Gần đây hoạt động của các nhà đầu tư tổ chức khá thú vị. Các dòng tiền nóng trên bảng xếp hạng không chỉ phủ sóng các lĩnh vực như viễn thông, quốc phòng, AI tính toán, tiêu dùng mà còn thể hiện một sự so sánh thú vị — một bên mua mạnh vào các cổ phiếu đang giảm giá, một bên tiếp tục gia tăng vị thế trên các mã đang tăng trưởng. Phương pháp "đối nghịch xu hướng + gia tăng vị thế theo xu hướng" này phản ánh điều gì đằng sau?

Chỉ cần xem vài ví dụ điển hình là rõ. Tuần này, China Satcom giảm khá mạnh, cổ phiếu giảm 18.01%, nhưng các tổ chức lại mua ròng hơn 1 tỷ CNY vào thời điểm này. Tại sao? Chính sách hàng không vũ trụ thương mại liên tục thúc đẩy, các tổ chức tin tưởng vào tiềm năng tăng trưởng dài hạn của dịch vụ băng thông vệ tinh, nên sẵn sàng mua vào ngược xu hướng trong đợt giảm giá này để nắm bắt tài sản cốt lõi.

Ngược lại, Proview Group tuần này tăng 11.09%, các tổ chức cũng không do dự, mua ròng 785 triệu CNY. Là nhà cung cấp dịch vụ marketing quốc tế và sáng tạo AI, nhu cầu thương mại điện tử xuyên biên giới phục hồi, công nghệ marketing AI nâng cấp — tất cả đều hướng tới một mục tiêu chung — khả năng tăng trưởng linh hoạt của chiến lược toàn cầu hóa. China Satcom, Yonyou Network, Xinghuan Technology cũng đều theo đà gia tăng vị thế tương tự.

Trong lĩnh vực AI tính toán, các nhà đầu tư tổ chức thể hiện sự có quy củ rõ ràng hơn. Các nhà cung cấp hạ tầng tính toán như Hengwei Technology, Yanshan Technology liên tục mua ròng, phản ánh nhu cầu huấn luyện và suy luận mô hình AI bùng nổ thực tế. Tuần này, Hengwei Technology dù chỉ tăng nhẹ 1.43%, nhưng các tổ chức đã bỏ ra 571 triệu CNY, cho thấy họ nhìn nhận tiềm năng dài hạn của các doanh nghiệp này về rào cản kỹ thuật và tăng trưởng đơn hàng.

Trong lĩnh vực tín dụng sáng tạo (Xinchuang), Yonyou Network, Xinghuan Technology, Shuyou Shares nhận được nhiều sự chú ý. Khi chính sách tín dụng sáng tạo được đẩy mạnh, nhu cầu chuyển đổi đám mây của doanh nghiệp gia tăng, các tổ chức kỳ vọng vào việc nâng cao tỷ lệ thâm nhập của các doanh nghiệp dẫn đầu trong nước này. Shuyou Shares tuần này tăng 21.70%, mua ròng 204 triệu CNY, trong bối cảnh thúc đẩy dự án Thuế điện tử giai đoạn IV, sự trung thành của khách hàng và khả năng đổi mới sản phẩm ngày càng được thị trường kỳ vọng rõ ràng hơn.

Hai lĩnh vực quốc phòng và vệ tinh đặc biệt đáng chú ý. China Satcom mua ròng 678 triệu CNY, Huaqin Technology mua ròng 340 triệu CNY, Leike Defense mua ròng 235 triệu CNY — dù các cổ phiếu này có biến động lớn trong ngắn hạn (Leike Defense thậm chí giảm 26.01%), các tổ chức vẫn chọn mua vào trong đợt giảm giá. Điều này phản ánh kỳ vọng chắc chắn về việc nâng cấp trang thiết bị quốc phòng và nhu cầu tăng trưởng của hệ thống định vị vệ tinh.

Ngoài ra còn có những điểm sáng khác. Wansheng Technology, Jiayuan Technology, Leo Holdings đều có mức tăng khá ấn tượng (lần lượt 19.64%, 18.48%, 39.41%), các tổ chức cũng không bỏ lỡ, mua ròng lần lượt 379 triệu, 298 triệu, 274 triệu CNY. Điều này cho thấy dòng vốn không chỉ chú ý đến công nghệ cứng mà còn bắt kịp phục hồi tiêu dùng offline, tăng trưởng đa lĩnh vực và chuỗi liên kết. Sở Du lịch Shaanxi tăng 19.65% và mua ròng 298 triệu CNY phản ánh rõ ràng cơ hội giao dịch từ phục hồi du lịch, tiêu dùng.

Nhìn chung, dòng tiền trên bảng xếp hạng tuần này thể hiện rõ ba xu hướng chính: Đầu tư vào công nghệ cứng (viễn thông vệ tinh, AI tính toán, tín dụng sáng tạo) thể hiện niềm tin dài hạn vào nâng cấp ngành công nghiệp; các lĩnh vực được thúc đẩy bởi chính sách (quốc phòng điện tử, tiền tệ số,...) phản ánh kỳ vọng vào tính ổn định của chính sách; lĩnh vực tiêu dùng offline phục hồi nắm bắt cơ hội ngắn hạn của quá trình phục hồi kinh tế.

Nói cách khác, các tổ chức không rút lui trong đợt biến động này mà còn chủ động tấn công. Có quyết tâm nắm bắt các lĩnh vực tăng trưởng cao, cũng có sự đuổi theo các chủ đề ngắn hạn và cộng hưởng với hiệu quả doanh nghiệp. Tuy nhiên, biến động ngắn hạn của một số cổ phiếu khá lớn, việc dòng tiền tiếp nhận và xác thực hiệu quả doanh nghiệp trong thời gian tới còn cần thời gian để kiểm chứng.