Các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong thị trường tiền mã hóa thường mắc phải một hiểu lầm lớn: chỉ cần giá coin giảm là họ sẽ chửi bới các nhà tạo lập thị trường (庄家) vì nghĩ rằng họ đang nhắm vào số lượng nhỏ trong tay mình. Nhưng thực tế, mục tiêu của các nhà tạo lập thị trường không bao giờ là cướp lấy coin của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Mục đích thực sự của việc "洗盘" là gì? Đơn giản là "thay đổi lượng nắm giữ" — loại bỏ các nhà đầu tư nhỏ lẻ với chi phí thấp, giữ lại những người nắm giữ lâu dài để tạo đà cho việc tăng giá sau này.

Lấy một ví dụ thực tế. Một đồng coin nhỏ có giá ban đầu 1.3U, lưu thông 12 triệu đồng, gần 70% do các nhà đầu tư nhỏ lẻ nắm giữ. Một quỹ đầu tư tư nhân đã mua 3.6 triệu đồng nhưng không có hành động gì, đằng sau có lý do. Nếu họ đẩy giá trực tiếp lên 1.6U một cách bạo lực, các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ đồng loạt bán tháo, quỹ không thể tiếp nhận hết, cuối cùng chỉ còn cách đẩy giá lên rồi sập sàn.

Vì vậy, các nhà tạo lập thị trường thường chơi theo "ba bước", mỗi bước đều nhắm vào điểm yếu tâm lý của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

**Bước 1: Giai đoạn tích lũy âm thầm**

Giá giảm mỗi ngày 2%-3%, khối lượng giao dịch ảm đạm, tin tức ít ỏi. Các nhà đầu tư nhỏ bắt đầu hoảng loạn — không biết có phải sắp về 0 không? Trong nỗi sợ hãi, họ bắt đầu bán tháo. Các nhà tạo lập tranh thủ mua vào trong vùng 0.95U-1.0U, khoảng 50 triệu đồng.

**Bước 2: Giảm giá đột ngột để bắt đáy**

Giá coin đột nhiên giảm xuống còn 0.75U, rồi nhanh chóng bật trở lại 1.0U. Các nhà đầu tư nhỏ theo đuổi bắt đáy, rồi bị đẩy xuống còn 0.68U. Những người bị kẹt buộc phải cắt lỗ, các nhà tạo lập tiếp tục gom hàng.

**Bước 3: FUD làm tăng hoảng loạn**

Tin đồn lan truyền — dự án rút lui, các cá mập bán tháo, nhóm phát triển giải thể. Giá coin giảm liên tục xuống còn 0.52U, các nhà đầu tư nhỏ lẻ thua lỗ tới 60% cuối cùng phải bán sạch. Các nhà tạo lập đã gom 6.2 triệu đồng trong vùng 0.5U-0.55U.

Sau ba bước, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã bị loại khỏi cuộc chơi, các nhà tạo lập đã tích trữ đủ lượng coin. Lúc này, phần lớn coin trong tay họ đều là những người nắm giữ dài hạn, áp lực bán ra tự nhiên giảm đi. Không gian để đẩy giá lên sau đó đã mở ra.

Lần tới khi gặp phải cú giảm giá mạnh, đừng vội chửi các nhà tạo lập. Có thể đó chính là đêm trước của một đợt tăng trưởng lớn.