Điểm Max Pain của BTC ở mức $92,000: Những tín hiệu từ các quyền chọn sắp hết hạn trị giá $2.7 tỷ cho thị trường

Theo báo cáo thị trường mới nhất của Greeks.live, khoảng 2,7 tỷ đô la hợp đồng quyền chọn sắp hết hạn, với điểm đau tối đa của Bitcoin hiện tại được ấn định ở mức 92.000 đô la. Hoạt động quyền chọn đáng kể này tiết lộ những insight quan trọng về tâm lý thị trường và vị thế của các tổ chức lớn khi thị trường tiền điện tử tiếp tục hợp nhất trong phạm vi 87.000 - 100.000 đô la.

Đọc tín hiệu quyền chọn: Tỷ lệ Put Call tiết lộ sự mất cân bằng thị trường

Kỳ hạn hết hạn quyền chọn hiện tại bao gồm 20.000 hợp đồng BTC với Tỷ lệ Put Call là 1,39, trị giá khoảng 2,3 tỷ đô la. Trong khi đó, 120.000 hợp đồng ETH với Tỷ lệ Put Call là 1,04 chiếm giá trị danh nghĩa khoảng 430 triệu đô la. Những tỷ lệ này—đều vượt quá 1,0—cho thấy môi trường thị trường nơi bán quyền chọn put đã trở thành hoạt động giao dịch chiếm ưu thế. Trong giao dịch quyền chọn, Tỷ lệ Put Call trên 1,0 thường báo hiệu rằng có nhiều cược giảm giá (puts) hơn so với cược tăng giá (calls), nhưng nghịch lý là khi các nhà giao dịch tích cực bán các quyền chọn put này, điều đó cho thấy niềm tin cơ bản vào việc duy trì mức giá hiện tại.

Điểm đau tối đa, đánh dấu mức giá mà tại đó quyền chọn hết hạn vô giá trị cho số lượng hợp đồng lớn nhất, là một chỉ số quan trọng của thị trường. Max pain của BTC ở mức 92.000 đô la nằm trong vùng hợp nhất đang diễn ra, thấp hơn chút so với mức giảm gần đây của Bitcoin từ 98.000 đô la sau khi không thể vượt qua ngưỡng tâm lý 100.000 đô la.

Giảm implied volatility cho thấy sự thay đổi trong động thái thị trường quyền chọn

Dữ liệu thị trường quyền chọn gần đây cho thấy một sự thay đổi tinh tế nhưng có ý nghĩa: implied volatility (IV) của Bitcoin đã giảm nhẹ, trong khi skew volatility đã tăng lên. Sự kết hợp này mang lại những ý nghĩa quan trọng. IV giảm thường phản ánh giảm bớt sự không chắc chắn và kỳ vọng về các biến động giá thấp hơn, trong khi sự tăng skew—cho thấy IV không đồng đều trong các quyền chọn put—cho thấy các nhà giao dịch đang đánh giá lại các khoản phí rủi ro giảm giá.

Trong khi đó, ETH duy trì điểm max pain gần 3.200 đô la, với giá hiện tại khoảng 2,87K đô la phản ánh sự yếu kém chung của thị trường trong toàn bộ hệ sinh thái crypto. Sự giảm 24 giờ là -2,55% của Ethereum và giảm -1,25% của BTC cho thấy sự hợp nhất hơn là động lực theo hướng nào đó. Tuy nhiên, cấu trúc quyền chọn của chính nó—với các vị thế call lớn tích trữ ở mức 100.000 đô la cho Bitcoin—cho thấy các nhà tổ chức đang bảo vệ chống lại khả năng vượt qua mức kháng cự này.

Hợp nhất tổ chức: Giữa 90.000 đô la và 100.000 đô la

Các nhà phân tích thị trường nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư tổ chức trong tháng này chủ yếu tập trung vào phạm vi 90.000 - 100.000 đô la như cả hỗ trợ lẫn kháng cự chính. Việc tích trữ lớn các quyền chọn call bán ra tại mức 100.000 đô la thể hiện một vị thế chiến lược—đặt giới hạn cho các đợt tăng giá mạnh mẽ cho đến khi thị trường thể hiện sức mạnh bền vững vượt qua ngưỡng tâm lý đó.

Phân tích của Greeks.live nhấn mạnh rằng cả hỗ trợ tại 90.000 đô la và kháng cự tại 100.000 đô la đều rất mạnh, tạo thành một hành lang giao dịch rõ ràng. Cấu trúc max pain tại 92.000 đô la, nằm giữa hai mức quan trọng này, cho thấy rằng kỳ hạn hết hạn quyền chọn có thể củng cố sự hợp nhất thay vì kích hoạt một đột phá quyết định. Đối với các nhà giao dịch theo dõi các mức này, điểm max pain cung cấp một lộ trình cho hành động giá khả năng xảy ra gần kỳ hạn, trong khi tỷ lệ Put Call vượt trội nhắc nhở các nhà tham gia rằng các nhà đầu tư vẫn duy trì vị thế phòng thủ mặc dù xu hướng tăng chung của năm.