như cổ phiếu, cung cấp sự đa dạng và thanh khoản.

Tỷ lệ Chi phí: Phí hàng năm tính theo phần trăm do quỹ thu để trang trải chi phí hoạt động, thể hiện trên phần trăm tổng tài sản quản lý trung bình.

Lợi suất Cổ tức: Thu nhập tiền mặt hàng năm phân phối cho cổ đông, thể hiện dưới dạng phần trăm giá thị trường hiện tại của quỹ.

Beta: Thước đo thống kê cho biết giá của quỹ di chuyển so với một chỉ số tham chiếu (thường là S&P 500); beta dưới 1.0 cho thấy biến động thấp hơn thị trường chung.

AUM (Quản lý Tài sản): Tổng giá trị thị trường của tất cả chứng khoán và tiền mặt trong quỹ.

Maximum Drawdown: Mức giảm mạnh nhất từ đỉnh đến đáy trong một khoảng thời gian cụ thể, cho thấy mức lỗ lớn nhất mà nhà đầu tư có thể đã trải qua.

Trái Phiếu Trung Hạn: Nợ có kỳ hạn khoảng 3-10 năm, cân bằng giữa nhạy cảm lãi suất và tạo thu nhập.

Trái Phiếu Doanh Nghiệp: Nợ do các công ty phát hành để huy động vốn; thường có lợi suất cao hơn trái phiếu chính phủ nhưng đi kèm rủi ro tín dụng lớn hơn.

Trái Phiếu Chính Phủ Mỹ: Nợ do chính phủ liên bang phát hành, được bảo đảm bởi quyền thu thuế và coi là khoản đầu tư có rủi ro thấp nhất toàn cầu.

Trái Phiếu Lợi Nhuận Cao: Chứng khoán cố định có lợi suất cao hơn trung bình nhưng mang rủi ro tín dụng cao hơn do chất lượng tài chính của nhà phát hành.

Phân Bố Tài Chính Cố Định: Các khoản nắm giữ trái phiếu trong danh mục, nhằm cung cấp thu nhập ổn định, bảo vệ vốn và đa dạng hóa khỏi cổ phiếu.

Lợi Nhuận Tổng Thể: Hiệu suất đầu tư kết hợp giữa tăng giá và tất cả thu nhập lãi, cổ tức, giả định tái đầu tư các khoản phân phối.